Alliance DAOs QwQiao advarer: Neste kryptobjørn kan bli enda verre

Alliance DAO-medgründer QwQiao har igjen satt fyr på debatten i kryptomiljøet. I en ny uttalelse, som gjentar et varsel han først kom med i september, sier han at neste store markedsnedgang kan treffe langt hardere enn de fleste investorer forventer. Kommentaren, publisert tidlig 21. november, gjenspeiler økende bekymringer blant bransjeprofiler rundt overdreven giring, urealistisk optimisme og tilstrømmingen av uerfarne penger inn i markedet.

QwQiao sier «dumb money» kan utløse et dypere krakk

I innlegget sitt hevdet QwQiao at en stor gruppe nye og uerfarne investorer – som han direkte omtaler som «dumb money» – nå kjøper spotaktiva og krypto-ETF-er uten å forstå risikoen. Han advarte om at slike perioder ofte ender dårlig, og antydet at markedet kan trenge en korreksjon på rundt 50 prosent før det kan nullstille seg og starte en ny sterk syklus.

Han ga ingen prognose for når nedturen kan starte, men understreket at strukturelle svakheter allerede er synlige. Særlig etter flere måneder med tunge ETF-innganger, etterfulgt av økende utstrømninger fra store produkter som BlackRocks IBIT. Tonen hans ble oppfattet som uvanlig rett frem, men han sto på sitt da han ble utfordret. QwQiao mener at forholdene for en smertefull kapitulasjonsfase gradvis er i ferd med å dannes.

Chris Burniske sier DAT-salg bare så vidt har begynt

I støtte til QwQiaos forsiktige syn kom også en advarsel fra Placeholder-partner Chris Burniske. Han mener at «DAT-æraen» med tvunget salg bare er i startfasen. DAT-er, Decentralized Autonomous Tokens knyttet til skaperøkonomier eller oppmerksomhetsbaserte modeller, har eksplodert i år. Burniske argumenterer for at den raske oppgangen trolig vil reversere like dramatisk.

Han påpekte også at de bredere markedssignalene ser svake ut. Burniske uttalte tidligere at «fredagsmassakren» i midten av oktober brøt markedsmomentet, og at Bitcoin og Ethereum fortsatt handles i høye intervaller som gir rom for dypere korreksjoner. Kommentarene hans utløste ny debatt, der analytikere trakk frem økt likvidasjonsrisiko blant ETF-investorer og en overstrukket giring i perpetual-markedene.

Reaksjonene i miljøet delt mellom forsiktighet og optimisme

Svarene på QwQiaos innlegg viste et velkjent skille. Flere investorer var enige i at uerfarne nykommere ofte selger i panikk når volatiliteten øker. Andre mente at betegnelsen «dumb money» overser den naturlige utviklingen i et modnende marked.

Noen brukere spøkte om mulige triggere, mens andre hevdet at kvalitetsaktiva nå utgjør en større andel av den totale markedsverdien enn i tidligere sykluser. Noen påpekte også at DAT-er tilfører oppmerksomhet og ny likviditet, særlig til kjeder som Solana. Til tross for delte meninger var mange enige om at kombinasjonen av ETF-utstrømninger, makrousikkerhet og avtagende detaljinvestor-optimisme kan legge grunnlaget for en hardere korreksjon.

En bredere advarsel for syklusen

QwQiao, kjent for tidlige syklusvarsler og sitt mentorarbeid i Alliance DAO, har i økende grad pekt på risiko knyttet til overopphetet markedsstemning. De siste kommentarene hans passer inn i et bredere narrativ fra erfarne investorer: denne bullsyklusen er annerledes, og det samme kan den neste bjørnefasen bli. Markedet står nå i en spent posisjon. Begge advarslene peker mot en økende oppfatning om at før krypto kan gå inn i en langsiktig «supercycle», må markedet først renske ut overdreven giring og spekulativ detaljhandel – noe bransjen kanskje ikke er fullt ut forberedt på.