Люксембургский FSIL делает смелый шаг в сторону биткоин-ETF

В преобразующем шаге, Люксембургский Межпоколенческий Фонд Суверенного Богатства (FSIL) инвестировал 1% своего портфеля в биржевые фонды (ETF) на биткоин. Это делает Люксембург первым государственным фондом в еврозоне, инвестирующим в криптовалюту, что символизирует значительный сдвиг в восприятии цифровых активов в Европе.

Фонд Future Sustainability Investment Limited (FSIL) был создан в 2014 году для формирования долгосрочных резервов для будущих поколений. С момента основания инвестиции фонда в основном были сосредоточены на высококачественных облигациях. После утверждения обновленной инвестиционной стратегии в июле 2025 года фонд получил мандат на вложение до 15% своих активов в альтернативные инструменты, включая криптовалюту, частный капитал и недвижимость. Эта стратегия дополнительно демонстрирует стремление Люксембурга к диверсификации портфеля.

JUST IN: 🇱🇺 Luxembourg’s Sovereign Wealth Fund becomes first Eurozone state fund to invest 1% of holdings in $BTC ETFs. pic.twitter.com/WaHHh5FqYk

— Whale Insider (@WhaleInsider) October 9, 2025

Выбор ETF вместо прямого владения биткоином

Чтобы снизить операционные риски, связанные с прямыми инвестициями в криптовалюту, FSIL решил использовать регулируемые биткоин-ETF для косвенного воздействия на курс. Таким образом, фонд может участвовать в возможном росте биткоина с меньшими сложностями, связанными с инфраструктурой хранения и регуляторными рисками. Боб Киффер, директор Казначейства Люксембурга и генеральный секретарь, отметил соответствие этого подхода стратегии фонда.

Решение инвестировать 1% портфеля FSIL, оцениваемого почти в €764 млн ($888 млн), в биткоин-ETF означает относительно небольшую, но символическую сумму — примерно $9 млн. Несмотря на скромную долю, это отражает признание фондом растущей популярности биткоина среди институциональных инвесторов.

Инновации и управление рисками

Джонатан Вестхед из Люксембургского финансового агентства заявил, что доля в 1% отражает взвешенный баланс между риском и инновациями при соблюдении должной осмотрительности. Он подчеркнул, что некоторые могут считать шаг слишком консервативным, но это демонстрирует долгосрочную приверженность потенциалу биткоина. Совет управляющих FSIL считает, что такой подход соответствует ответственности по сохранению стоимости для будущих поколений и исследованию новых классов активов.

Этот осторожный, но перспективный подход отличается от стратегии других европейских фондов суверенного богатства. Например, норвежский фонд в 2025 году увеличил косвенную экспозицию на биткоин более чем на 192% через акции компаний, связанных с криптовалютой. В отличие от норвежского фонда, подход Люксембурга на основе ETF предлагает регулированный путь к криптоактивам с дополнительной ликвидностью.

Лидерство Люксембурга в цифровых финансах

С недавним утверждением биткоин-ETF Люксембург стал лидером цифровых финансов в еврозоне. Это также отражает тенденцию, когда крупные институциональные инвесторы начинают включать цифровые активы в диверсифицированные стратегии. Использование регулируемых финансовых инструментов позволяет Люксембургу избежать сложностей криптопространства, оставаясь частью текущих изменений в финансовых сервисах.

Как первый государственный фонд еврозоны, сделавший такую инвестицию, FSIL задает прецедент для других европейских фондов. Подход фонда показывает, что при правильном планировании и управлении рисками суверенные фонды могут использовать инновации, не жертвуя долгосрочными целями.