Vietnam lanserer første nasjonale kryptohandels-pilot

Vietnam har gått fra år med nøling rundt krypto til et svært stramt regulert eksperiment. Myndighetene har rullet ut et femårig pilotprogram for å etablere et nasjonalt rammeverk for handel med digitale eiendeler. Reglene er strenge fra start: Alle transaksjoner må skje i vietnamesiske dong. Kun lokale selskaper kan drive handelsplattformer. Utenlandske investorer kan delta, men de kan ikke eie mer enn 49 prosent av en plattform. Dette viser at staten ønsker adopsjon, men kun på egne premisser.

Strenge regler former Vietnams rammeverk for kryptohandel

Inngangsbarrierene er enorme. Ethvert selskap som ønsker å drive en børs må stille med minst 10 billioner vietnamesiske dong i kapital, tilsvarende rundt 379 millioner dollar. I tillegg må mesteparten av pengene komme fra institusjonelle aktører, og banker eller verdipapirforetak må ha en betydelig eierandel. Dette er ikke lagt opp for små oppstartsbedrifter. Vietnam ser ut til å ville sikre at kun tunge institusjoner med omdømme å forsvare deltar. Det kan redusere risiko, men også gjøre markedet mindre mangfoldig.

Kun eiendelsstøttede tokens tillatt i kryptohandel

En annen tydelig regel er kravet om eiendelsstøtte. Kun tokens knyttet til reelle fysiske eiendeler blir tillatt. Ingen stablecoins bundet til fiat-valutaer, ingen rent spekulative prosjekter. Vietnamesiske selskaper kan utstede slike digitale eiendeler, men kun til utenlandske investorer. Innenlandske brukere kan handle, men ikke utstede egne tokens. Dette viser hvordan myndighetene skiller innenlandsk aktivitet fra internasjonal kapital, samtidig som de åpner en kontrollert kanal for utenlandske investeringer.

Kryptoadopsjon i Vietnam når millioner av brukere

Omfanget av kryptoadopsjon i Vietnam gjør utviklingen enda mer interessant. Rundt 17 millioner mennesker eier allerede digitale eiendeler til en verdi av over 100 milliarder dollar. Det tilsvarer nær en femtedel av befolkningen, og plasserer landet blant de fem fremste globalt for kryptobruk. Frem til nå har alt dette foregått i en gråsone, men piloten gir folk seks måneder fra den første lisensen utstedes til å flytte verdiene sine til regulerte plattformer. Etter det blir uautorisert handel ulovlig. Straffene er ikke fullt ut definert ennå, men signalet er klart.

Lov om digitale eiendeler og blockchain-strategi i Vietnam

Programmet står ikke alene. Vietnam vedtok sin lov om digitale eiendeler i juni, som trer i kraft i januar 2026. Blockchain er også offisielt utpekt som et prioritert sektorområde i økonomien. Staten bruker regulering som et virkemiddel for å styre innovasjon, ikke undertrykke den. Partnerskap som det mellom Sør-Koreas Upbit og Vietnams Military Bank viser at globale børser ser muligheter, men de må følge vietnamesiske regler.

Vietnams modell for kryptohandel i globalt perspektiv

Globalt skiller Vietnams modell seg tydelig fra andre tilnærminger. El Salvador gikk fullt inn for Bitcoin som lovlig betalingsmiddel. De forente arabiske emirater lokket med skatteinsentiver for å tiltrekke seg kryptokapital. Singapore etablerte strenge lisensregimer, mens Sveits bygget et innovasjonshub i Zug. Vietnams versjon handler langt mindre om frie markeder og mer om å kanalisere aktiviteten inn i et nasjonalt system der stabilitet og kontroll prioriteres.

Den langsiktige effekten vil avhenge av om denne strenge tilnærmingen faktisk kan fremme innovasjon. Et kapitalkrav på 10 billioner vietnamesiske dong kan skremme bort smidige aktører som ofte driver frem nyvinning, men kan også tiltrekke en annen form for troverdighet. Lykkes piloten, kan den bli en modell for andre sørøstasiatiske land som ønsker fordelene med digitale eiendeler uten volatiliteten. For nå er dette en tydelig påminnelse om at kryptofremtiden vil se svært forskjellig ut avhengig av hvor den bygges.