Том Ли защищает стратегию Bitmine в отношении ETH после убытков в размере 6,6 млрд долларов

Bitmine вновь оказалась в новостной повестке после сообщений о крупных нереализованных убытках по своим запасам Ethereum. На фоне продолжающегося снижения цен на ETH компания сейчас фиксирует бумажный убыток почти в $6,6 млрд. Это вызвало волну критики в соцсетях. Некоторые трейдеры заявили, что Bitmine в итоге продаст свои ETH и тем самым усилит давление на рынок.

В ответ Том Ли встал на защиту стратегии компании. По его словам, критики упускают суть того, как должен работать Ethereum-трезор. Он пояснил, что Bitmine изначально выстроена как структура, отслеживающая цену ETH и показывающая более высокую эффективность в долгосрочной перспективе. Во время рыночных спадов убытки неизбежны. Ли охарактеризовал это как «фичу, а не баг».

«Нереализованные убытки — это нормально», — говорит Ли

Том Ли отметил, что Bitmine по своей логике напоминает индексный фонд. Компания отслеживает динамику ETH в рамках рыночных циклов. Когда крипторынок снижается, ETH движется вслед за ним, что и приводит к нереализованным убыткам в отчетности. Однако это не означает, что стратегия провалилась. Ли сравнил ситуацию с биржевыми индексными фондами на фондовом рынке: когда падает S&P 500, ETF также несут убытки, и инвесторы не считают их «сломанными». По его словам, тот же подход следует применять и к Ethereum-трезорам.

Он подчеркнул, что Bitmine не пытается угадать рыночный тайминг. Цель компании — удерживать ETH и наращивать стоимость на длинном горизонте. Поэтому краткосрочные потери ожидаемы. Кроме того, Ли заявил, что верит в ключевую роль Ethereum в финансовой системе будущего.

Критика со стороны трейдеров

Комментарии Ли прозвучали после того, как один из трейдеров обвинил Bitmine в том, что она служит «ликвидностью на выход» для ранних держателей ETH. По его мнению, Ethereum, накопленный Bitmine, в будущем будет продан и ограничит потенциал роста цены. Он заявил, что масштабный убыток указывает на слабость стратегии. Эта точка зрения быстро разошлась в сети. Многие комментаторы указывали на цифру $6,6 млрд, называя момент входа неудачным. Другие задавались вопросом, зачем Bitmine продолжала покупать ETH на высоких уровнях.

Сторонники Тома Ли выступили с контраргументами. Они напомнили, что убыток носит исключительно бумажный характер и не будет реализован, пока компания не начнет продавать активы. По их словам, именно так и работают долгосрочные стратегии: покупки происходят на разных фазах рынка, а результат оценивается по итогам полного цикла.

Рыночный фон усиливает давление

Общая ситуация на крипторынке остается слабой, что делает трезор-стратегии особенно уязвимыми на бумаге. Bitmine владеет почти четырьмя миллионами ETH, из-за чего компания крайне чувствительна к ценовым колебаниям. Некоторые инвесторы также вспомнили прежние оптимистичные прогнозы Ли по ETH, которые так и не реализовались. Это подлило масла в огонь дискуссии. Критики использовали этот факт, чтобы вновь поставить под сомнение его уверенность. Тем не менее Ли остался при своем мнении. Он заявил, что периоды спада всегда проверяют убежденность инвесторов. По его словам, ETH со временем восстановится и пойдет выше. Он добавил, что при росте принятия сегодняшние потери в будущем будут выглядеть незначительными.

Что это значит для ETH и трезоров

Эта история наглядно показывает риски криптовалютных трезор-моделей. В бычьи фазы рынка они быстро наращивают стоимость, но в медвежьи периоды столь же резко теряют ее. Убыток Bitmine не означает, что с ETH покончено, однако он демонстрирует, насколько болезненными могут быть рыночные циклы. Пока дискуссия продолжается. Одни считают Bitmine подтверждением долгосрочной веры в Ethereum, другие — тревожным сигналом. Дальнейшее развитие событий будет зависеть от динамики цены ETH и того, насколько терпеливыми окажутся инвесторы.