Политика Гонконга поддерживает планы токенизированных депозитов и выпуска облигаций

Хонконг делает ставку на цифровые финансы в новом политическом курсе. В ежегодном обращении главы администрации на 2025 год были обозначены ключевые шаги по расширению использования блокчейна. В числе мер — внедрение токенизированных депозитов, сделок с токенизированными активами и регулярный выпуск токенизированных облигаций. Цель инициативы — укрепить позиции Хонконга как ведущего мирового финансового центра, готового к следующей волне финтех-инноваций.

Проект Ensemble и токенизация

Монетарное управление Гонконга (HKMA) продолжит реализацию проекта Ensemble — масштабной инициативы по изучению применения токенизации в реальных финансах. Согласно плану, коммерческим банкам будут рекомендовать выпуск токенизированных депозитов. Эти цифровые аналоги вкладов смогут использоваться для расчетов по токенизированным фондам денежного рынка и другим реальным операциям.

Токенизация в основе стратегии

Речь идет не о тестировании технологий, а о превращении токенизации в часть повседневных финансовых процессов. Это означает переход от пилотных проектов к регулярному масштабному применению в банковском секторе и на рынках капитала. В политике также подтверждено намерение сделать выпуск токенизированных облигаций постоянной практикой. Ранее Хонконг уже тестировал этот механизм на «зеленых» облигациях и других инструментах. Формализация процесса позволит создать ликвидный и надежный рынок цифровых облигаций, открытый как для местных, так и для международных инвесторов.

Усиление системы управления рисками

Вместе с развитием токенизации внимание уделяется вопросам безопасности. HKMA будет использовать регуляторные «песочницы», позволяя банкам и финтех-компаниям тестировать новые продукты под надзором. Такой подход помогает снижать риски и при этом ускорять инновации. Параллельно Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) готовит новые правила для цифровых активов. В их числе — режим для эмитентов стейблкоинов и лицензирование услуг по торговле и хранению.

SFC также рассматривает возможность расширения спектра цифровых активов, доступных для квалифицированных инвесторов. При этом защита интересов инвесторов остается главным приоритетом. Хонконг укрепляет механизмы противодействия злоупотреблениям с цифровыми активами, создавая новые системы автоматизированной отчетности и мониторинга данных. Это позволит выявлять риски на раннем этапе и предотвращать их распространение.

Построение глобального финансового центра

Новая стратегия встроена в общую задачу Хонконга — сохранить статус мирового финансового центра. Власти отметили ряд достижений: индекс Hang Seng с начала года вырос более чем на 20%, объемы привлечения капитала увеличились. Гонконг вернулся в тройку лидеров Индекса глобальных финансовых центров. Чтобы удержать позиции, власти намерены развивать рынок облигаций и совершенствовать правила работы фондового рынка.

Еще одна цель — расширить использование юаня (RMB) в мировой финансовой системе. Власти также делают акцент на развитии Хонконга как центра управления капиталом, страхования и «зеленых» финансов. Важную роль играет международное сотрудничество: город укрепляет связи с рынками Швейцарии и ОАЭ, а также работает с материковым Китаем над проектами в сфере трансграничных сделок в юанях и цифровой торговли.

Что это значит для будущего

Акцент на токенизированных депозитах и облигациях показывает, что Хонконг стремится не следовать за трендом, а задавать стандарты. Масштабное внедрение открывает для банков новые возможности по модернизации услуг, привлекает клиентов, ориентированных на эффективность и прозрачность. Для инвесторов это означает больший выбор — от цифровых облигаций до регулируемых криптосервисов. Но успех зависит от правильного баланса.

Токенизация способна ускорить процессы и снизить издержки, но она несет и новые риски — технологические, регуляторные и киберугрозы. Поэтому Хонконг сочетает инновации с песочницами, четким лицензированием и усиленным надзором. Если стратегия сработает, город сможет закрепиться в роли глобального центра токенизированных финансов. У Хонконга есть все преимущества: развитая инфраструктура, международные связи и поддержка материкового Китая. Новый политический курс ясно дает понять — будущее финансов будет цифровым и токенизированным.