Hyperliquid-grunnlegger kritiserer børser for å skjule likvidasjonsdata

Hyperliquid-grunnlegger Jeff har gått hardt ut mot flere store sentraliserte handelsplattformer, ifølge Wu Blockchain. Han mener disse børsene ikke er ærlige om antallet likvidasjoner, og hevder at de ofte viser langt færre enn det som faktisk skjer. Jeff forklarte at selv om tusenvis av likvidasjoner kan finne sted i løpet av ett sekund, kan bare én av dem vises offentlig. Ifølge ham betyr det at de reelle tallene kan være underrapportert med opptil hundregangen.

Hyperliquid founder Jeff criticized certain centralized exchanges for severely underreporting liquidation data, noting that even if thousands of liquidations occur within a single second, only one may be publicly shown—resulting in actual underreporting by up to 100 times.…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) October 13, 2025

Hva er likvidasjoner – og hvorfor de er viktige

I kryptohandel skjer en likvidasjon når en trader mister hele beløpet i en giret posisjon. Det betyr at børsen automatisk lukker handelen for å hindre ytterligere tap. Likvidasjoner er en viktig del av handelsdataene, fordi de viser hvor mye risiko tradere tar – og hvor ustabilt markedet er.

Når børser underrapporterer likvidasjoner, skjuler de det reelle risikonivået i markedet. Tradere kan få inntrykk av at situasjonen er stabil, når den i virkeligheten ikke er det. Jeff mener at mangelen på åpenhet gjør det vanskeligere for folk å stole på systemet. Mange tradere er avhengige av likvidasjonsdata for å vurdere markedsforholdene. Hvis disse dataene er feil eller ufullstendige, kan det føre til dårlige handelsbeslutninger og større tap.

Sentralisert vs. desentralisert åpenhet

Problemet belyser den store forskjellen mellom sentraliserte handelsplattformer (CEX-er) og desentraliserte finansplattformer (DeFi). I DeFi blir hver eneste transaksjon og likvidasjon registrert på blockchain, der alle kan se dem. På sentraliserte børser er det derimot kun selve børsen som har full tilgang til dataene.

Jeffs uttalelser antyder at enkelte sentraliserte plattformer bruker denne kontrollen til å skjule hvor ustabile markedene deres egentlig er. Dette kan gi brukerne en falsk trygghetsfølelse, særlig i perioder med høy volatilitet. I kontrast legger plattformer som Hyperliquid vekt på åpen og etterprøvbar rapportering. De lar tradere se alle likvidasjoner i sanntid, slik at de får et mer ærlig bilde av markedsforholdene.

Hvorfor det er alvorlig å skjule data

Når tradere ikke får se de reelle likvidasjons­tallene, påvirker det hele markedet. Det skaper det eksperter kaller “datablindhet”. Folk begynner å ta beslutninger basert på ufullstendig informasjon. Dette kan føre til kjedereaksjoner av tap, der mange tradere blir likvidert etter hverandre.

Nøyaktige data hjelper analytikere å måle hvor mye giring som finnes i markedet. Uten det blir det vanskelig å vurdere hvor sårbart systemet er. Jeff mener at børsene må ta ansvar og rapportere de fullstendige likvidasjons­tallene. Hvis ikke, vil tilliten til sentraliserte handelsplattformer fortsette å falle.

Krav om større ansvarlighet

Hyperliquid-grunnleggerens uttalelser har satt i gang en bredere debatt om børsenes ansvarlighet. Flere eksperter tar nå til orde for strengere krav til datatransparens. De mener at alle børser bør offentliggjøre likvidasjonsdata, på samme måte som DeFi-plattformer gjør.

Etter hvert som kryptomarkedet vokser, krever stadig flere brukere ærlighet og åpenhet. Børser som viser åpenhet rundt handelsdata, kan oppnå større tillit – både fra tradere og tilsynsmyndigheter. De som derimot holder informasjon skjult, risikerer å miste troverdighet.

Jeffs budskap er tydelig: Åpenhet bygger tillit, mens hemmelighold bryter den ned. For at kryptobransjen skal kunne utvikle seg videre, må børsene vise det reelle bildet – uansett hvor ubehagelig det måtte være.