Småinvestorer øker giringen med 2,4 mrd. dollar i desemberfrykt – mens hvalene stille trekker seg ut

En ny analyse fra CryptoQuant avdekker et tydelig atferdsskille i Bitcoin-markedet i desember. Samtidig som den samlede handelsaktiviteten falt med nær 40 prosent, økte småinvestorer sine girte posisjoner med rundt 2,4 milliarder dollar. Det tyder på økt risikovilje til tross for betydelig usikkerhet. Økningen i giring kom selv om prisutviklingen ennå ikke var tilstrekkelig solid, og indikerer at mange aktører forsøkte å «handle frykt» ved hjelp av lånte midler, fremfor spot-eksponering. Diagrammet som følger analysen viser svingninger i åpen interesse over 24 timer på store børser som Binance og Bybit, og avdekker gjentatte topper i giring på opptil nær 800 millioner dollar på én enkelt dag, mens Bitcoin holdt seg rundt 90.000-nivået.

Hvalene selger seg ut – småinvestorer dobler ned

I kontrast til småinvestorenes atferd viser on-chain-data at hvaler solgte rundt 20.000 BTC i samme periode. Det indikerer at profesjonell kapital reduserte risikoen, mens mindre erfarne aktører økte eksponeringen, ifølge CryptoQuant-bidragsyter @Crazzyblockk. Slike avvik har historisk oppstått enten rundt lokale topper eller i ustabile konsolideringsfaser, der giring bygger seg opp raskere enn reell etterspørsel.

Et velkjent markedsmønster tar form

Observasjonene støtter et velkjent trekk ved kryptosykluser: Giring øker ofte i perioder preget av frykt, ikke optimisme. Når prisen ikke beveger seg tydelig opp til tross for stor tilførsel av giring, blir markedet sårbart og kan lett utløse kraftige likvidasjoner selv ved små prisfall. CryptoQuant understreker at denne typen atferd er ment som læring, ikke som en direkte prognose, men advarer mot risikoen ved girte posisjoner i usikre markedsforhold.

Hva dette kan bety fremover

Selv om høy giring i seg selv ikke garanterer en markedsnedgang, er ubalansen mellom profesjonelle aktørers salg og småinvestorenes utholdenhet nok til å vekke bekymring. Dersom volatiliteten øker, kan overgirede posisjoner bli raskt tvunget ut, og prisbevegelsene i begge retninger bli brattere. Uansett fungerer dataene som en påminnelse om at giring drevet av frykt ikke er det samme som giring basert på overbevisning – og at evnen til å skille mellom de to kan være avgjørende for å navigere sent i markedssyklene.