BlackRock начинает накопление Ethereum в преддверии запуска высокодоходного ETF

Институциональный интерес к Ethereum вышел на новый уровень. BlackRock официально начал закупать ETH для своего будущего Ethereum-ETF со стейкингом, что указывает на готовность крупнейшего в мире управляющего активами инвестировать капитал в стратегии доходности on-chain. Согласно последним документам, фонд при нормальных рыночных условиях планирует размещать в стейкинге до 95% своих ETH-резервов. Этот шаг говорит о более глубокой вовлеченности, чем просто пассивная экспозиция. По сути, BlackRock превращает Ethereum в институциональный инструмент доходности.

💥BREAKING:

BlackRock has begun acquiring Ethereum for its upcoming staking ETF, which plans to stake up to 95% of its holdings under normal market conditions. pic.twitter.com/euN4eRIQch

— Crypto Rover (@cryptorover) February 18, 2026

Заявка BlackRock

Согласно недавнему отчету SEC, BlackRock начал формировать iShares Ethereum Trust ETF, приступив к покупке ETH. Объем начального размещения невелик (100 000), однако намерения очевидны. В зависимости от ликвидности и рыночных условий структура ETF позволяет размещать в стейкинге от 70% до 95% активов фонда. Это значительно выходит за рамки простого отслеживания цены. В продукте фактически встроена нативная доходность Ethereum в рамках регулируемого инвестиционного инструмента. Таким образом, Ethereum позиционируется не только как спекулятивный актив, но и как продуктивный капитал.

Традиционные спотовые ETF дают лишь ценовую экспозицию без участия в сети. Стейкинг переворачивает эту модель. ETF способен получать регулярные вознаграждения за счет стейкинга ETH, одновременно сохраняя ценовую экспозицию. Для инвесторов это формирует новый профиль доходности: движение цены ETH плюс доход от стейкинга за вычетом операционных комиссий. По своей сути это сопоставимо с дивидендными акциями или облигациями с купонным доходом, но в крипто-нативном формате. В результате Ethereum становится более оправданным активом для консервативных портфелей.

В документах указано, что в роли кастодиана и провайдера стейкинга Coinbase будет удерживать часть вознаграждений. Около 18% дохода от стейкинга направляется на оплату комиссий, тогда как примерно 82% распределяется между инвесторами ETF. С одной стороны, это можно считать высокой стоимостью, однако с другой — такой подход отражает приоритет институционалов в пользу регуляторной предсказуемости и минимизации операционной сложности, а не максимальной доходности. Аутсорсинг стейкинга с гарантиями соответствия требованиям для них — скорее преимущество, чем недостаток. Эта модель снижает порог входа в стейкинг Ethereum для крупных аллокаторов, ранее с ним не работавших.

Как устроены комиссии и вознаграждения

Этот шаг последовал вскоре после ключевых обновлений сети Ethereum, которые повысили эффективность и снизили издержки в экосистемах второго уровня. По мере роста использования сети стейкинг становится все более привлекательным. Чем больше транзакций проходит через сеть, тем выше комиссионные доходы, что в долгосрочной перспективе может поддерживать вознаграждения за стейкинг. В этом контексте действия BlackRock выглядят как ставка на зрелость Ethereum, а не эксперимент. Институциональный капитал обычно приходит после стабилизации инфраструктуры. Данный отчет указывает на возможное прохождение этого порога.

Стейкинг-ETF формируют структурный спрос. ETH, находящийся в фондах, менее склонен к выходу на рынок, особенно если он размещен для получения дохода. В долгосрочной перспективе это может сократить ликвидное предложение и повысить базовый спрос. Кроме того, ETF не ориентированы на краткосрочных трейдеров. Ребалансировки происходят медленно, что приводит к более стабильным потокам капитала со стороны пенсионных фондов, управляющих капиталом и финансовых консультантов. Такая динамика способна изменить характер волатильности ETH.

Более широкий сигнал для Уолл-стрит

BlackRock не склонен к необдуманным рискам. Его намерение сделать ставку на Ethereum-ETF со стейкингом — это сигнал, который другие управляющие активами не могли не заметить. Ethereum больше не рассматривается как экспериментальная технология. Он интегрируется как элемент финансовой инфраструктуры. Доходность, комплаенс и масштаб больше не обсуждаются по отдельности. В будущем стейкинг может стать стандартной составляющей крипто-ETF по мере выхода конкурентов на рынок.

Этот ETF не приведет к мгновенному росту цены. Однако он означает структурные изменения в том, как Ethereum становится доступным для институциональных инвесторов. Продукты на базе стейкинга способны со временем стабилизировать спрос на ETH, в отличие от чисто спотовых инструментов, которым это не удавалось. Это меняет долгосрочные тренды предложения, поведение инвесторов и место Ethereum в глобальных портфелях. Это не просто принятие. Это интеграция.