Артур Хейз прогнозирует, что изменение структуры ликвидности ФРС может поднять биткоин в 2026 году

Сооснователь BitMEX Артур Хейс представил свежий взгляд на будущее Bitcoin в новом эссе под названием «Frowny Cloud». В материале Хейс объясняет, почему Bitcoin испытывал трудности в 2025 году и почему, по его мнению, 2026 год может быть гораздо успешнее.

Главная мысль Хейса проста: Bitcoin показал слабые результаты в прошлом году из-за нехватки ликвидности долларов США. Теперь он ожидает, что ситуация изменится. Если Федеральная резервная система снова начнет вливать деньги в экономику, Bitcoin, по мнению Хейса, может значительно вырасти.

Почему Bitcoin испытывал трудности в 2025 году

По словам Хейса, слабая динамика Bitcoin в 2025 году была мало связана с самой криптовалютой. Всё дело было в движении денег. Федеральная резервная система США большую часть 2025 года выводила деньги из системы через политику количественного ужесточения (QT). Это означало сокращение баланса ФРС и ужесточение условий кредитования. Когда доллары становятся дефицитными, рисковые активы обычно страдают.

Именно это произошло с Bitcoin. В то время как золото росло из-за активных покупок со стороны государств и центральных банков, а акции американских технологических компаний дорожали на фоне хайпа вокруг ИИ, Bitcoin двигался боком или снижался. По итогам 2025 года он находился в диапазоне $87,000–$95,000, что значительно ниже ожиданий многих инвесторов. Хейс отмечает, что это не значит, что Bitcoin «сломался». Просто он сильно реагирует на изменения ликвидности доллара.

Почему 2026 год может быть другим

Смотря вперед, Хейс ожидает изменения макроэкономической картины. Он считает, что кредитование в долларах США снова расширится в 2026 году по трём основным каналам:

1. ФРС может возобновить рост баланса, добавляя не менее $40 млрд в месяц обратно в систему.
2. Банки могут увеличить кредитование по мере смягчения финансовых условий.
3. ФРС может возобновить покупку ипотечных ценных бумаг — возможно около $200 млрд, что поможет снизить ставки по ипотеке и стимулировать экономику.

Больше денег в системе обычно означает рост спроса на рисковые активы. Хейс считает, что такая среда поддержит Bitcoin и другие криптовалюты. Если эта волна ликвидности наступит, Bitcoin может подняться выше $110,000 и, возможно, значительно выше при формировании сильного импульса.

Любимые ставки Хейса на Bitcoin

Хейс не ограничивается только Bitcoin. Ему также интересны акции, выступающие как рычажные инструменты для ставок на Bitcoin. В его топе — MicroStrategy (MSTR) и японская Metaplanet (3350). Обе компании держат крупные резервы Bitcoin и обычно растут быстрее Bitcoin во время ралли. Когда Bitcoin растет, эти акции часто показывают более резкий рост. Хейс считает их предпочтительным способом ставить на прорыв Bitcoin в начале 2026 года.

Что это значит для инвесторов

Сообщение Хейса предельно ясно: Bitcoin следует за ликвидностью. Когда доллары в дефиците — Bitcoin испытывает трудности. Когда доллары поступают в систему — Bitcoin растет. Он считает, что 2025 год был «годом туч», а 2026 может стать годом, когда солнце вернется. Всё зависит от действий ФРС и банков. На данный момент внимание рынка Bitcoin сосредоточено на денежной политике США, которая может определить его следующий крупный шаг.