Una whale di Ethereum va all-in: una maxi scommessa a leva su stETH fa discutere

Lookonchain ha riferito che una importante whale di Ethereum ha prelevato 32.395 ETH, per un valore di circa 103,75 milioni di dollari, da Binance. La mossa segue una strategia precedente in cui la stessa whale aveva preso in prestito 45 milioni di USDT per acquistare stETH, segnalando un posizionamento aggressivo a leva piuttosto che un semplice prelievo.

The whale who borrowed 45M $USDT to buy $stETH just withdrew another 32,395 $ETH($103.75M) from #Binance.

He may deposit it into #Aave and borrow $USDT to buy even more $stETH.https://t.co/NlU6ONbEaE pic.twitter.com/GTwy8oBYNv

— Lookonchain (@lookonchain) January 19, 2026

La transazione suggerisce la preparazione di un nuovo ciclo di leva, più che una presa di profitto.

La strategia dietro la mossa

La whale sta probabilmente utilizzando una strategia di “looping” che coinvolge Aave e stETH. Il processo prevede in genere il deposito di ETH o stETH come collaterale, il prestito di USDT contro tale garanzia e l’utilizzo del capitale preso a prestito per acquistare altro stETH.

Ripetendo questo ciclo, la whale trasforma di fatto l’esposizione standard allo staking di ETH in uno staking a leva 2x o 3x, amplificando i rendimenti senza vendere ETH.

Perché stETH è centrale

stETH, emesso da Lido, rappresenta ETH messo in staking e genera ricompense di staking pur restando liquido. Questo lo rende un collaterale ideale per i protocolli di lending DeFi come Aave.

Con rendimenti medi dello staking intorno al 3,5% annuo, l’esposizione a leva consente ai grandi detentori di aumentare in modo significativo i rendimenti effettivi, a condizione che il prezzo di ETH resti stabile o continui a salire.

Profilo di rischio attuale

Secondo i dati on-chain, l’health factor della whale si attesta intorno a 1,36. Sebbene sia al di sopra dei livelli di liquidazione, lascia poco margine di errore.

Un brusco calo del prezzo di ETH di circa il 25% potrebbe innescare liquidazioni, costringendo alla vendita degli asset a prezzi sfavorevoli. Questo rende la strategia molto redditizia in condizioni rialziste, ma pericolosa durante improvvisi ribassi del mercato.

Cosa segnala al mercato

Un utilizzo della leva su larga scala riflette di solito una forte convinzione rialzista. Le whale tendono a ricorrere a queste strategie quando si aspettano prezzi più alti o lunghi periodi di stabilità.

Nel contesto del più ampio rally post-halving del 2026, questa mossa suggerisce fiducia nel potenziale di rialzo di medio termine di Ethereum e nella domanda continua di strategie di rendimento basate sullo staking.

Reazione della community

I trader crypto sono divisi. Alcuni vedono l’operazione come un uso intelligente dell’efficienza del capitale nella DeFi, mentre altri avvertono che una leva elevata ha storicamente portato a liquidazioni a catena durante picchi di volatilità.

In ogni caso, la mossa ha attirato l’attenzione come una delle più aggressive operazioni a leva su ETH osservate di recente.

Il quadro più ampio

Questa attività evidenzia come la DeFi consenta strategie finanziarie sofisticate, un tempo riservate alle istituzioni. Allo stesso tempo, sottolinea come la leva possa amplificare sia i guadagni sia le perdite.

Finché ETH resta forte, la whale ne beneficia. Se la volatilità dovesse tornare, questa posizione potrebbe rapidamente diventare un evento in grado di muovere il mercato.