ความกลัวในตลาดคริปโตกลับสู่ระดับที่ไม่เห็นมาตั้งแต่ช่วงมืดมนที่สุดของปี 2022

ดัชนี Crypto Fear Index ร่วงลงมาอยู่ที่ระดับ 6 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 การปรับตัวลงอย่างรุนแรงนี้สะท้อนความกลัวขั้นสุดในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล และตอกย้ำความวิตกกังวลของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น เทรดเดอร์ตั้งคำถามว่าตลาดกำลังเผชิญการยอมจำนนครั้งใหญ่อีกระลอก หรือกำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยนสำคัญ

ย้อนกลับไปในปี 2022 ระดับความกลัวที่ใกล้เคียงกันเกิดขึ้นในช่วงหนึ่งของการพังทลายที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์คริปโต การล่มสลายของ Terra LUNA ทำให้มูลค่าหายไปหลายพันล้านดอลลาร์ Celsius ระงับการถอนเงิน และ Three Arrows Capital ล้มละลาย Bitcoin ร่วงลงมาเกือบ 18,000 ดอลลาร์ คิดเป็นการปรับตัวลงราว 70% จากจุดสูงสุดตลอดกาล

วันนี้ ภาพรวมดูแตกต่างออกไปในเชิงผิวเผิน Bitcoin ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 68,000 ดอลลาร์ แม้จะปรับตัวลง 48% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม Crypto Fear Index ส่งสัญญาณภาวะตื่นตระหนก แต่ระดับราคายังอยู่ในโซนสูงเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์ ความขัดแย้งนี้จุดประกายการถกเถียงในหมู่โต๊ะเทรดและนักลงทุนระยะยาว

⚠️CRYPTO FEAR COLLAPSES TO 6 — LOWEST IN OVER 3YRS

The Crypto Fear & Greed Index has fallen to 6, its lowest reading since June 2022.

Back then, Terra-LUNA collapsed, Celsius froze withdrawals, and 3AC blew up — sending $BTC down to $18K, about -70% from its peak.

Today, $BTC… pic.twitter.com/b0HlE76dLq

— Coin Bureau (@coinbureau) February 7, 2026

Crypto Fear Index วัดอะไรจริง ๆ ในช่วงตลาดตึงเครียด

Crypto Fear Index ใช้ความผันผวน โมเมนตัม แบบสำรวจ และข้อมูลตลาดในการติดตามบรรยากาศตลาด ค่าที่ต่ำสะท้อนความกลัวรุนแรงและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของผู้เข้าร่วมตลาด ค่าที่สูงบ่งชี้ความโลภและการวางสถานะเชิงรุก

เมื่อ Crypto Fear Index ลดลงต่ำกว่า 10 เทรดเดอร์มักเรียกสภาวะนี้ว่า “ความกลัวขั้นสุด” ช่วงเวลาดังกล่าวมักเกิดขึ้นระหว่างการเทขายรุนแรงหรือช็อกเชิงระบบครั้งใหญ่ และแทบไม่คงอยู่นาน

ความกลัวขั้นสุดมักมาพร้อมการขายแบบถูกบังคับและแรงกดดันด้านสภาพคล่อง นักลงทุนรายย่อยเร่งปิดสถานะ ขณะที่เลเวอเรจถูกคลี่คลาย ฝั่งสถาบันมักถอยออกมารอดูการค้นหาราคาก่อนตัดสินใจ

ทำไมเดือนมิถุนายน 2022 ยังหลอกหลอนนักลงทุนคริปโต

เดือนมิถุนายน 2022 ทิ้งบาดแผลลึกไว้ทั้งอุตสาหกรรม สเตเบิลคอยน์อัลกอริทึมของ Terra ล่มสลายในไม่กี่วัน ทำให้พอร์ตจำนวนมากสูญสิ้น Celsius แช่แข็งเงินผู้ใช้ และจุดชนวนความตื่นตระหนกในแพลตฟอร์มปล่อยกู้

