Solana overgår Ethereum på nøkkelindikatorer – men er fortsatt fem ganger undervurdert

Solanas sterke fundamentale forhold får stadig mer oppmerksomhet i markedet. Til tross for at den overgår Ethereum på nesten alle tekniske og bruksrelaterte måleparametere, mener analytikere at SOL fortsatt er undervurdert med nesten fem ganger sammenlignet med Ethereum. Debatten om hvilken blockchain som vil lede neste fase av digital finans, tilspisser seg.

Solana leder på kjerneindikatorer

Ifølge Viktor Fischer, CEO i RockawayX, dominerer Solana nå nøkkelindikatorer for blockchain-ytelse. Dette inkluderer transaksjonshastighet, kostnadseffektivitet, nettverkstraction og handelsvolum. Fischer påpekte at SOLs vekst er bemerkelsesverdig på flere områder, men at institusjonell adopsjon fortsatt er i tidlige faser. Data samlet av whysolana.com viser at Solanas økosystem leder på seks sentrale områder: raskeste transaksjonshastigheter, flest aktive brukere, høyest handelsvolum, flest utstedte tokens, lavest transaksjonskostnader og størst volum av stablecoin-overføringer.

Til tross for denne dominansen ligger Solanas markedsverdi på rundt 131 milliarder dollar, en brøkdel av Ethereums 560 milliarder dollar. Analytikere mener at gapet først og fremst skyldes manglende institusjonelle investeringskanaler, som ETF-er og selskapsbalanser, snarere enn svakheter i SOLs ytelse. Per nå er det kun fem børsnoterte selskaper som har Solana på balansen, mot 16 som holder Ethereum og 165 som holder Bitcoin. Ethereum nyter også godt av 21 godkjente ETF-er, noe som har styrket dens institusjonelle likviditet betydelig.

Institusjonelt gap – markedspotensial

Mangelen på regulerte investeringsprodukter for SOL ses som en av de siste barrierene for full institusjonell adopsjon. Når Solana-ETF-er får godkjenning, mener analytikere at verdsettingsgapet raskt kan lukkes. Fischer understreket at Solana fortsatt er «tidlig i adopsjon hos institusjonell finans». Han peker på begrenset eksponering blant fondsforvaltere og selskapskasser. Samtidig gir den tekniske fordelen Solana status som en sterk kandidat for neste bølge digitale aktivabaserte ETF-er. Etter hvert som Solana utvider sin rolle innen tokeniserte eiendeler (DAT-er), stablecoin-betalinger og høyfrekvent trading, forventes institusjonelle aktører å legge merke til nettverket. Foreløpig er det imidlertid retail- og utvikleraktivitet som driver den sterkeste veksten for SOL.

SOL/ETH-forholdet antyder rom for vekst

For å støtte påstanden om undervurdering deler Matthew Sigel, leder for Digital Asset Research hos VanEck, data som viser Solanas økende momentum i forhold til Ethereum. Ifølge Sigel la Solana til over 2 milliarder dollar i stablecoin-volum i september, og økte totalen til 14,3 milliarder dollar. Nettverket stod også for 60 % av handelen med tokeniserte aksjer forrige måned.

SOL/ETH-diagram delt av @matthew_sigel på X

Sigel fremhevet Solanas Alpenglow-oppgradering, som reduserte transaksjonsfinalitet til 150 millisekunder – en av de raskeste i blockchain-historien. Den kommende Firedancer-klienten og P-token-rammeverket forventes å øke gjennomstrømningen ytterligere, noe som forsterker SOLs ytelsesledelse. Sigel påpekte likevel at SOL/ETH-forholdet fortsatt ligger under langtidstrenden, noe som antyder at Solanas nylige overprestasjon ennå ikke fullt ut reflekteres i prisen. Historisk har lignende divergenser ofte blitt etterfulgt av store oppadgående bevegelser i forholdet.

Veien videre

SOLs posisjon som «den yngste store kjeden» gir både fordeler og utfordringer. Den har mindre institusjonell historikk enn Ethereum, men tilbyr et mer skalerbart grunnlag for neste generasjons finansapplikasjoner. De lave gebyrene, høye hastigheten og et robust app-økosystem gjør den populær både blant utviklere og retailbrukere.

Som Fischer oppsummerer: Solana «leder på alle mål som er viktige for internettets kapitalmarkeder». Likevel, inntil det bredere finanssystemet tar igjen, kan blockchainens verdsettelse fortsette å ligge bak dens faktiske ytelse. For investorer kan denne diskrepansen representere en av de største mulighetene innen digitale aktiva i dag. Et høyhastighetsnettverk viser dominans, samtidig som det fortsatt handles med betydelig rabatt i forhold til konkurrentene.