Снижение ставки ФРС и завершение количественного лимита обеспечат рост криптовалют в 2026 году

Delphi Digital делает ранний прогноз. В последнем обзоре исследовательская компания заявляет, что Федеральная резервная система к 2026 году может перейти от фактора давления на крипторынок к умеренной поддержке. На это указывают намечающиеся снижение ставки и ослабление количественного ужесточения (QT), которые формируют первый явно позитивный ликвидностный фон с начала 2022 года.

Рынок уже закладывает этот разворот. Фьючерсы предполагают очередное снижение ставки на 25 б.п. в декабре 2025 года. Это опустит диапазон федеральных фондов примерно до 3,5–3,75%. Далее форвардная кривая указывает минимум на три дополнительных снижения в 2026 году. Если траектория сохранится, к концу года ключевая ставка окажется в районе низких 3%. В Delphi подчеркивают, что это не резкий «пивот». Скорее, контролируемое снижение после агрессивного цикла ужесточения, который определял период 2022–2024 годов.

QT завершается, TGA разворачивается, RRP пуст — ликвидность впервые становится позитивной

Снижения ставки — лишь половина картины. Delphi Digital указывает на «техническую сторону» системы, где сразу несколько факторов начинают работать в пользу крипторынка. С 1 декабря QT фактически прекращается, что замедляет темпы изъятия ликвидности Федрезервом. Одновременно:

Счет Казначейства (TGA) ожидаемо сокращается, а не пополняется, возвращая деньги на рынок.

Обратное репо (RRP) уже полностью исчерпано, и этот резерв больше не вытягивает ликвидность из обращения.

В совокупности, отмечает Delphi Digital, это формирует первый чисто позитивный баланс ликвидности с начала 2022 года. Краткосрочные ориентиры, такие как SOFR и ставка по федеральным фондам, уже сместились к диапазону высоких 3%. Реальные ставки отходят от пиков 2023–2024 годов. Ничего не сломалось, но давление заметно ослабло. Для риск-активов, особенно криптовалют, такая комбинация исторически важнее, чем сама номинальная ставка.

Что это означает для биткоина и крупных криптоактивов

Delphi Digital рассматривает 2026 год как момент, когда политика ФРС перестает быть макроэкономическим встречным ветром и превращается в мягкий попутный. Такой фон, по их оценке, традиционно поддерживает:

Долгосрочные активы вроде акций роста.

Твердые активы, включая золото.

Цифровые активы с устойчивым структурным спросом — прежде всего биткоин и крупные криптовалюты с ETF и институциональными потоками.

Компания напоминает, что предыдущие циклы чаще формировались под воздействием глобальных волн ликвидности, а не халвингов. На фоне смягчения политики в США, значительных объемов кэша на рынках денежного рынка и продолжающейся активности центробанков за пределами США Delphi Digital видит потенциал для нового этапа роста при сохранении аппетита к риску. Для криптотрейдеров сигнал прост, даже если макрокартина сложна. Эпоха «борьбы с ФРС» близка к завершению. Если текущая траектория сохранится, 2026 год может стать первым полным годом в этом цикле, когда монетарная политика и ликвидность наконец будут двигаться в одном направлении с биткоином.