Компания Polymarket понесла убытки в размере 2,36 млн долларов, несмотря на почти 50% успешных сделок

Недавний отчет on-chain, опубликованный Lookonchain, выделяет крупные убытки трейдера Polymarket под ником «bossoskill1». Всего за восемь дней трейдер потерял около $2,36 млн, активно участвуя в прогнозных рынках, связанных со спортивными событиями. Активность включала 53 отдельных прогноза по основным лигам, что делает этот случай одним из самых значительных краткосрочных просадок на децентрализованных прогнозных платформах. Случай привлек внимание, поскольку убытки произошли при коэффициенте выигрыша, близком к 50%.

Структура торговой стратегии

Дашборды on-chain показывают, что трейдер делал ставки преимущественно на спред-рынках NFL, NBA, NHL и NCAA. Эти рынки функционируют как бинарные исходы: позиции либо полностью окупаются, либо становятся ничтожными. Трейдер обычно покупал позиции по цене от 40 до 60 центов, что указывает на умеренную уверенность, но не на высокий шанс успеха. Размер отдельных позиций колебался от $200 тыс. до более чем $1 млн, что свидетельствует об агрессивной стратегии распределения капитала с минимальным запасом безопасности.

Почему коэффициента выигрыша около 50% оказалось недостаточно

Хотя трейдер выиграл 25 из 53 прогнозов, общий результат оказался сильно отрицательным. Это подчеркивает ключевую особенность прогнозных рынков: убытки ограничены 100%, тогда как прибыль зависит только от разницы между ценой входа и полной выплатой. В данном случае несколько крупных проигрышных ставок перевесили многочисленные меньшие выигрыши. Без выхода из позиции, хеджирования или снижения экспозиции после потерь математика рынка работала против трейдера.

Ошибки в управлении рисками усугубили просадку

Главная проблема заключалась не в точности прогнозов, а в размере позиций и контроле рисков. Трейдер удерживал большинство ставок до их расчета, вместо динамического управления ими. На спред-рынках даже небольшие ошибки могут привести к полной потере капитала. При ставках в сотни тысяч долларов всего несколько неверных исходов стирали предыдущие выигрыши. Эта структура «нулевой суммы» делает дисциплину управления рисками важнее уверенности или объема ставок.

Что это говорит о поведении на прогнозных рынках

Этот случай демонстрирует, что прогнозные рынки могут напоминать азартные игры при отсутствии ограничений. Несмотря на то, что платформы вроде Polymarket позиционируются как информационные рынки, результаты в спортивных спредах остаются крайне волатильными и трудно предсказуемыми. Розничные участники часто недооценивают, как быстро капитал может быть уничтожен при больших ставках. Институциональные игроки обычно избегают таких стратегий, предпочитая диверсификацию или арбитражные подходы.

Широкие выводы для on-chain платформ ставок

С точки зрения крипторынка, этот пример подтверждает повторяющуюся тенденцию. Прозрачность on-chain данных показывает не только выигрыши, но и механизмы неудач. Высокая уверенность без защиты редко сохраняется со временем. Для того чтобы прогнозные рынки развивались как финансовый инструмент, участники должны подходить к ним с той же дисциплиной, что и к торговле или производным инструментам. Иначе краткосрочная спекуляция будет продолжать определять результаты.

На что трейдеры будут обращать внимание в будущем

В дальнейшем внимание будет сосредоточено на размере позиций пользователей и появлении более сложных стратегий. Этот эпизод может также повлиять на восприятие новичками прогнозных рынков, смещая фокус с громких побед на риск-скорректированные доходы. Урок применим не только к Polymarket: в любой среде «нулевой суммы» выживание зависит не столько от частоты правильных решений, сколько от умения управлять последствиями ошибок.