Første amerikanske memecoin-ETF DOJE ventes å lanseres neste uke

Finansverdenen er i ferd med å teste noe uvanlig. Den første amerikanske ETF-en bygget rundt en memecoin er endelig klar til å gå live midt i neste uke etter flere utsettelser. Fondet, kalt Rex Osprey Dogecoin ETF og med ticker DOJE, har vært under arbeid i måneder og ser nå ut til å være klart for debut.

Eric Balchunas: Starten på memecoin-ETF-æraen

Eric Balchunas, ETF-analytiker i Bloomberg, omtaler dette som mer enn en liten sidesak. Han ser DOJE som starten på «memecoin-ETF-æraen» og peker på at dette er den første amerikanske ETF-en knyttet til noe som i utgangspunktet aldri var ment å ha nytteverdi. Det er et viktig poeng, ettersom ETF-er vanligvis følger aktiva med en målbar funksjon eller verdi – som aksjer, obligasjoner eller råvarer. DOJE snur logikken på hodet ved å fange opp etterspørselen etter selve kulturen.

Strukturen til fondet er også spesiell. I stedet for å eie Dogecoin direkte, bruker det derivater og et datterselskap på Caymanøyene for å speile eksponeringen. Dette grepet følger fra at fondet er registrert under Investment Company Act av 1940, noe som ga en enklere vei gjennom regulatoriske prosesser sammenlignet med Bitcoin- eller Ethereum-ETF-er som er registrert under 1933-loven. Mekanikken er tydelig designet for å omgå noen av de tyngste hindrene og samtidig gi investorer en ren inngang.

Doge-prisen stiger foran ETF-lanseringen

Markedet plukker raskt opp signalene. Dogecoin steg over 20 prosent den siste uken og passerte 0,25 dollar for første gang på flere uker. Handelsvolumet doblet seg til 2,6 milliarder dollar, og on-chain-data viser at såkalte «whales» har lagt til rundt 280 millioner tokens. Det peker mot at større aktører posisjonerer seg før ETF-en lanseres. Om momentumet holder seg etter lansering er uvisst, men oppgangen viser tydelig forventning.

Analytikere legger frem vidt forskjellige prognoser. De mer forsiktige spår en kurs mellom 0,50 og 1 dollar, mens aggressive estimater peker så høyt som 2,28 eller til og med 3,50 dollar dersom momentumet fortsetter. Tekniske analytikere ser kortsiktig motstand rundt 0,28–0,30 dollar. Dette er selvsagt bare scenarier, men illustrerer hvor mye som står på spill for DOJE på kort sikt.

DOJE gjør Doge-investering enklere for småsparere

Utenfor USA har utviklingen av krypto-ETF-er gått i ulike retninger. Canada lanserte den første Bitcoin-ETF-en for flere år siden. Brasil har allerede godkjent flere kryptofond. EU har etablert MiCA-reglene for å standardisere reguleringen, men begrenser fortsatt ETF-er direkte knyttet til krypto. Singapore har ingen krypto-ETF-er ennå, selv om lisensreglene for handelsplattformer er blant de mest etablerte. Med DOJE tar USA et sprang ved å opprette den første memecoin-ETF-en, og regulatorer andre steder vil følge nøye med på hvordan den utvikler seg.

Institusjonell interesse for Doge vokser med ETF-godkjenning

For vanlige investorer er konseptet enkelt: En ETF er en kurv av aktiva man kan kjøpe andeler i gjennom en meglerkonto. Det betyr at man får eksponering mot Dogecoin uten å måtte åpne en kryptolommebok eller forstå børs-overføringer. Dermed går Dogecoin fra å være en internettspøk til å bli plassert side om side med tradisjonelle investeringsprodukter i pensjonsporteføljer og trading-apper.

Det finnes også et større bilde. CleanCore Solutions har bygget opp et lager på over 500 millioner Dogecoin – verdt rundt 125 millioner dollar – som en slags treasury-strategi. Tesla aksepterer fortsatt Dogecoin for enkelte betalinger. Og med DOJE på vei inn kan institusjonelle fond som pensjonskasser endelig få direkte tilgang. På godt og vondt visker dette ut skillet mellom fellesskapsdrevne aktiva og tradisjonell finans.

Risikoen er åpenbar. Memecoins er volatile og reagerer raskt på trender på nettet. Dogecoin ble født som en parodi, og kritikere mener at å plassere den i en regulert struktur bare øker spekulasjonen. Reguleringen kan strammes ytterligere inn dersom memecoin-ETF-er blir flere. Likevel er presedensen nå satt, og flere søknader ligger klare – blant annet knyttet til Shiba Inu, TRUMP, BONK og andre. Eric Balchunas spår til og med at mer aktivt forvaltede memecoin-ETF-er kan komme allerede innen 2026.

Lanseringen av DOJE neste uke vil teste om internettkultur kan opprettholde seg selv som et investeringsprodukt innenfor Wall Streets infrastruktur. Det kan bli et vendepunkt eller bare en ny spekulativ syklus – men det er utvilsomt en milepæl.