Kryptomarkedet starter 2026 sterkt: Truflation signaliserer kraftig desinflasjon

Amerikanske Truflation-data viser at inflasjonen faller raskt, noe som styrker argumentet for hurtig desinflasjon. Per 1. januar 2026 rapporterer Truflation en år-til-år-inflasjon på 1,955 prosent, kraftig ned fra 2,7 prosent i desember 2025. Dette brå fallet plasserer inflasjonen under Federal Reserves mål på 2 prosent og vekker umiddelbart forventninger om rentekutt. Markedene reagerte raskt, ettersom inflasjonen sjelden faller så raskt uten å utløse en pengepolitisk respons.

Truflation følger priser i realøkonomien ved hjelp av blockchain-baserte datastrømmer som overvåker millioner av transaksjoner innen bolig, energi, mat og forbruksvarer. Systemet oppdateres kontinuerlig, i motsetning til KPI, som bygger på etterslepende spørreundersøkelser. Tradere betrakter i økende grad Truflation som et tidlig varslingssystem, snarere enn en erstatning for offentlige data. Den siste nedgangen tyder på at offisiell KPI snart kan følge samme nedadgående spor.

Trump-flation: Markedene priser inn politikkendring tidlig

Markedene knytter i økende grad fallende Truflation til «Trump-flation», et begrep tradere bruker for å beskrive avtakende inflasjon som følge av forventede økonomiske tiltak under Trump. Investorer venter deregulering, økt innenlandsk energiproduksjon, lavere kostnader for næringslivet og strammere disiplin i offentlige utgifter under en Trump-ledet administrasjon. Disse forventningene presser inflasjonsanslagene ned før politikken i det hele tatt er gjennomført. Etter hvert som Trumps politiske innflytelse øker, priser markedene inn strukturell desinflasjon raskere enn tradisjonelle modeller tilsier.

Fallende inflasjon legger direkte press på Federal Reserve om å skifte kurs. Med Truflation nå under 2 prosent forventer økonomer at Fed vil prioritere vekst og stabilitet i arbeidsmarkedet fremfor inflasjonsbekjempelse. Analytikere som Mark Zandi anslår allerede flere rentekutt tidlig i 2026, særlig i takt med avtagende lønnsvekst og svakere økonomisk momentum. Historisk har Fed unngått å holde en restriktiv rente når inflasjonen bryter klart under målet.

Historien favoriserer risikoaktiva under desinflasjon

Tidligere sykluser viser et gjennomgående mønster. Når inflasjonen faller raskt og rentekutt følger, strømmer likviditet tilbake i markedene. I 2019 førte lignende forhold til 75 basispunkter med lettelser, noe som utløste et kraftig rally i aksjer og krypto. Bitcoin steg mer enn 150 prosent i løpet av måneder, etter hvert som kapital roterte inn i knappe aktiva. Markedene ser nå for seg at 2026 kan legge til rette for en tilsvarende likviditetsdrevet fase. Kryptotradere tolker fallende inflasjon som grønt lys for en «risk-on»-posisjonering. Lavere renter reduserer attraktiviteten til obligasjoner og kontanter, samtidig som etterspørselen øker etter alternative aktiva som Bitcoin og Ethereum. Stemningen på nett beskriver allerede den siste prissvekkelsen som akkumulering snarere enn distribusjon. Det er likviditetssykluser, ikke fryktfortellinger, som fortsatt driver de største bevegelsene i kryptomarkedet.