Крипто и банки достигли соглашения в новом проекте Закона о ясности

После месяцев обсуждений крипто-компании и банки наконец нашли общий язык. Последний проект Закона о ясности (CLARITY Act) описывает компромисс по правилам доходности стейблкоинов. Ключевая идея проста. Пользователи могут зарабатывать вознаграждения. Но не только за хранение стейблкоинов. Вместо этого вознаграждения должны поступать от активности.

🚨КРИПТО И БАНКИ НАКОНЕЦ ДОСТИГЛИ СОГЛАШЕНИЯ В НОВОМ ПРОЕКТЕ ЗАКОНА О ЯСНОСТИ

Последний проект Закона о ясности показывает, что обе стороны поддерживают компромисс по правилам доходности стейблкоинов.

Соглашение позволяет получать вознаграждения, связанные с активностью стейблкоинов, и запрещает зарабатывать доход только за хранение средств.… pic.twitter.com/qKTVVLcsFi

— Coin Bureau (@coinbureau) 24 марта 2026

Это означает, что такие действия, как осуществление платежей, использование DeFi-приложений или участие в программах лояльности, могут квалифицироваться. Но зарабатывать пассивный доход просто за хранение токенов не разрешается. Законодатели рассматривают это как сбалансированный подход. Он пытается поддержать инновации, одновременно защищая традиционную банковскую систему. Тем не менее, детали пока не совсем ясны. Вот где все становится интересным.

Что на самом деле говорит новый проект Закона о ясности?

Последний проект Закона о ясности устанавливает четкие границы. Платформы не могут предлагать доход, который выглядит как проценты по банковскому счету. Другими словами, стейблкоины не могут действовать как сберегательные счета, которые приносят пассивный доход.

В то же время проект Закона о ясности позволяет «вознаграждения на основе активности». Эти вознаграждения должны поступать от реального использования, а не просто от хранения средств. Например, пользователи могут зарабатывать стимулы за транзакции, подписки или взаимодействие с платформой.

Регуляторы, такие как SEC, CFTC и Министерство финансов США, определят, что считается действительной активностью. Ожидается, что они создадут подробные правила в течение года. Но одна фраза выделяется: «экономически эквивалентно процентам». Этот термин широк и подлежит интерпретации. Многие считают, что будущие дебаты почти гарантированы.

Почему это важно для крипто и банков?

Это соглашение решает крупный конфликт. Банки давно беспокоились, что стейблкоины, предлагающие доход, могут отвлечь депозиты от них. В то время как крипто-компании хотят предлагать вознаграждения, чтобы привлечь пользователей. Теперь обе стороны немного уступили. Банки получают защиту от прямой конкуренции с стейблкоинами, приносящими проценты. Тем временем крипто-платформы все еще имеют возможность для инноваций через вознаграждения на основе активности.

Из-за этого компромисс может помочь продвинуть законопроект вперед. Это также может ускорить более широкую регуляцию крипто в США. В то же время влияние на DeFi остается неопределенным. Платформы, такие как кредитные протоколы, сильно зависят от моделей доходности. Если правила станут слишком строгими, некоторым из этих систем может потребоваться адаптация.

Настоящая проблема все еще впереди

Даже с этим соглашением остается много вопросов. Самый большой из них прост: что считается «активностью»? Ответ определит, как будут разрабатываться вознаграждения по всей отрасли. Если определить слишком узко, это может ограничить инновации. В противном случае, если правила будут слишком свободными, это может создать лазейки.

Многие считают, что настоящие дебаты еще не закончены. Юридические эксперты уже ожидают будущие вызовы. Разные интерпретации могут привести к спорам между регуляторами и компаниями. Во многом это соглашение не завершает борьбу. Оно просто переводит ее на следующий этап.

Что будет дальше?

Проект Закона о ясности все еще должен пройти через законодательный процесс. Законодатели будут пересматривать и уточнять текст перед любым окончательным голосованием. В то время как лидеры отрасли и банки продолжат обсуждения. Ожидается больше отзывов в ближайшие дни. 

Если законопроект будет принят, он может изменить то, как работают стейблкоины в США. Это также может повлиять на глобальные регуляции. На данный момент соглашение отмечает прогресс. Но это не финишная прямая. Правила стали яснее, но еще не полностью ясны. Более того, в крипто это различие имеет большее значение, чем кажется.