Глобальная неопределенность бьет все рекорды, а политические потрясения распространяются по всему миру

Глобальная экономика погрузилась в период неопределённости, не имеющий аналогов в истории. Как показывает индекс мировой неопределённости, уровень неопределённости в мире сейчас выше, чем когда-либо. Этот всплеск превзошёл все крупнейшие исторические кризисы — включая события 11 сентября, войну в Ираке и крах рынков во время COVID-19. В связи с этим политики, инвесторы и рынки движутся по пути, не имеющему современного прецедента. Этот скачок не вызван одним событием. Он является следствием совокупного геополитического напряжения, резких изменений торговой политики и нестабильной координации глобальных ответных мер. Все эти факторы меняют ожидания в экономиках.

🚨 THE WORLD HAS NEVER BEEN THIS UNCERTAIN!!!

Global uncertainty just reached the HIGHEST level in history.

The World Uncertainty Index (WUI) has now surpassed EVERY major crisis:

• 9/11 attacks: +292%
• Iraq War: +243%
• COVID-19 crash: +103%

ALL fueled by Trump’s tariff… pic.twitter.com/WJbTuDHW15

— Coin Bureau (@coinbureau) February 18, 2026

Индекс мировой неопределённости измеряет частоту использования терминов, связанных с неопределённостью, в экономических отчётах стран, охватывающих более 140 государств. Экономисты используют его для отражения политической неопределённости, геополитики и макроэкономической нестабильности. WUI основан на анализе нарративной неопределённости, а не рыночных индикаторов. Он показывает степень неопределённости относительно будущего правительств, институтов и аналитиков в конкретный момент времени. В феврале 2026 года индекс достиг рекордного максимума, превысив все предыдущие шоки в истории.

Почему этот скачок глобален по историческим меркам

Сравнения важны для понимания масштаба. После атак 11 сентября индекс вырос примерно на 292% относительно базового уровня. Во время войны в Ираке рост составил 243%. Даже крах мировых рынков из-за COVID-19 дал всплеск примерно на 103%. Это наглядно показывает: современная ситуация более неопределённая, чем война, террористический акт или пандемия. Именно поэтому риск-сентимент остаётся слабым.

Одним из ключевых факторов последнего всплеска стала новая эскалация тарифов под руководством США. Политика, связанная с Трампом, вернула острую неопределённость в международные торговые операции. Тарифы влияют не только на импорт и экспорт — они разрушают цепочки поставок, меняют ценовые модели и усложняют корпоративное планирование. При резких изменениях политики компании не могут точно прогнозировать издержки и спрос. Это умножает уровень неопределённости за пределами национальных границ.

Экономические издержки начинают проявляться

Хотя тарифы могут увеличить налоговые поступления США в краткосрочной перспективе, другие последствия менее оптимистичны. Аналитики прогнозируют, что существующая торговая политика может увеличить федеральные доходы примерно на 170 млрд долларов в 2026 году. Тем не менее она может снизить рост ВВП на 0,5%. Такой компромисс усиливает неопределённость. Рынки вынуждены балансировать между фискальными поступлениями и замедлением экономического роста, снижением глобального спроса и возможной ответной реакцией торговых партнёров. Когда результаты столь неопределённы, доверие разрушается.

Ранее высокая неопределённость не обязательно предвещала неминуемый крах. Напротив, она чаще приводила к росту волатильности. Цены активов колебались сильнее, ликвидность распределялась избирательно, капитал предпочитал очевидную безопасность. В прошлых циклах максимальные уровни неопределённости иногда совпадали с ключевыми точками разворота рынков. Сначала страх провоцировал продажи, затем наступала адаптация. Однако тайминг оставался проблемой. Высокая неопределённость замедляет принятие решений и откладывает инвестиционную активность.

Почему в такие периоды растёт интерес к криптовалютам

В криптосообществе неопределённость стимулирует интерес к альтернативным активам. Биткойн и децентрализованные сети часто рассматриваются как защита от рисков политики и централизации решений. Хотя корреляции разнятся, волатильность и неопределённость повышают интерес к активам, не зависящим от государства. Это не гарантирует рост цены, но объясняет, почему обсуждение криптовалют оживляется именно в такие периоды. Аппетит к риску не исчезает — он становится более избирательным.