Kryptoinvesteringer falt 25 % i september – finansiering på 5,12 milliarder dollar

Aktiviteten innen krypto-VC kjølnet i september da antallet offentlig kjente finansieringsrunder falt markant. Til tross for nedgangen i antall avtaler, økte den samlede kapitalen som ble hentet inn. Det viser at store avtaler fortsatt driver sektoren fremover.

Færre avtaler – mer kapital

Ifølge Wu Blockchains månedsrapport ble det offentliggjort 62 finansieringsrunder innen krypto-VC i september 2025. Det er en nedgang på 25,3 % fra august, som hadde 83 runder, og 37,4 % lavere enn året før, ned fra 99 i september 2024. Likevel viste kapitalstrømmene en annen historie.

Den totale kapitalinnhentingen nådde 5,12 milliarder dollar – en økning på 5,2 % fra 4,87 milliarder i august. Sammenlignet med september 2024 er hoppet enormt, opp nesten 740 % fra kun 610 millioner dollar. Tallene peker på et skifte: Investorene er mer selektive, men villige til å satse tungt på prosjekter med solid potensial.

Store avtaler leder an

Økningen i krypto-VC-volumet var i stor grad drevet av flere høyprofilerte kapitalinnhentinger.

• Forward Industries toppet listen med en privat plassering på 1,65 milliarder dollar i kontanter og stablecoins. Midlene skal støtte selskapets Solana-baserte strategi for digitale aktiva. Runden ble ledet av Galaxy Digital, Jump Crypto og Multicoin Capital.
• Figure Technology skrev historie ved å bli den første børsnoterte plattformen med Real World Assets (RWA) som kjernevirksomhet. Selskapets børsnotering hentet inn 787 millioner dollar etter sterk etterspørsel i markedet, noe som løftet emisjonen over det opprinnelige målet. Markedsverdien overstiger nå 5 milliarder dollar.
• StablecoinX sikret seg ytterligere 530 millioner dollar før sin planlagte Nasdaq-notering. Etter fusjonen med TLGY Acquisition forventer selskapet å sitte med over 3 milliarder dollar i ENA.

Blant andre større avtaler var Helius Medicals PIPE-finansiering på 500 millioner dollar, ETHZillas obligasjonsutstedelse på 350 millioner og Flying Tulips seed-runde på 200 millioner dollar. Disse ble støttet av kjente aktører som Brevan Howard Digital og DWF Labs.

Sektoranalyse viser blandede trender

Fordelingen av investeringene viser hvor kapitalen nå kanaliseres:

• CeFi sto for rundt 21 % av rundene, med store innhentinger fra blant andre Forward Industries og Figure.
• DeFi utgjorde om lag 25,8 %, ledet av Flying Tulips rekordstore seed-runde.
• AI og Layer 1/2-prosjekter tok hver 12,9 %, noe som viser jevn interesse for infrastruktur.
• NFT og GameFi stod for kun 4,8 %, et tegn på fortsatt kjøling i segmentet.
• Verktøy og lommebøker fikk 11,3 %, mens RWA/DePIN prosjekter stod for 6,5 %.

Rapporten antyder at enkelte kategorier som NFT sliter, mens prosjekter knyttet til finansiell infrastruktur, reelle bruksområder og skalerbarhet tiltrekker seg mer kapital.

Selektiv, men fortsatt sterk investortillit

Til tross for færre avtaler, viser markedet fortsatt appetitt for store satsinger. Blant annet hentet Fnality inn 136 millioner dollar for å utvide sitt system for avregning av sentralbankpenger. Zerohash oppnådde enhjørningstatus med en kapitalinnhenting på 104 millioner dollar. Begge eksempler på at investorer ser langsiktig verdi i blockchain-infrastruktur.

Også tradisjonelle aktører går dypere inn i sektoren. Bit Digital kunngjorde planer om å hente 100 millioner dollar gjennom konvertible obligasjoner, med mål om å øke sine Ethereum-beholdninger og utforske tokenisering.

Utsikter fremover

Tallene for september viser et marked som er forsiktig, men langt fra på retrett. Investorene strammer inn utvelgelsen og prioriterer prosjekter med solide fundamentaler, regulatorisk beredskap eller unike bruksområder. Selv om antallet avtaler har falt kraftig, understreker den økende gjennomsnittsstørrelsen et skifte fra kvantitet til kvalitet. Dersom trenden fortsetter, kan oktober by på færre, men enda større kapitalinnhentinger – et tegn på at venturekapital tilpasser seg de nye markedsrealitetene, samtidig som den fortsatt driver blockchain-innovasjon.