ซาอุดีอาระเบียเปิดตลาด Tadawul ให้นักลงทุนทั่วโลกในเดือนกุมภาพันธ์

ซาอุดีอาระเบียเดินหน้าครั้งสำคัญในการเปิดตลาดหุ้นสู่เวทีโลก เมื่อต้นเดือนมกราคมที่ผ่านมา สำนักงานกำกับตลาดทุนของประเทศ หรือ Capital Market Authority (CMA) ประกาศว่า ตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์ เป็นต้นไป นักลงทุนต่างชาติทุกรายจะสามารถซื้อหุ้นใน ตลาดหลัก Tadawul ได้โดยตรง

การเปลี่ยนแปลงนี้หมายความว่านักลงทุนต่างชาติไม่จำเป็นต้องขออนุญาตเป็นพิเศษหรือปฏิบัติตามเงื่อนไขที่เข้มงวดอีกต่อไป โดยสามารถลงทุนผ่านโบรกเกอร์ซาอุดีอาระเบียที่ได้รับใบอนุญาตได้เช่นเดียวกับนักลงทุนในประเทศ ในภาพรวม การตัดสินใจครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามของซาอุดีอาระเบียในการดึงเงินทุนจากทั่วโลกเข้าสู่ระบบการเงิน และเสริมบทบาทของประเทศในฐานะศูนย์กลางทางการเงินระดับภูมิภาค

กฎเกณฑ์เปลี่ยนไปอย่างไร?

ก่อนหน้านี้ นักลงทุนต่างชาติต้องผ่านการคัดเลือกภายใต้โครงการ Qualified Foreign Investor (QFI) ซึ่งกำหนดเงื่อนไขที่เข้มงวด เช่น การมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารขั้นต่ำ และการลงทะเบียนพิเศษกับ CMA ตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์ ระบบดังกล่าวถูกยกเลิก โดยกฎใหม่ระบุว่า

• นักลงทุนต่างชาติทุกรายสามารถเข้าถึงตลาด Tadawul ได้
• ไม่ต้องมีคุณสมบัติหรือการอนุมัติพิเศษ
• เปิดให้นักลงทุนทั้งรายย่อยและสถาบันเข้าร่วม
• นักลงทุนสามารถซื้อขายโดยตรงผ่านโบรกเกอร์ซาอุดีอาระเบียที่ได้รับใบอนุญาต

การเปลี่ยนแปลงนี้ช่วยขจัดอุปสรรคสำคัญที่เคยกีดกันนักลงทุนทั่วโลกออกจากตลาดหุ้นซาอุดีอาระเบีย

ใครบ้างที่สามารถลงทุนได้ในขณะนี้?

กฎใหม่ครอบคลุมนักลงทุนต่างชาติทุกประเภท รวมถึง สถาบันการเงินระดับโลก เฮดจ์ฟันด์ ผู้จัดการสินทรัพย์ นักลงทุนรายย่อย บุคคลที่ไม่ใช่ผู้พำนักและผู้พำนักในประเทศ นักลงทุนสามารถเปิดบัญชีกับบริษัทหลักทรัพย์ในซาอุดีอาระเบีย และซื้อขายโดยตรงในตลาด Tadawul ทำให้ซาอุดีอาระเบียกลายเป็นหนึ่งในตลาดที่เปิดกว้างที่สุดในตะวันออกกลางสำหรับนักลงทุนทั่วโลก

เหตุใดซาอุดีอาระเบียจึงทำเช่นนี้

ตลาดหุ้นซาอุดีอาระเบียเผชิญปีที่ยากลำบากในปี 2025 โดยเฉพาะ ดัชนี Tadawul All Share Index (TASI) ที่ปรับตัวลงราว 12.8% ขณะที่กิจกรรมการซื้อขายชะลอตัว อย่างไรก็ตาม การเปิดตลาดครั้งนี้รัฐบาลคาดว่าจะช่วยเพิ่มปริมาณการซื้อขาย ดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ เพิ่มสภาพคล่อง สนับสนุนมูลค่าของบริษัทจดทะเบียน และทำให้ตลาดมีเสถียรภาพมากขึ้น ทั้งนี้ Tadawul เป็นหนึ่งในตลาดหลักทรัพย์ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลกอยู่แล้ว ด้วยมูลค่าตลาดรวมราว 2.7 ล้านล้านดอลลาร์ ทางการจึงต้องการยกระดับให้เป็นจุดหมายการลงทุนระดับโลกอย่างแท้จริง

ส่วนหนึ่งของ Vision 2030

การปฏิรูปครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของแผนระยะยาว Vision 2030 ของซาอุดีอาระเบีย ซึ่งมีเป้าหมายลดการพึ่งพาน้ำมัน และสร้างเศรษฐกิจที่ทันสมัยและหลากหลายมากขึ้น นอกจากนี้ การเปิดตลาดทุนยังช่วยดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ สนับสนุนการเติบโตของภาคเอกชน เสริมบทบาทของกรุงริยาดในฐานะศูนย์กลางการเงินระดับโลก และเชื่อมโยงบริษัทซาอุดีอาระเบียกับเงินทุนจากทั่วโลก นักวิเคราะห์ระบุว่า การเปิดตลาดในลักษณะเดียวกันในหลายประเทศสามารถดึงเงินทุนใหม่ได้ปีละ 10-20 พันล้านดอลลาร์

มีข้อจำกัดหรือไม่?

ยังคงมีข้อกำหนดบางประการ ได้แก่

• นักลงทุนต่างชาติสามารถถือหุ้นได้ไม่เกิน 49% ของบริษัท
• นักลงทุนที่ไม่ใช่ผู้พำนักหนึ่งรายสามารถถือหุ้นได้ไม่เกิน 10%
• นักลงทุนทุกรายต้องปฏิบัติตามกฎการซื้อขายและการรับฝากหลักทรัพย์ของซาอุดีอาระเบีย

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จำนวนมากมองว่าข้อจำกัดเหล่านี้อาจผ่อนคลายลงในอนาคต

ปฏิกิริยาของตลาด

ตลาดตอบรับข่าวดังกล่าวในเชิงบวก โดยในวันประกาศ ดัชนี Tadawul ปรับขึ้นราว 2.5% ระหว่างการซื้อขาย และปิดตลาดเพิ่มขึ้นประมาณ 1.6% นำโดยกลุ่มธนาคารและบริษัทขนาดใหญ่ สำหรับนักลงทุนทั่วโลก วันที่ 1 กุมภาพันธ์ ถือเป็นการเปิดประตูบานใหม่สู่หนึ่งในเศรษฐกิจที่เติบโตเร็วที่สุดของโลก ซาอุดีอาระเบียประกาศชัดว่าเปิดรับการลงทุนอย่างเป็นทางการแล้ว