Биткойн в $600 миллионов подчеркивает важность понимания открытого интереса

Резкая распродажа на рынке криптовалют 24 июня привела к более чем $600 млн в долгосрочных ликвидациях с использованием кредитного плеча, напомнив трейдерам, что только рост открытого интереса не обязательно указывает на укрепление рынка.

Согласно данным, приведенным BeInCrypto По данным CoinGlass, на биткоин приходится примерно $336,47 млн. из ликвидированных длинных позиций, в то время как Ethereum способствовал другой 188,82 миллиона долларовБольшинство потерь пришло от трейдеров, которые позиционировались для дальнейшего роста цен до того, как рынок перевернулся.

На мероприятии возобновилась дискуссия о том, как открытый интерес следует интерпретировать наряду с другими показателями рынка производных инструментов.

Открытый интерес отражает воздействие, а не направление рынка

Открытый интерес представляет собой общее количество фьючерсов или бессрочных контрактов, которые остаются открытыми в определенное время.

Вместо этого открытый процент измеряет объем непогашенной рыночной позиции с кредиторским плечом. Его значение становится более ясным, когда оценивается вместе с другими показателями, такими как ставки финансирования, объем торговли и ценовые действия.

Например, когда открытые проценты растут, а ставки финансирования остаются сильно положительными, это может означать, что все большее количество долговых позиций с кредитным плечом платят за поддержание риска.

Почему цены имеют значение

Коэффициенты финансирования обеспечивают дополнительный контекст, который открытый процент не может предложить сам по себе.

Когда ставки финансирования сильно смещаются в сторону длинных позиций в периоды повышенного открытого процента, рынок может стать более восприимчивым к каскадам ликвидации, если цены снижаются.

Эта связь не предсказывает направление рынка, но она может помочь трейдерам лучше понять, как рынок распределен.

Похожие примеры были и раньше

Крупные ликвидационные события не являются исключением для недавней продажи.

CoinDesk Research ранее сообщало, что на 10 октября 2025 года, более чем $19 млрд. В течение этого события, как сообщается, открытые проценты на постоянные фьючерсы снизились приблизительно на 0,5% в год. 43% По кругу. 123 миллиарда долларов поскольку биткоин упал примерно до $106,560, основываясь на данных CoinGlass.

Как и в случае недавней ликвидации, повышенные открытые проценты перед падением отражали большое количество заемных средств, а не подтверждали, что рыночная тенденция сохранится.

Понимание структуры рынка

Образовательные ресурсы от Денежный рычаг.Торговля Объясните, что открытый интерес часто неправильно понимают, потому что он часто рассматривается в изоляции.

Вместо того, чтобы рассматривать открытый процент как бычий сигнал, трейдеры могут получить дополнительное понимание, рассмотрев, как он взаимодействует с ставками финансирования, уровнями кредиторского плеча и общим позиционированием рынка. Вместе эти показатели могут дать более полную картину условий рынка производных инструментов и потенциального риска ликвидации.

Антон Паловара, ведущий аналитик рынка Leverage.Trading, отмечает, что открытый интерес следует интерпретировать как меру рыночной экспозиции, а не убеждения.

Люди видят, что открытый процент достиг рекордного уровня и думают, что рынок уверен. Это не говорит вам об этом. Это говорит вам о том, сколько рыночных сделок с кредитным плечом открыты и ждут закрытия. Когда все склоняются в один и тот же путь и платят за его удержание, у вас нет сильного рынка. У вас есть переполненный.

Смотреть не только на один показатель

Ни один из показателей по производным инструментам не дает полного представления о рыночных условиях. Открытый интерес, ставки финансирования, ликвидность и объем торговли каждый из которых описывает различные аспекты рыночной активности.

Для трейдеров, отслеживающих рынок с кредитным плечом, сочетание этих индикаторов может обеспечить более четкое понимание потенциальных рисков, чем полагаться только на открытый процент. Периоды повышенного кредитного плеча могут создавать условия, при которых относительно небольшие движения цен приводят к непропорционально большим ликвидационным событиям, что делает управление рисками важным фактором во время волатильной рыночной среды.