Bitcoin-salget drevet av langsiktige eiere, sier Bitwise CIO

Bitcoins kraftige fall i februar 2026 har uroet investorer og blåst liv i spekulasjoner om markedsmanipulasjon. Prisen falt fra nær 90.000 dollar til rundt 63.000 dollar på kort tid. Sosiale medier ble raskt fylt med påstander om at store aktører presset markedet ned. Matt Hougan, investeringsdirektør (CIO) i Bitwise Asset Management, avviser imidlertid disse teoriene. Han mener det nylige salget i Bitcoin ble drevet av langsiktige eiere som tok gevinst, ikke av koordinert dumping.

Bitcoin-salget drevet av langsiktige eiere

Ifølge Hougan gjenspeiler fallet i Bitcoin en naturlig syklus, ikke manipulasjon. Mange investorer som kjøpte Bitcoin for flere år siden, oppnådde store gevinster da prisen steg mot 90.000 dollar. For disse investorene er det finansielt rasjonelt å selge deler av beholdningen.

Når langsiktige eiere begynner å selge seg ned, kan effekten bli betydelig. Store mengder tilbud kommer inn i markedet, noe som presser prisen ned. Hougan sier at denne typen aktivitet er vanlig etter kraftige oppganger. Det krever ingen skjult gruppe som styrer markedet. Snarere viser det investorer som reagerer på muligheter.

On-chain-data støtter forklaringen

Blockchain-data ser ut til å støtte dette synet. Analyseselskapene Glassnode og CryptoQuant rapporterer en økning på 15 prosent i bevegelser av coins som hadde vært inaktive i over ett år siden slutten av januar 2026.

Denne økningen tyder på at eldre lommebøker begynte å flytte Bitcoin da prisene toppet ut. Bevegelser i inaktive coins signaliserer ofte gevinstsikring blant erfarne eiere. Dataene viser ikke tegn til plutselige, koordinerte salg. I stedet peker de på gradvis salg fra langsiktige investorer som ventet på høyere priser.

Tegn på at Bitcoin kan nærme seg en bunn

Hougan mener Bitcoin nå kan være i ferd med å etablere en bunn. Han viser til at lignende mønstre oppsto i 2018 og 2022. I disse syklusene ble kraftig salg fra langsiktige eiere etterfulgt av oppganger på rundt 35 prosent innen to måneder.

Selv om ingen syklus er identisk, gir den historiske trenden et visst håp for investorer. Bitcoin har ofte gjennomgått kraftige korreksjoner før ny oppgang. Hougans vurdering tyder på at det siste fallet kan være en nullstillingsfase, snarere enn et strukturelt sammenbrudd.

Som alltid er markedene usikre. Men dersom historien gjentar seg, kan dagens svakhet i Bitcoin legge grunnlaget for neste oppgangsfase.