Секретный «кит» Ethereum только что раскрыт!

Компания Arkham Intelligence опубликовала новый исследовательский отчет, в котором раскрыты участники с крупнейшими балансами Ethereum в мире. Данные сосредоточены на нефондовых (non-staking) владениях ETH и дают лучшее представление о ликвидных и кастодиальных резервах, в отличие от заблокированных средств протоколов. Согласно отчету, список возглавляют централизованные биржи и институциональные игроки. Вместе они держат миллионы ETH, что эквивалентно десяткам миллиардов долларов по текущим курсам. Этот релиз подчеркивает, что Ethereum по-прежнему принадлежит крупным финансовым институтам.

🚨JUST IN: WORLD'S LARGEST $ETH HOLDERS REVEALED

According to a new research report from @arkham, these are the entities that have the world's biggest @Ethereum stacks…@Binance [4.16M ETH]@Blackrock [3.42M ETH]@Coinbase [2.9M ETH]@fundstrat @BitMNR [4.1M ETH]… pic.twitter.com/D9SBPxIiiS

— BSCN (@BSCNews) February 12, 2026

Кто держит больше всего Ethereum

На первом месте находится Binance с примерно 4,16 млн ETH, что составляет около 13 млрд долларов. Такое положение в рейтинге показывает, что Binance — крупнейшая криптобиржа в мире с подавляющей частью ETH под управлением от имени клиентов. В то же время Coinbase держит около 2,9 млн ETH, что укрепляет её репутацию основного кастодиана для американских институциональных инвесторов и эмитентов ETF.

Среди заметных участников — BitMNR, связанная с Fundstrat, которая владеет около 4,1 млн ETH. Эти ETH не находятся под кастодианским управлением, как на биржах. Arkham отмечает, что BitMNR формирует долгосрочную ETH-резервную позицию с целью приобрести до 5% от общего предложения Ethereum. В случае успеха это позволит стать одному из самых крупных держателей ETH в мире. Некоторые аналитики считают, что эта инициатива может ограничить предложение на рынке и способствовать его стабильности в долгосрочной перспективе.

Что в отчете не учитывается

Важно отметить, что в рейтинге Arkham не включен контракт ETH2 для стейкинга, который содержит более 77 млн ETH, или примерно 63% всего предложения. Хотя этот контракт является крупнейшим держателем, он не представляет собой централизованную организацию с депозитами валидаторов. Отчет фокусируется на ETH, который потенциально может влиять на ликвидность, риск кастодиана или институциональное влияние, исключая стейкинг-контракты. Эта особенность объясняет, почему лидируют кошельки бирж и ETF.

Статистика демонстрирует более широкую тенденцию: розничные кошельки больше не доминируют в Ethereum. Сейчас крупные институты и централизованные платформы владеют значительной частью предложения. С одной стороны, это усиливает легитимность: приток ETF и стратегии формирования резервов дают долгосрочные позитивные сигналы для Ethereum как актива. С другой стороны, это вызывает вопросы о централизации, концентрации кастодиальных активов и системном риске в периоды рыночного стресса.

Общая картина рынка ETH

Ситуация на рынке ETF развивается по мере роста спроса на них и накопления резервов. Ликвидность все больше концентрируется. Ценообразование становится институциональным явлением, а не отражением настроений розничных инвесторов. В будущем движения крупнейших держателей могут сильнее влиять на волатильность, стабильность и долгосрочную оценку ETH. В целом, Ethereum вступает в новую фазу, где будут определяющими масштаб, структура и серьёзный капитал.