Данные блокчейна показывают, что биткоин-рынок спокоен, несмотря на напряженность в Венесуэле

Данные on-chain свидетельствуют о том, что рынки биткоина остаются спокойными, несмотря на рост геополитических новостей, связанных с Венесуэлой. Согласно анализу, опубликованному CryptoQuant, трейдеры не спешат выводить активы на биржи. Это сигнализирует о том, что продажи, вызванные страхом, пока не доминируют. Сообщения о возможном участии США в Венесуэле кратковременно усилили рыночную тревогу.

Однако движения цены сами по себе не отражаются в стрессовом поведении on-chain. Данные блокчейна показывают, что инвесторы в основном остаются на местах. Аналитики отмечают, что геополитические новости часто вызывают краткосрочную волатильность, но более глубокие метрики показывают, ожидают ли трейдеры долговременного ущерба. Пока сигналы биткоина указывают на осторожность, а не на панику.

Чистые потоки на биржи показывают отсутствие массовых продаж

Одним из наиболее наглядных индикаторов является чистый поток биткоина на биржи (Bitcoin Exchange Netflow). Эта метрика отслеживает движение монет на биржи, часто для продажи, или вывод в приватные кошельки, что указывает на удержание. Данные CryptoQuant показывают отсутствие значительного роста входящих потоков после новостей о Венесуэле. Это важно: в прошлых кризисах резкий рост потоков на биржи обычно сигнализировал о панике, когда трейдеры готовились закрывать позиции.

Вместо этого текущие потоки остаются относительно нейтральными. Инвесторы, похоже, наблюдают за событиями, не меняя активно свои позиции. Эта модель повторяет реакцию рынков на локальные конфликты за последние два года. С 2023 года рынки биткоина демонстрируют большую устойчивость к региональным геополитическим событиям. Первоначальные реакции часто быстро угасают, так как трейдеры различают глобальные экономические риски и локальные политические напряженности.

Сигналы институциональных инвесторов остаются стабильными

Еще один показатель — индекс премии Coinbase (Coinbase Premium Index). Он сравнивает цену биткоина на Coinbase, обслуживающей множество американских институциональных инвесторов, с ценами на зарубежных биржах. В настоящий момент индекс не показывает резких расхождений. Это говорит о том, что крупные инвесторы из США не спешат ни покупать, ни продавать. В предыдущие стрессовые события резкие колебания этого показателя часто предшествовали крупным движениям цены. Отсутствие сильной отрицательной премии указывает на сохранение доверия институциональных участников. Волатильность на фьючерсах также ограничена, что подтверждает сбалансированность рынка, а не его защитную реакцию.

Данные о прибыльности указывают на контроль рынка

Настроения инвесторов также выглядят стабильными при анализе через Spent Output Profit Ratio (SOPR). Эта метрика показывает, продаются ли монеты с прибылью или убытком. Текущие уровни SOPR находятся близко к нейтральной зоне, что сигнализирует об отсутствии капитуляции. В отличие от этого, геополитические шоки, вызывающие настоящий страх, обычно опускают SOPR значительно ниже единицы, когда держатели продают с убытком. Аналитики отмечают, что такое «сбросное» поведение очищает слабых участников, оставляя контроль у долгосрочных держателей. На данный момент данные SOPR показывают, что структура рынка остается здоровой.

Рынок наблюдает, но не бежит

История показывает, что биткоин сильнее всего реагирует на структурные угрозы: глобальные финансовые ограничения, регуляторные репрессии или контроль капитала. Локальные конфликты чаще создают шум, а не долгосральные потрясения. Пока неясно, перерастет ли ситуация в Венесуэле в более широкую экономическую проблему. Однако on-chain данные указывают, что трейдеры не рассматривают это как системный риск. В настоящий момент рынки биткоина выглядят внимательными, но спокойными. Как отмечают аналитики, участники внимательно следят за событиями, но не спешат уходить с рынка.