Bitcoin- og Ethereum-ETF-er ser utstrømninger på 1,14 mrd. dollar mens SOL og XRP styrkes

USA-noterte spotbaserte krypto-ETF-er opplevde en tydelig kapitalrotasjon forrige uke. Bitcoin- og Ethereum-ETF-er registrerte samlede netto utstrømninger på 1,14 milliarder dollar i uken som endte. Samtidig fortsatte Solana- og XRP-ETF-er å tiltrekke seg jevne innstrømninger. Skiftet understreker endret risikovilje blant investorer, mens Bitcoin handles sidelengs rundt 88.000 dollar.

Bitcoin-ETF-er ser nær 500 mill. dollar i utgang

Spotbaserte Bitcoin-ETF-er fikk netto ukentlige utstrømninger på 497 millioner dollar. De fleste fond opplevde innløsninger. Fidelitys FBTC skilte seg imidlertid ut som den eneste Bitcoin-ETF-en med netto innstrømninger, med rundt 33 millioner dollar. Den største belastningen kom fra BlackRocks IBIT. Fondet alene mistet om lag 240 millioner dollar i løpet av uken. Andre utstedere rapporterte også moderate, men jevne uttak.

Til tross for utstrømningene er Bitcoin-ETF-ene fortsatt store. Samlet forvaltet kapital ligger fortsatt nær 115 milliarder dollar. Det viser at selv om kortsiktig stemning svekket seg, er langsiktig eksponering intakt. Før utstrømningene hadde Bitcoin allerede gått inn i en konsolideringsfase. Etter at tallene ble publisert, forble prisutviklingen innenfor et smalt intervall. Det var ingen markant nedtur direkte knyttet til ETF-innløsningene.

Ethereum-ETF-er under sterkere press

Ethereum-ETF-er opplevde enda større utgang. Netto utstrømninger nådde 644 millioner dollar i samme periode. Alle ni spotbaserte Ethereum-ETF-er registrerte tap, uten at noen hadde innstrømninger. BlackRocks ETHA ledet fallet. Fondet tapte rundt 558 millioner dollar over sju sammenhengende handelsdager. Merk at ETHA ikke registrerte en eneste innstrømning i denne perioden. Ethereum-prisen var under press gjennom hele uken. Samtidig viste likvidasjonsdata ingen større tvangssalg. Det tyder på at investorer gikk ut gradvis, fremfor panikkdrevne handler. De vedvarende utstrømningene indikerer svakere kortsiktig tillit til ETH sammenlignet med andre store aktiva.

Solana og XRP forlenger rekken med innstrømninger

Mens Bitcoin og Ethereum slet, tiltrakk Solana-ETF-er 66,5 millioner dollar i netto innstrømninger. Dette markerte den åttende uken på rad med positive strømmer. Fidelitys Solana-ETF ledet an, med nær 50 millioner dollar. XRP-ETF-er leverte også sterkt. De registrerte 82 millioner dollar i innstrømninger og forlenget rekken til seks sammenhengende uker. Det største bidraget kom fra 21Shares’ XRP-produkt. Viktig er det at verken Solana- eller XRP-ETF-er hadde nevneverdige utstrømninger. Den rene innstrømmingstrenden peker på jevn etterspørsel, snarere enn kortsiktig spekulasjon.

Investorer roterer mot høyere risiko

Markedsanalytikere beskriver utviklingen som en rotasjon. Når Bitcoin konsoliderer og Ethereum underpresterer, ser kapitalen ut til å flytte seg mot altcoins med høyere beta. Denne atferden er vanlig i perioder med sideveis marked. Investorer søker ofte aktiva med sterkere momentum eller opplevd oppside. Solana og XRP passer nå denne profilen. Samtidig forblir Bitcoin og Ethereum dominerende. Deres ETF-produkter er langt større i størrelse og likviditet enn nyere fond. De siste tallene reflekterer rotasjon, ikke frafall. For øyeblikket viser ETF-strømmene et tydelig skille. Store ledende aktiva er under press, mens utvalgte altcoins får økt oppslutning idet investorer posisjonerer seg foran neste markedsbevegelse.