ความไม่แน่นอนระดับโลกทำลายทุกสถิติ ขณะที่คลื่นช็อกนโยบายแพร่กระจายทั่วโลก

โลกกำลังเผชิญกับช่วงเวลาของความไม่แน่นอนที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ตามดัชนีความไม่แน่นอนโลก (World Uncertainty Index) ระดับความไม่แน่นอนในปัจจุบันสูงที่สุดเท่าที่เคยมีมา การระบาดของความไม่แน่นอนครั้งนี้เกินวิกฤติใหญ่ในประวัติศาสตร์ทั้งหมด เช่น เหตุการณ์ 9/11 สงครามอิรัก และการล่มสลายของตลาดในช่วง COVID-19 ด้วยเหตุนี้ นักนโยบาย นักลงทุน และตลาดจึงกำลังเดินบนพื้นที่ที่ไม่มีบรรทัดฐานสมัยใหม่ ความพุ่งสูงขึ้นนี้ไม่ได้เกิดจากเหตุการณ์เดียว แต่เป็นผลจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ซับซ้อน การเปลี่ยนนโยบายการค้าขั้นรุนแรง และการตอบสนองระดับโลกที่ประสานงานไม่มั่นคง แรงกดดันเหล่านี้ทั้งหมดกำลังเปลี่ยนความคาดหวังในเศรษฐกิจ

🚨 THE WORLD HAS NEVER BEEN THIS UNCERTAIN!!!

Global uncertainty just reached the HIGHEST level in history.

The World Uncertainty Index (WUI) has now surpassed EVERY major crisis:

• 9/11 attacks: +292%
• Iraq War: +243%
• COVID-19 crash: +103%

ALL fueled by Trump’s tariff… pic.twitter.com/WJbTuDHW15

— Coin Bureau (@coinbureau) February 18, 2026

ดัชนีความไม่แน่นอนโลกคืออะไร

ดัชนีนี้วัดความถี่ของคำหรือวลีที่เกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนในรายงานเศรษฐกิจระดับประเทศจากกว่า 140 ประเทศ นักเศรษฐศาสตร์ใช้เพื่อสะท้อนความไม่แน่นอนด้านนโยบาย ภูมิรัฐศาสตร์ และความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาค WUI พิจารณาจากความไม่แน่นอนเชิงเนื้อหา ไม่ใช่ตัวชี้วัดจากตลาด โดยบ่งชี้ถึงความคลุมเครือเกี่ยวกับอนาคตของรัฐบาล สถาบัน และนักวิเคราะห์ ณ ช่วงเวลาหนึ่ง ดัชนีนี้ทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ซึ่งสูงกว่าช็อกใด ๆ ในอดีต

ทำไมความพุ่งสูงนี้จึงเป็นปรากฏการณ์ระดับโลก

การเปรียบเทียบช่วยให้เข้าใจขนาดของเหตุการณ์ ดัชนีเพิ่มขึ้นประมาณ 292% หลังเหตุการณ์ 9/11 สงครามอิรักเพิ่มขึ้น 243% และแม้แต่การล่มสลายของตลาดโลกจาก COVID-19 ก็เพิ่มขึ้นประมาณ 103% เรื่องนี้ชี้ชัดว่าตอนนี้สถานการณ์ไม่แน่นอนกว่าสงคราม การก่อการร้าย หรือโรคระบาด และนี่คือเหตุผลเดียวที่ทำให้ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงยังคงอ่อนแอ

หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ทำให้เกิดความไม่แน่นอนล่าสุดคือการเพิ่มภาษีศุลกากรใหม่ภายใต้การนำของสหรัฐฯ นโยบายที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์สร้างความไม่แน่นอนอย่างรุนแรงในธุรกรรมการค้าระหว่างประเทศ ภาษีไม่เพียงส่งผลต่อการนำเข้าและส่งออกเท่านั้น แต่ยังทำลายโซ่อุปทาน เปลี่ยนรูปแบบราคา และทำให้การวางแผนของบริษัทยากขึ้น เมื่อมีการเปลี่ยนนโยบายอย่างรวดเร็ว บริษัทไม่สามารถคาดการณ์ต้นทุนและความต้องการได้ ส่งผลให้ความไม่แน่นอนแพร่ขยายข้ามพรมแดน

ผลกระทบทางเศรษฐกิจเริ่มปรากฏ

แม้ว่าภาษีอาจเพิ่มรายได้ภาษีของสหรัฐฯ ในระยะสั้น แต่ผลกระทบด้านอื่นไม่ได้เป็นบวกนัก นักวิเคราะห์คาดว่านโยบายการค้าที่มีอยู่สามารถเพิ่มรายได้ของรัฐบาลกลางได้ประมาณ 170 พันล้าน USD ในปี 2026 อย่างไรก็ตาม อาจลดการเติบโตของ GDP ลง 0,5% ความสมดุลเช่นนี้เองที่เพิ่มความไม่แน่นอน ตลาดต้องถ่วงระหว่างกระแสเงินภาษี การเติบโตที่ช้าลง ความต้องการที่อ่อนแรงในระดับโลก และการตอบโต้ที่อาจเกิดขึ้นจากคู่ค้าทางการค้า เมื่อผลลัพธ์กระจายอย่างกว้างขวาง ความเชื่อมั่นก็ถูกทำลาย

ในอดีต ความไม่แน่นอนสูงไม่จำเป็นต้องเป็นสัญญาณของการล่มสลายใกล้เข้ามา ในทางกลับกัน มักทำให้เกิดความผันผวนสูงขึ้น ราคาสินทรัพย์แกว่งตัวมากขึ้น สภาพคล่องเลือกปฏิบัติ ทุนมักเลือกความปลอดภัยที่เห็นได้ชัด ในรอบก่อนหน้านี้ ระดับความไม่แน่นอนสูงสุดบางครั้งเกี่ยวข้องกับจุดเปลี่ยนสำคัญของตลาด ความกลัวนำไปสู่การขายก่อน แล้วจึงปรับตัวตาม อย่างไรก็ตาม การจับเวลาเป็นเรื่องท้าทาย ระดับความไม่แน่นอนสูงยืดเวลาการตัดสินใจและเลื่อนกิจกรรมการลงทุนออกไป

ทำไมเรื่องราวคริปโตจึงเข้มแข็งในช่วงนี้

ในวงการคริปโต ความไม่แน่นอนสูงสุดมักสนับสนุนแนวคิดเรื่องสินทรัพย์ทางเลือก Bitcoin และเครือข่ายแบบกระจายศูนย์มักถูกพูดถึงในแง่ของการป้องกันความเสี่ยงจากนโยบายและการตัดสินใจแบบรวมศูนย์ แม้ว่าความสัมพันธ์เหล่านี้จะแตกต่างกัน ความผันผวนจากความไม่แน่นอนมักทำให้ความสนใจในสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ของรัฐเพิ่มขึ้น ซึ่งไม่ได้รับประกันผลตอบแทนสูง แต่เป็นเหตุผลที่ทำให้การพูดคุยเรื่องคริปโตร้อนแรงในช่วงนี้ ความอยากเสี่ยงไม่ได้หายไป แต่จะเลือกอย่างรอบคอบมากขึ้น