Регулятор Гонконга выдаст первые лицензии на стейблкоины в марте

Гонконг приближается к появлению первых лицензированных эмитентов стейблкоинов. Глава Валютного управления Гонконга (HKMA) Эдди Юэ заявил сегодня, что 36 организаций подали заявки на получение лицензий для выпуска стейблкоинов. Регулятор уже рассматривает эти обращения. Власти рассчитывают принять решения в ближайшее время. Цель — выдать первые лицензии в марте.

Этот шаг стал продолжением вступившего в силу в прошлом году Закона о стейблкоинах. Документ сформировал четкую систему лицензирования для эмитентов. Его задача — защитить пользователей, снизить риски и поддержать инновации. Регуляторы Гонконга стремятся выстроить сильный сектор цифровых финансов, сохраняя при этом жесткий контроль над рисками.

HKMA требует больше информации

Однако процесс оказался непростым. По словам Эдди Юэ, многие заявки содержали лишь базовые сведения. В связи с этим HKMA запросило у ряда компаний дополнительные данные. Регулятору важно понять, как стейблкоины будут использоваться на практике. Также он проверяет системы управления рисками и структуру резервных активов.

据大公文汇，金管局总裁余伟文今日表示，首轮共收到 36 家机构提交的稳定币牌照申请，目前正持续评估这些申请，希望能够尽快作出决定，争取在 3 月发出首批牌照。…

— 吴说区块链 (@wublockchain12) February 2, 2026

В частности, регулятору необходимо знать, какими активами обеспечен каждый стейблкоин. Он также изучает, как компании управляют денежными потоками и средствами пользователей. Кроме того, HKMA требует подтверждений того, что эмитенты способны выдерживать стресс в условиях рыночных потрясений. Эти проверки направлены на то, чтобы избежать проблем, с которыми ранее сталкивались другие рынки. Юэ подчеркнул, что первая волна лицензий будет очень ограниченной. HKMA намерено действовать медленно и осторожно, отдавая приоритет безопасности, а не скорости. Это означает, что одобрение в первом раунде получат далеко не все 36 заявителей.

Новая глава для крипторынка Гонконга

Этот шаг указывает на серьезный поворот в стратегии Гонконга. Город стремится стать надежным центром цифровых активов. Стейблкоины играют ключевую роль в этом плане. Они связывают криптоактивы с реальными деньгами, а также поддерживают торговлю, платежи и трансграничные переводы.

С введением лицензий эмитенты стейблкоинов будут работать в рамках четких правил. Это может привлечь банки, финтех-компании и международный бизнес. Также это способно повысить доверие пользователей. Многие инвесторы все чаще выбирают регулируемые инструменты вместо рискованных офшорных продуктов. В то же время жесткие требования могут сдержать быстрый рост. Небольшим компаниям будет сложнее соответствовать требованиям по капиталу и резервам. Тем не менее власти считают такой компромисс оправданным. Они хотят, чтобы рынок стейблкоинов развивался контролируемо.

Что дальше

В ближайшие недели заявители должны ответить на вопросы HKMA. Если все ключевые моменты будут прояснены, регулятор выберет несколько победителей. Эти компании станут первыми лицензированными эмитентами стейблкоинов в Гонконге. Участники рынка ожидают острой конкуренции. Одни полагают, что лидерами станут банки и крупные платежные компании. Другие считают, что лицензии смогут получить и криптонативные фирмы. В любом случае на первом этапе их число будет ограниченным.

В целом подход регуляторов Гонконга сочетает осторожность и амбиции. Город стремится занять лидирующие позиции в цифровых финансах, не теряя контроля над рисками. Если мартовский запуск пройдет успешно, в течение года могут последовать новые лицензии. Это способно повлиять на развитие рынка стейблкоинов в Азии и за ее пределами.