Sør-Korea FSC vurderer Hana Bank-avtale — Finans- og kryptoregler uklare

Sør-Koreas finansregulator har nettopp kastet en kjeppe i hjulene for en av årets mest betydningsfulle kryptodealer. Den finansielle tjenestekommisjonens avdeling for virtuelle eiendeler bekreftet dette 18. mai. Den vurderer aktivt om Hana Banks oppkjøp av en 6,55% eierandel i Dunamu, operatøren av Upbit, faller inn under landets regler for separasjon av finans og kryptovaluta.

据 iNews24 报道，韩国金融委员会虚拟资产科官员表示，正审查韩亚银行（Hana Bank）收购 Dunamu 股份是否涉及金融与虚拟资产分离（金加分离）监管，目前并非直接推进放宽相关监管。韩亚银行近期宣布将收购 Kakao Investment 持有的 Dunamu 6.55% 股份，若交易完成，将成为 Dunamu…

— 吴说区块链 (@wublockchain12) May 18, 2026

Avtalen, som er verdt omtrent $670 millioner, ville gjøre Hana Bank til Dunamus fjerde største aksjonær. Men regulatorene er ikke klare til å godkjenne den. Sør-Korea nyheter i dag setter et av de mest betydningsfulle partnerskapene mellom bank og kryptovaluta i Asia under direkte regulatorisk granskning.

Hva FSC faktisk vurderer

Prinsippet om separasjon mellom finans og kryptovaluta har regulert Sør-Koreas finanssektor siden 2017. Etter nødtiltak for virtuelle valutaer, forbudte regulatorene institusjonelle finansselskaper fra å holde, kjøpe, skaffe sikkerhet for, eller gjøre egenkapitalinvesteringer i virtuelle eiendeler. Intensjonen var å isolere risikoen mellom det tradisjonelle banksystemet og det volatile kryptomarkedet.

Hana Bank strukturerte sin investering som et oppkjøp av aksjer holdt av Kakao Investment. Dette er teknisk sett en indirekte rute snarere enn et direkte oppkjøp av en eierandel i Dunamu. Regulatorene aksepterer ikke denne distinksjonen. En FSC-tjenestemann uttalte klart at «selv om Hana Bank valgte å kjøpe en eierandel i Kakao Investment i stedet for å kjøpe en eierandel i Dunamu direkte, vurderer vi det etter de samme standardene, da det i hovedsak er en investering i Dunamu.»

Denne innrammingen er viktig. Det betyr at strukturelle omveier ikke vil beskytte avtalen fra regulatorisk granskning.

Et regulatorisk gap uten klar tidslinje

Her er den kompliserende faktoren som gjør Upbit-nyhetene og hele denne situasjonen genuint usikker. Reglene for separasjon mellom finans og kryptovaluta er ikke kodifisert i lov. De eksisterer som administrativ veiledning — noe som betyr at de er håndhevelige, men også mer tvetydige enn formell lovgivning. Finansmyndighetene har diskutert å inkorporere disse reglene i en formell lov om digitale eiendeler i flere måneder. Imidlertid kom ikke den lovgivningen på agendaen under møtet i komiteen for politiske saker 12. mai. Full lovgivningsmessig gjennomgang er usannsynlig før den ordinære nasjonalforsamlingen i september, tidligst.

Sør-Koreas FSC-tjenestemenn erkjenner gapet. Både regjeringspartiet og opposisjonen har lovet å akselerere diskusjonene etter lokalvalgene. Men omrokkering av personell etter disse valgene kan starte forhandlingene på nytt fra bunnen av. Andre finansinstitusjoner følger nøye med. Mirae Asset Group forfølger en Korbit-andel gjennom et konsulentdatterselskap i stedet for sin verdipapirarm spesifikt for å navigere disse reglene. Korea Investment and Securities tar en lignende forsiktig tilnærming til en potensiell Coinone-investering sammen med OKX.

Hva dette betyr for investorer og utviklere

For Hana Bank og Dunamu-investorer introduserer FSC-vurderingen reell risiko for fullføring av avtalen. Transaksjonen kan ikke anses som fullført før regulatorene gir en klar posisjon. Mens det regulatoriske rammeverket som regulerer den posisjonen forblir juridisk tvetydig inntil lovgivningen vedtas. For følgere av Sør-Korea nyheter i dag og deltakere i kryptomarkedet signaliserer FSCs holdning noe viktig. Sør-Korea blokkerer ikke integrasjonen av kryptovaluta med tradisjonell finans. Det insisterer på å gjøre det gjennom riktige regulatoriske kanaler. Hana Bank-avtalen kan til slutt bli godkjent. Men den vil sette presedens for at hvert fremtidig partnerskap mellom bank og kryptovaluta i Sør-Korea må følge.