ความกลัวขั้นสุดขั้วยังไม่คลี่คลาย ขณะบรรยากาศคริปโตดิ่งสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

บรรยากาศของตลาดคริปโตเข้าสู่ช่วงที่ผิดปกติและอึดอัด ดัชนี Crypto Fear & Greed Index ร่วงลงมาแตะระดับ 10 ตามข้อมูลจาก Coin Bureau ที่สำคัญ ภาวะ “Extreme Fear” ยืดเยื้อมาแล้ว 19 วันติดต่อกัน นับเป็นสถิติยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2022 ซึ่งนักลงทุนจำนวนมากยังจดจำได้ดี ในภาพแรก สถานการณ์ดูน่ากังวล การสนทนาเต็มไปด้วยความหวาดระแวง การเคลื่อนไหวของราคากดดัน และความเชื่อมั่นอ่อนแอ อย่างไรก็ตาม ประวัติศาสตร์มักสะท้อนภาพที่ซับซ้อนกว่านั้น เมื่อความกลัวยืดเยื้อในระยะยาว

🔥 EXTREME FEAR ON CRYPTO WON’T END

Crypto Fear & Greed Index sits at 10, extending Extreme Fear to 19 straight days.

This marks the LONGEST EXTREME FEAR streak since July 2022. pic.twitter.com/bGp4v57NLe

— Coin Bureau (@coinbureau) February 17, 2026

ดัชนี Fear & Greed บอกอะไร

Crypto Fear & Greed Index เป็นดัชนีที่รวบรวมความผันผวน โมเมนตัม ปริมาณการซื้อขาย ความเชื่อมั่นบนโซเชียลมีเดีย และผลสำรวจตลาด เพื่อสรุปออกมาเป็นคะแนนเดียว ระดับต่ำกว่า 25 หมายถึง “ความกลัวขั้นสุดขั้ว” ขณะที่ค่าที่ใกล้ 10 สะท้อนภาวะมองลบอย่างรุนแรงนี่คือช่วงเวลาที่ความกลัวยาวนานที่สุดในรอบสามปีครึ่ง ย้อนกลับไปในเดือนกรกฎาคม 2022 ภาวะ Extreme Fear ดำเนินยาวนานกว่า 2 เดือน ท่ามกลางการล้างพอร์ตแบบบังคับ ผู้ให้กู้ล้มเหลว และความตึงเครียดเชิงระบบ เมื่อเทียบกับปัจจุบัน โครงสร้างตลาดดูแตกต่างออกไป แม้กระนั้น ระดับความรู้สึกของตลาดกลับมาอยู่ในจุดเดียวกันอีกครั้ง

ในปี 2022 ความกลัวเกิดจากความล้มเหลวเชิงโครงสร้าง บริษัทขนาดใหญ่ล้มละลาย สภาพคล่องหายไป ความเชื่อมั่นพังทลาย ราคาสินทรัพย์เข้าสู่วงจรลบซ้ำเติมกันเอง ครั้งนี้ ความกลัวมีลักษณะเชิงจิตวิทยามากกว่าเชิงระบบ แม้ความผันผวนยังสูง แต่โครงสร้างพื้นฐานหลักยังคงทำงาน แพลตฟอร์มซื้อขายยังเปิดให้บริการ เครือข่ายทำงานตามปกติ ไม่มีสัญญาณของการล้มครืนเป็นลูกโซ่ อย่างไรก็ตาม เทรดยังคงตั้งรับ ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากยังมีบาดแผลจากรอบก่อนหน้า ส่งผลให้แม้การปรับตัวลงระดับกลาง ก็สร้างปฏิกิริยาทางอารมณ์ที่รุนแรงเกินสัดส่วน

ความกลัวที่ยืดเยื้อมักนำไปสู่จุดเปลี่ยน

ในอดีต ช่วงเวลาที่ Extreme Fear ยาวนานมักสอดคล้องกับภาวะตลาดอ่อนแรง ฝั่งขายเริ่มหมดแรง ความผันผวนหดตัว และการสะสมสินทรัพย์เริ่มขึ้นอย่างเงียบๆ อมูลวัฏจักรที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่า เมื่อความกลัวยืดเยื้อเกินหนึ่งวัน ตลาดมักเข้าใกล้จุดเปลี่ยนทั้งในระดับระยะสั้นหรือระดับมหภาค นั่นไม่ได้หมายความว่าจะเกิดการฟื้นตัวทันที แต่บ่งชี้ว่าแรงส่งขาลงเริ่มอ่อนกำลัง ในเดือนกรกฎาคม 2022 ความเชื่อมั่นยังคงซบเซา แม้ราคาจะหยุดร่วงหนักไปแล้ว ก่อนจะค่อยๆ ฟื้นตัวในเวลาต่อมา

อย่างไรก็ดี มีความแตกต่างสำคัญ ในปี 2022 Bitcoin ซื้อขายใกล้จุดต่ำสุดของวัฏจักร ปัจจุบัน Bitcoin อยู่ในระดับที่สูงกว่ามาก โครงสร้างราคาที่สูงขึ้นนี้เปลี่ยนวิธีที่ความกลัวสะท้อนออกมาในกราฟราคา แทนที่จะเกิดแรงขายตื่นตระหนก อาจเห็นการแกว่งตัวในกรอบเป็นเวลานาน ความผันผวนอาจไม่ระเบิดขึ้นทันที ส่งผลให้บรรยากาศตลาดและทิศทางราคาดูไม่สอดคล้องกัน ความกลัวยังคงรุนแรง แต่แรงกดดันขาลงเริ่มลดลง

ผลกระทบต่อผู้เล่นในตลาด

ความกลัวไม่จำเป็นต้องมีหายนะมาหล่อเลี้ยง มันเติบโตจากความไม่แน่นอน ความคลุมเครือทางเศรษฐกิจมหภาค ข่าวด้านกฎระเบียบ และความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ย ล้วนเป็นปัจจัยที่ทำให้ตลาดลังเล ณะเดียวกัน เทรดเดอร์จำนวนมากพึ่งพาตัวชี้วัดระยะสั้น สภาพแวดล้อมเช่นนี้ทำให้ความกลัวคงอยู่ได้นานกว่าที่คาด

สำหรับนักลงทุนระยะสั้น ภาวะ Extreme Fear มักมีความเสี่ยง สภาพคล่องบางลง สัญญาณหลอกเกิดบ่อย การตัดสินใจตามอารมณ์เพิ่มขึ้น แต่สำหรับนักลงทุนระยะยาว ระดับสุดขั้วของความเชื่อมั่นมักมีความสำคัญมากกว่าระดับราคา ความรู้สึกเชิงลบสามารถยืดเยื้อได้นานกว่าที่หลายคนคาดคิด

ตลาดที่รอคอยตัวเร่ง

ท้ายที่สุด ความกลัวจะไม่หายไปเอง ตลาดต้องการตัวเร่ง อาจเป็นความชัดเจนทางเศรษฐกิจมหภาค การเปลี่ยนทิศทางนโยบาย หรือกระแสเงินทุนใหม่ไหลเข้า นกว่าจะถึงตอนนั้น บรรยากาศตลาดอาจยังหนักอึ้ง การเคลื่อนไหวของราคาอาจสร้างความหงุดหงิ แต่ในเชิงประวัติศาสตร์ สถานการณ์เช่นนี้มักเป็นจุดที่หล่อหลอมช่วงถัดไปของวัฏจักร ภาวะ Extreme Fear ไม่ใช่สัญญาณที่ดี มันสะท้อนความตึงเครียด และความตึงเครียดในตลาดมักไม่ยืนยาวตลอดไป