Япония блокирует торговлю CFD, привязанными к криптовалютным ETF, без местного одобрения
Агентство финансовых услуг Японии заблокировало предложение контрактов на разницу цен, привязанных к неутвержденным зарубежным криптовалютным ETF.
Краткий обзор
Резюме создано ИИ, проверено редакцией.
Агентство финансовых услуг Японии (FSA) опубликовало пересмотренные вопросы и ответы, в которых говорится, что предложение CFD, привязанных к зарубежным криптовалютным ETF, «нежелательно» из-за отсутствия одобрения местных спотовых криптовалютных ETF.
Управление по финансовому регулированию и надзору (FSA) полагает, что такие продукты, как те, которые отслеживают американские ETF на биткоин, фактически выступают в качестве высокорискованных криптовалютных деривативов в соответствии с Законом Японии о финансовых инструментах и биржах.
Действия регулятора, которые немедленно привели к приостановке предложений такими компаниями, как IG Securities, направлены на защиту розничных инвесторов от таких рисков, как кредитное плечо и быстрая ликвидация.
Это решение свидетельствует о том, что Япония сохранит консервативный курс, отдавая приоритет созданию полноценной местной нормативно-правовой базы для хранения и раскрытия информации, прежде чем разрешить выпуск иностранных продуктов, связанных с ETF.
Японское агентство по финансовым услугам (FSA) направило рынку чёткий сигнал. Ведомство заявило, что предложение деривативов, связанных с зарубежными крипто-ETF, «нежелательно». Обновление было опубликовано на этой неделе в виде пересмотренного Q&A для регуляторов. Причина проста: в Японии ещё не одобрили спотовые крипто-ETF. Поэтому, по мнению регуляторов, рамки защиты инвесторов остаются неполными.
В результате FSA не хочет, чтобы продукты, привязанные к иностранным ETF, попадали на местный рынок обходными путями. Это решение напрямую затрагивает контракты на разницу цен (CFD). Эти инструменты позволяют трейдерам ставить на движение цены без владения активом. В данном случае базовыми активами выступали биткоин-ETF, торгующиеся в США, например IBIT от BlackRock. После публикации руководства компания IG Securities быстро отреагировала и объявила о прекращении предложения CFD на крипто-ETF в Японии.
Регулятор: такие продукты действуют как криптодеривативы
Агентство ясно обозначило свою позицию. Даже если ETF торгуется за рубежом, его цена отслеживает спотовый криптоактив. Это делает любой связанный CFD фактически криптодеривативом. Согласно Закону Японии о финансовых инструментах и биржах, такие продукты относятся к категории высокорискованных. Регулятор также отметил слабое раскрытие рисков и предупредил, что правила для таких инструментов остаются недоработанными. Иными словами, структура кажется косвенной, но риск остаётся прямым. Это первый раз, когда Япония столь чётко формулирует позицию. Ранее компании действовали в «серой зоне». Теперь эта зона исчезла.
Почему Япония выбирает осторожный путь
Пока рынок США стремительно внедряет спотовые биткоин-ETF, Япония остаётся консервативной. Законодатели всё ещё считают колебания криптовалютной цены угрозой для розничных инвесторов. Официальные лица обеспокоены кредитным плечом, быстрыми ликвидациями и внезапными потерями. CFD усиливают все три фактора. Добавьте глобальное ETF-воздействие — и риски растут ещё быстрее.
Япония также требует более строгих правил по кастодиальному хранению, раскрытию информации и капиталу, прежде чем открывать дверь для ETF. До тех пор регулятор предпочитает действовать медленно, чтобы избежать проблем в будущем. Этот шаг также защищает местные биржи. Если бы банки и брокеры могли свободно предлагать иностранные ETF-продукты, конкуренция выросла бы мгновенно. Япония хочет, чтобы правовая база была готова до этого момента.
Что это значит для трейдеров и рынка
Для японских трейдеров последствия ощутимы сразу. Всем, кто держит такие CFD, теперь придётся управлять принудительным закрытием позиций и ликвидностью. Спреды могут расшириться по мере завершения контрактов. Раннее закрытие может быть безопаснее. Налогообложение также усложняется: CFD, связанные с крипто, имеют иные правила отчётности, чем спотовая крипта. Трейдерам может потребоваться профессиональная консультация, чтобы избежать ошибок.
Для рынка в целом сигнал ещё более очевиден. Япония не спешит присоединяться к глобальной волне крипто-ETF. Сначала она требует полного местного одобрения. Лишь после этого местные компании смогут повторять иностранные ETF-продукты.
В краткосрочной перспективе это замедляет инновации и ограничивает доступ розничных инвесторов. Но с точки зрения регулятора, это цена стабильности. В долгосрочной перспективе дверь не закрыта навсегда. Япония продолжает изучать зарубежные тенденции. Если рынки ETF в США и Европе будут стабильными, давление внутри страны также возрастёт. На данный момент Япония выбрала свой путь: нет местного одобрения — нет крипто-деривативов, привязанных к зарубежным ETF. Правило простое, сигнал — предельно ясный.
Следите за нами в Google News
Получайте последние криптовалютные инсайты и обновления.
