Вступает ли биткоин в новую фазу спада, поскольку долгосрочные держатели прекращают покупки?

Биткоин уже переживал жесткие циклы. Опытные инвесторы заработали репутацию, покупая на страхе и продавая на эйфории. Каждая глубокая коррекция в прошлом сопровождалась агрессивным выкупом просадок со стороны долгосрочных держателей. Этот паттерн помогал биткоину восстанавливаться после крахов, регуляторных шоков и даже коллапса Terra.

Теперь это поведение меняется. Появился новый медвежий сигнал по биткоину, указывающий на то, что сильнейшие участники рынка больше не защищают ценовые уровни с прежней убежденностью. Ончейн-данные показывают: выкуп просадок ослаб до уровней, в последний раз наблюдавшихся во время краха Terra LUNA в 2022 году. Этот сдвиг заслуживает внимания.

Самый тревожный сигнал поступает от показателя LTH SOPR. После почти двух лет выше отметки 1 он опустился ниже этого ключевого уровня. Это означает, что долгосрочные держатели теперь фиксируют убытки, а не прибыль. Подобное поведение редко встречается в здоровых бычьих рынках и часто указывает на более глубокие структурные изменения.

📊BEARISH: Bitcoin’s strongest holders are no longer buying the dip like before.

Dip buying from long-term holders is now as weak as during the 2022 Terra-LUNA crash.

The LTH SOPR just fell below 1 after nearly 2 years above it, showing veteran investors are realizing losses. pic.twitter.com/L9ZbSBkgNI

— Coin Bureau (@coinbureau) February 17, 2026

Долгосрочные держатели перестают защищать ключевые ценовые уровни

Исторически долгосрочные держатели служили опорой биткоина. Они накапливали актив во время паники и сокращали предложение в обращении. Их уверенность стабилизировала рынок в периоды всплесков волатильности.

Во время коллапса Terra LUNA в 2022 году эти инвесторы действовали решительно. Они поглощали панические продажи и демонстрировали уверенность в долгосрочной ценности актива. Такой выкуп просадок заложил основу для последующего восстановления.

Сегодня картина иная. Ончейн-метрики фиксируют слабое накопление со стороны кошельков, классифицируемых как долгосрочные держатели. Вместо поглощения предложения они выжидают. Эта нерешительность формирует четкий медвежий сигнал по биткоину.

Когда опытные инвесторы отходят в сторону, краткосрочные трейдеры начинают доминировать в ценовой динамике. Это повышает волатильность и ослабляет структурную поддержку. Рынкам необходима уверенность терпеливого капитала. Без нее коррекции могут быстро углубляться.

LTH SOPR опускается ниже 1 после двух лет устойчивости

Показатель LTH SOPR отражает, продают ли долгосрочные держатели с прибылью или с убытком. Значение выше 1 указывает на фиксацию прибыли. Значение ниже 1 — на фиксацию убытков.

Почти два года LTH SOPR удерживался выше 1. Этот тренд отражал силу рынка и дисциплинированное распределение на более высоких ценовых уровнях. Долгосрочные держатели сохраняли контроль и избегали панических продаж.

Теперь LTH SOPR опустился ниже 1. Это подтверждает, что опытные инвесторы продают ниже своей средней цены входа. Такое поведение редко встречается в сильных восходящих трендах и обычно подтверждает медвежий сигнал по биткоину с более широкими последствиями.

Этот сдвиг меняет и рыночную психологию. Когда долгосрочные держатели фиксируют убытки, уверенность по всей экосистеме ослабевает. Розничные трейдеры замечают перемены. Институциональные игроки корректируют риск-экспозицию. Настроения становятся осторожными.

Выкуп просадок ослабевает до уровней краха Terra

Выкуп просадок долгое время определял устойчивость биткоина. Каждое резкое снижение привлекало немедленное накопление. Долгосрочные держатели выставляли агрессивные заявки на покупку.

Текущие данные показывают, что выкуп просадок находится на уровнях, сопоставимых с периодом краха Terra. Это вызывает тревогу. Во время коллапса Terra рынки находились под давлением принудительных ликвидаций и системного страха.

Сегодня мы не сталкиваемся с таким же системным шоком. Однако долгосрочные держатели демонстрируют схожую неготовность к накоплению. Этот паттерн усиливает текущий медвежий сигнал по биткоину.

Когда выкуп просадок слабеет, навес предложения растет. Продавцы встречают меньше покупателей на ключевых уровнях. Цене становится сложнее быстро восстановиться. Трейдеры, работающие по импульсу, используют слабость и усиливают давление вниз.

Итог

Биткоин подошел к критическому моменту. Долгосрочные держатели больше не защищают цену с прежней агрессией. Падение LTH SOPR ниже 1 подтверждает фиксацию убытков опытными участниками. Выкуп просадок остается слабым по сравнению с предыдущими циклами.

Этот медвежий сигнал по биткоину не гарантирует крах. Однако он требует уважительного отношения со стороны трейдеров и инвесторов. Структурная устойчивость рынка зависит от уверенности терпеливого капитала. Пока эта уверенность не вернется, осторожность, вероятно, будет доминировать.