Отток Ethereum достиг $787,7 млн, в то время как приток Bitcoin вырос на $246 млн

Эфириум-ETF зафиксировали рекордный недельный отток $787,7 млн. Это резкий разворот по сравнению с августом, когда приток средств составил почти $3,9 млрд. Наибольший удар пришёлся на 5 сентября: инвесторы вывели $447 млн за один день. ETF BlackRock ETHA потерял около $310 млн. Существенные погашения также показали Fidelity и Grayscale. Масштаб продаж сразу у нескольких управляющих указывает на институциональное перераспределение, а не на выход отдельных инвесторов.

Биткоин-ETF фиксируют уверенный приток $246 млн

Биткоин-ETF двинулись в противоположном направлении. За неделю они привлекли $246,4 млн, лидерами стали FBTC от Fidelity и IBIT от BlackRock. Контраст подчёркивает статус биткоина как инструмента с более низким риском. Институциональные игроки часто воспринимают его как «цифровое золото», особенно в условиях неопределённости. Текущие настроения на рынке подтверждают этот разрыв.

Некоторые аналитики объясняют отток из эфириум-ETF фиксацией прибыли на фоне возможных макроэкономических потрясений. Опасения рецессии, слабые данные по рынку труда США и вероятность смягчения политики ФРС формируют осторожный настрой. В такой среде капитал уходит в более надёжные активы, и биткоин-ETF получают выгоду. Эфириум-ETF же отличаются большей волатильностью, что делает их менее удобными для удержания при снижении аппетита к риску.

Фундаментальные показатели Ethereum остаются сильными

Тем не менее фундаментальные позиции Ethereum устойчивы. В DeFi заблокировано $223 млрд. Комиссии за газ снизились на 90% благодаря масштабируемости сети. Крупные казначейства продолжают стейкинг на миллиарды долларов в ETH. Эти факторы говорят о том, что отток капитала может смениться притоком после стабилизации условий. Пока же доверие институтов сосредоточено в биткоин-ETF, а эфириум-ETF испытывают давление.

На глобальном уровне исход формируют и регуляторные факторы. В Канаде в прошлом году биткоин-ETF потеряли более $700 млн — в основном из-за перехода инвесторов в американские продукты после получения одобрений. В Европе ситуация стабильнее: там предлагаются более разнообразные ETP с функцией стейкинга, которых нет у американских фондов. Эти различия в правилах частично объясняют перераспределение капитала.

Динамика цен подчёркивает волатильность Ethereum

За неделю эфириум подешевел почти на 4%, до $4 322, а объём ликвидаций составил около $97 млн. В биткоине ликвидации оказались меньше — $54 млн. При этом эфириум сумел показать краткосрочные ралли, что указывает на спрос со стороны розницы и офшорных игроков, компенсирующий институциональный выход.

Сезонные факторы указывают на возможный отскок крипторынка

Сезонность остаётся важным индикатором. Сентябрь традиционно слабый для криптовалют, особенно в пост-халвинговые годы. Аналитики отмечают, что именно в этот месяц биткоин часто формирует дно перед восстановлением в IV квартале. Некоторые трейдеры считают, что эфириум может вернуться к $5 000 к концу сентября. Движение к $6 000 выглядит менее вероятным. Уровни $4 450 для эфириума и $114 000 для биткоина рассматриваются как ключевые отметки, способные вернуть институты в рынок.

В более широком контексте всё решает настроение рынка и стратегия институционалов. Капитальные потоки становятся главным драйвером краткосрочных движений. Эфириум-ETF сталкиваются с встречным ветром на фоне ухода от риска, но их фундаментальная роль в децентрализованных финансах остаётся прежней. Биткоин-ETF продолжают выигрывать от регуляторной определённости и репутации более надёжного актива. Этот разрыв, вероятно, сохранится до изменения макроэкономической конъюнктуры.