Greeks.live advarer mot å lese opsjonssignaler før utløp

Kryptoopsjonsplattformen Greeks.live advarer tradere mot å legge for stor vekt på kortsiktige opsjonsdata. Som et tydelig markedssignal i forkant av det store opsjonsutløpet 26. desember. Analytiker Adam sier at uvanlig handelsaktivitet i stor grad drives av rullering av posisjoner, ikke retningsbestemte forventninger. Over halvparten av samlet åpen interesse i kryptoopsjonsmarkedene forfaller denne fredagen. Dermed har rulleringer blitt den dominerende kilden til volum, noe som skaper støy i indikatorer som ofte følges tett.

Rulleringsaktivitet driver nå mesteparten av volumet

Ifølge forskere i Greeks.live rullerer institusjonelle aktører aktivt posisjoner for å håndtere utløpsrisiko. Denne atferden har en tendens til å blåse opp volumet og skjevfordele flytdata i dagene før oppgjør. Som følge av dette kan opsjonsmålinger som vanligvis reflekterer markedsstemning, bli misvisende.

Analytikerne påpekte at nylige svingninger i blokkhandelsdata ikke bør tolkes som tydelige bullish eller bearish signaler. Plattformen understreket at posisjonering knyttet til utløp ofte skjuler den reelle markedsintensjonen. I et slikt miljø kan prisforventninger utledet fra opsjonsflyt gi et feil bilde av faktiske utsikter.

Put-blokkhandler er ikke et bearish signal

25. desember utgjorde blokkhandler i put-opsjoner rundt 30 prosent av samlet opsjonsflyt. Ved første øyekast kan en så høy andel tyde på økende nedsidesatsinger. Greeks.live forklarte imidlertid at en slik tolkning er feil. Mange av disse handlene involverte kontrakter dypt in-the-money eller dypt out-of-the-money. Tradere bruker ofte slike posisjoner til sikring eller omstrukturering av eksponering, heller enn å uttrykke et retningssyn. Forskerne understreket at store put-volumer i perioder rundt utløp ikke nødvendigvis signaliserer bearish posisjonering. Ofte reflekterer de mekaniske justeringer når kontrakter nærmer seg oppgjør.

Institusjoner reduserer posisjoner før utløp

Når en stor andel kontrakter nærmer seg forfall, reduserer institusjoner typisk risiko tidlig. Dette innebærer ofte å stenge eller rullere posisjoner flere dager før selve utløpsdatoen. I denne prosessen selger enkelte tradere opsjonskontrakter til rabatterte priser. Greeks.live påpekte at dette kan føre til uvanlig lave priser i kortløpende opsjoner, særlig de som er tett på utløp. Analytikerne la til at de siste øktene har vist merkbar negativ slippage. I noen tilfeller har tradere med avanserte gjennomføringsstrategier oppnådd bedre priser enn det standard ordreflow skulle tilsi.

Signalstøy topper seg nær oppgjør

Greeks.live advarte om at de neste dagene trolig vil forbli volatile når det gjelder opsjonsdata, selv om spotprisene holder seg relativt stabile. Sammenfallet av årlig utløp, redusert likviditet i høytiden og institusjonelle rulleringer forsterker forvrengningene. På denne bakgrunn råder plattformen tradere til å unngå å bruke rå opsjonsflyt som et selvstendig handelssignal før oppgjøret er over. I stedet vil en bredere kontekst og posisjonering etter utløp gi klarere innsikt. Oppsummert mener selskapet at dagens opsjonsaktivitet er teknisk, ikke retningsbestemt. Når desemberutløpet nærmer seg, anbefaler Greeks.live tålmodighet. Når kontraktene er ute, kan opsjonsdata igjen gi mer pålitelige signaler for markedsposisjonering.