To måneder etter 10.11-krakket viser kryptolikviditeten fortsatt ingen reell bedring

Det har gått to hele måneder siden markedsfallet 11. oktober. Kryptomarkedet har ennå ikke hentet seg inn fra likviditetssjokket. Avhengigheten av cyberspace forsterker svakheten som har oppstått. Kapitalstrømmene nøler. Tradere forblir forsiktige. Overbevisningen i markedet mangler. Skadene er ikke fullt ut leget av tiden. Likviditetssituasjonen er fortsatt anstrengt, uten tegn til reell gjeninnhenting.

Vedvarende svakt stemningsbilde

On-chain-aktivitet og kapitalstrømmer på kryptobørser peker i samme retning. Investorer holder en defensiv linje. Store reserver som Bitcoin og Ethereum ser ikke jevne innstrømninger. Kapitalbevegelsene på kjedene er dempet. Pengene venter heller enn å ta posisjoner. Atferden er ikke akkumulativ, men preget av usikkerhet. Aktører i markedet sikrer kapital fremfor å jage oppside.

Narrativet støttes av data fra DefiLlama. Binance registrerer rundt 2,8 milliarder dollar i netto uttak hver måned. Andre store handelsplattformer har flate eller negative netto strømmer. Tallene indikerer redusert handelsappetitt. Brukere tar ut aktiva fremfor å sette dem i arbeid. Likviditetsfragmentering består. En bred innstrømningstrend har ennå ikke materialisert seg.

HTX er et unntak som skiller seg ut

HTX går mot strømmen. Kryptobørsen har hatt netto innstrømninger på 583,7 millioner dollar de siste 30 dagene. Den ligger høyt på flere strømningsmålinger for måneden. Åpen interesse i derivater har økt med 52 prosent på årsbasis. Resultatet skiller seg markant fra konkurrentene. Generell optimisme er erstattet av selektiv tillit. Kapitalens likviditet spres ikke jevnt mellom plattformene.

HTX’ robusthet er tett knyttet til åpenhet. Handelsplattformen har dokumentert 38 måneder med Merkle Tree Proof of Reserves. For de største aktivaene viser tall fra desember 2025 en dekning på over 100 prosent. USDC-reservene er nær doblet. Slike avsløringer gir tillit, selv i urolige perioder. Når markedsstemningen svekkes, blir tillit et konkurransefortrinn.

Likviditetsbedring avhenger mer av tillit enn av tid

Markeder leges ikke automatisk. Likviditeten vender først tilbake når tilliten er gjenopprettet. Dagens data viser et marked drevet av nøling, ikke panikk. Det skillet er viktig. Investorer avventer bekreftelser. De etterspør klarhet rundt makroforhold, regulering og risikoappetitt. Inntil da vil gjeninnhentingen forbli ujevn. Selektiv styrke erstatter bredt momentum.