ไม่นานหลังจากนั้น Three Arrows Capital ก็ล้มเหลว เผยให้เห็นการใช้เลเวอเรจสูงเกินไปและการบริหารความเสี่ยงที่อ่อนแอ Bitcoin เผชิญการปรับตัวลงของราคาที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018 ความกลัวครองพาดหัวข่าวและบั่นทอนความเชื่อมั่นทั้งระบบนิเวศ

Crypto Fear Index แตะระดับต่ำใกล้เคียงกันในช่วงนั้น นักลงทุนจึงนำค่าปัจจุบันไปเทียบกับความทรงจำอันเจ็บปวดเหล่านั้น ความกลัวเป็นเรื่องของอารมณ์ แต่บริบทสำคัญกว่า

ราคา Bitcoin ยังแข็งแรงกว่า แม้สัญญาณความกลัวเพิ่มขึ้น

ปัจจุบัน Bitcoin ซื้อขายอยู่ราว 68,000 ดอลลาร์ สูงกว่าจุดต่ำสุดของปี 2022 อย่างมาก การปรับตัวลงของราคา Bitcoin ในรอบนี้ดูเล็กกว่ารอบตลาดขาลงก่อนหน้า ผู้ถือครองระยะยาวยังคุมอุปทานส่วนใหญ่ไว้ได้

ETF Bitcoin แบบสปอตเปลี่ยนโครงสร้างตลาดและช่วยเพิ่มการเข้าถึงสภาพคล่อง ผู้เล่นสถาบันรับมือกับช่วงย่อตัวต่างจากวัฏจักรที่ขับเคลื่อนด้วยรายย่อย การสนับสนุนนี้ช่วยให้ Bitcoin หลีกเลี่ยงการร่วงหนักกว่านี้ได้จนถึงตอนนี้

Crypto Fear Index สะท้อนอารมณ์ ไม่ได้อิงปัจจัยพื้นฐานเพียงอย่างเดียว ความกลัวอาจเพิ่มขึ้นได้แม้ราคาจะเริ่มทรงตัว ความแตกต่างนี้นิยามเฟสปัจจุบันของตลาด

ความกลัวขั้นสุดอาจสร้างโอกาสแทนการพังทลายได้หรือไม่

ในอดีต ความกลัวขั้นสุดมักสร้างโซนเข้าซื้อที่แข็งแกร่งสำหรับระยะยาว ระดับต่ำของ Crypto Fear Index ก่อนหน้านี้มักนำไปสู่การฟื้นตัวครั้งใหญ่ การจับจังหวะยังคงยาก แต่สัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนมักดีขึ้น

นักลงทุนระยะยาวโฟกัสที่ปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มการยอมรับใช้ โครงสร้างอุปทานของ Bitcoin ยังหนุนภาวะขาดแคลน กระแสเงินไหลเข้า ETF และความสนใจจากรัฐชาติช่วยพยุงอุปสงค์เชิงโครงสร้าง ความผันผวนระยะสั้นยังคงอยู่ ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ลงโทษเทรดเดอร์ที่ใจร้อน วินัยสำคัญกว่าการคาดเดาในช่วงที่ความกลัวครอบงำ

ต่อจากนี้ตลาดคริปโตจะเป็นอย่างไร

ตลาดกำลังยืนอยู่บนจุดตัดทางจิตวิทยา ความกลัวครองพาดหัวข่าว แต่ความทนทานของราคาท้าทายมุมมองขาลง Crypto Fear Index เตือนถึงความตึงเครียด แต่ไม่ใช่ความแน่นอน

หากเงื่อนไขมหภาคแย่ลง การยอมจำนนของตลาดอาจยังเกิดขึ้นได้ หากความเสถียรกลับมา ความกลัวอาจจางหายเร็วกว่าที่คาด ทั้งสองทางยังเป็นไปได้ นักลงทุนควรจับตาสภาพคล่อง พฤติกรรมปริมาณการซื้อขาย และการเปลี่ยนแปลงของบรรยากาศตลาด ความกลัวเพียงอย่างเดียวไม่กำหนดทิศทางแนวโน้ม บริบทต่างหากที่กำหนดผลลัพธ์เสมอ