Wintermute sier AI-handelen tapper kapital fra krypto

Kryptomarkedsaktøren Wintermute mener den kraftige veksten i investeringer innen kunstig intelligens har trukket likviditet bort fra digitale eiendeler i månedsvis. Dermed har også momentet i kryptomarkedet blitt svekket.

I en fersk markedsvurdering skriver Wintermute at AI har «sugd til seg tilgjengelig kapital på bekostning av alt annet». Ifølge selskapet kan krypto få problemer med å slå markedet før «luften går ut av AI-handelen». Uttalelsen føyer seg inn i en økende debatt om sektorrotasjon i globale markeder, der investorer fortsetter å kanalisere midler inn i AI-relaterte aksjer.

AI-aksjer skyter fart mens krypto henger etter

Gjennom 2025 har AI-fokuserte selskaper levert massive avkastninger. Aksjer som Nvidia har steget mer enn 200 prosent, drevet av vedvarende etterspørsel etter AI-brikker, skyinfrastruktur og automatiseringsverktøy for bedrifter. Institusjonelle investorer har tungt vektet porteføljene sine mot AI-ledere, i håp om langsiktig strukturell vekst.

Til sammenligning har Bitcoin og det brede kryptomarkedet hatt mer moderate oppganger. Selv om digitale aktiva ligger godt over bunnene fra forrige syklus, har de ikke holdt samme tempo som AI-aksjer. Wintermute tilskriver deler av denne divergensen utviklingen i kapitalallokeringen.

Som en stor likviditetsleverandør med håndtering av milliarder av dollar i daglig handelsvolum i krypto, følger Wintermute pengestrømmer og markedsposisjonering tett. Selskapet antyder at store kapitalmengder har rotert mot AI, noe som har etterlatt færre nye inflømminger til kryptomarkedene.

Likviditetssykluser og sektorrotasjon

Finansmarkeder beveger seg ofte i sykluser. Når én sektor fanger investorers oppmerksomhet og leverer sterk avkastning, har kapital en tendens til å samle seg der. Etter hvert strekkes verdsettelsene, og risikoviljen skifter.

Wintermutes analyse antyder at kryptos neste kraftige oppgang kan avhenge av en avkjølingsperiode i AI-aksjer. Dersom AI-verdsettelser korrigerer eller investorenes entusiasme avtar, kan kapital rotere tilbake til alternative vekstsektorer, inkludert digitale eiendeler.

Samtidig advarer enkelte markedsaktører om at en kraftig korreksjon i AI-aksjer kan utløse bredere markedsvolatilitet. I et slikt scenario kan både aksjer og krypto møte kortsiktig press før situasjonen stabiliserer seg.

Hva skjer videre for krypto?

Diskusjonen understreker en sentral realitet: krypto handles ikke i et vakuum. Bredere likviditetsforhold, makroøkonomiske trender og markedsstemning påvirker alle utviklingen.

Dersom AI-dominansen begynner å avta, kan krypto dra nytte av fornyede kapitaltilførsler. Inntil videre tilsier Wintermutes syn at markedet for digitale eiendeler kan forbli i en ventefase, mens man følger nøye med etter tegn på at kapitalstrømmen er i ferd med å snu.