Coinbase-CEO kaller reglene for akkrediterte investorer en regresiv skatt

Coinbase-CEO Brian Armstrong retter seg mot et av de mest inngrodde rammeverkene i amerikansk finans, og han holder ikke tilbake. Kommentarene hans har raskt spredt seg gjennom finans- og kryptonyhetskretser.

Armstrong kalte det amerikanske systemet for akkrediterte investorer en «regresiv skatt» som stenger vanlige amerikanere ute fra investeringsmuligheter i tidlig fase. Mens de rike får første tilgang til de største gevinstene. Det har blitt et av de mest debatterte temaene i Coinbase-nyhetene i dag, og berører nervesystemet langt utover kryptoverdenen.

Hvorfor Armstrong ønsker at reglene skal revurderes

I henhold til gjeldende amerikanske regler krever kvalifisering som akkreditert investor generelt at man tjener minst $200,000 årlig, eller $300,000 sammenlagt. Omvendt, å ha en nettoformue over $1 million, ekskludert primærbolig. Den opprinnelige intensjonen var beskyttelse: regulatorer antok at rikere individer var bedre rustet til å håndtere komplekse, risikable investeringer.

Armstrong argumenterer for at verden har endret seg og at reglene ikke har holdt tritt. Selskaper forblir private mye lenger enn de pleide. Det betyr at mesteparten av verdiskapingen skjer lenge før en børsnotering. Når detaljinvestorer får tilgang, har mye av oppsiden allerede blitt fanget av risikokapitalfirmaer og akkrediterte investorer.

Tallene gjør saken hans tydelig. Mer enn 1,300 enhorn-selskaper er samlet verdsatt til omtrent $6.4 trillioner i dag. Vanlige investorer ser stort sett på fra sidelinjen mens denne formuen akkumuleres.

To alternativer på bordet

Armstrong foreslo to mulige veier videre. Den første ville skifte fra formuesgrenser til en kompetansebasert modell. I hovedsak en finansiell litteraturprøve som alle kunne bestå for å oppnå akkreditert status, uavhengig av inntekt eller nettoformue.

Det andre alternativet er mer omfattende: fjerne restriksjonene for akkrediterte investorer helt. Samtidig opprettholde krav til opplysning og sterk svindelkontroll. Under denne modellen ville voksne ganske enkelt bli stolt til å bestemme hvor mye risiko de er villige til å ta med sine egne penger.

Støttespillere og kritikere veier inn

Reaksjonen har vært forutsigbart delt. Støttespillere påpeker den åpenbare ironien. Amerikanere kan lovlig gamble store beløp eller spekulere fritt i offentlige markeder, men kan ikke investere i en privat oppstart. For dem belønner det nåværende systemet rikdom, ikke visdom. Kritikere svarer med like stor overbevisning. Private investeringer mislykkes i høye rater, og mange finansprofesjonelle er bekymret for at fjerning av beskyttelser kan utsette uerfarne investorer for alvorlige tap. At de ikke er forberedt på.

Hva det betyr for krypto- og finansmarkedene

For de som følger med på kryptonyheter, passer Armstrongs argument inn i en bredere bransjeinnsats for å modernisere reguleringene. Dette ble bygget lenge før blockchain-teknologi, tokeniserte eiendeler og nettbaserte investeringsplattformer omformet hvordan markedene fungerer.

Debatten om akkrediterte investorer er usannsynlig å bli løst raskt. Men samtalen Armstrong har tent. Om hvem som får bygge formue og på hvilket stadium er en som regulatorer, entreprenører og vanlige investorer vil kjempe med i lang tid. Coinbase som legger sin vekt bak reformen sikrer at saken forblir solid i rampelyset.