Bitcoin stiger 182 % mens Fed krymper balansen

Siden den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) begynte å redusere balansen sin, har BTC-prisen skutt opp med hele 182 %. Dette viser en tydelig sammenheng med amerikanske tollsatser og pengepolitikk. Debattene rundt Feds strategi har tidligere skapt usikkerhet, og investorer spør seg nå hvordan markedet vil reagere den dagen sentralbanken igjen vender tilbake til en mer ekspansiv linje. For øyeblikket handles Bitcoin til 124.000 dollar. La oss se nærmere på utviklingen.

Fed-balansen og Bitcoins vekst

I 2020 og 2021 økte Federal Reserve balansen sin mer enn noensinne tidligere og pumpet billioner av dollar i likviditet inn i økonomien. Denne pengeflommen løftet Bitcoin til rekordnivåer fra under 10.000 dollar. På topp nådde Fed-balansen nesten 39 billioner dollar i eiendeler, og samtidig steg verdien på Bitcoin. Siden den gang har Fed begynt å redusere balansen gjennom såkalt «quantitative tightening». Til tross for denne innstrammingen har Bitcoin gjort en kraftig comeback og steget over 180 prosent fra bunnen i syklusen. Analytikere mener styrken reflekterer forventninger om fremtidig pengepolitisk lettelse og den pågående institusjonaliseringen av Bitcoin.

Likviditetsmålinger viser sterk korrelasjon

Kilde: Checkonchain

Tallene som kobler Fed-data til Bitcoin-utviklingen peker på høy korrelasjon:

• Det er en høy korrelasjon mellom likviditetsmålinger.
• Det er en høy korrelasjon mellom likviditet i USA og Bitcoin, som verdiene i bakgrunnen av innlegget fra Rover indikerer:
• Total likviditet (9.000 mrd. dollar): Ifølge de siste tallene ligger total amerikansk likviditet rundt 9 billioner dollar, samtidig som Bitcoin har steget til 124.000 dollar.
• Reverse repo og Treasury General Account (TGA): Disse instrumentene for å tilføre eller trekke ut likviditet var ustabile i 2021–2022 og falt. Da nivåene stabiliserte seg, startet Bitcoins siste oppgang.
• Fed-innstramming vs. Bitcoin-oppgang: Reduksjoner i balansen legger vanligvis press på risikofylte aktiva. Likevel har Bitcoin steget 182 prosent i samme periode. Dette tyder på at Bitcoin i økende grad ses som et inflasjonsskjold.

Hva skjer videre?

Bitcoin har utvilsomt utviklet seg til å bli en sentral del av global finans. Det betraktes ikke lenger kun som et spekulativt aktivum, men har fått en stadig sterkere rolle. Den direkte korrelasjonen mellom Bitcoin og Federal Reserve øker etterspørselen ytterligere. Etter hvert som sentralbanker presses til å balansere inflasjon og vekst, kan Bitcoins fremtidige utvikling nok en gang speiles i de globale likviditetssyklusene.