Un trader perde milioni dopo uno scambio di $50 milioni in USDT

Le grandi operazioni sulle piattaforme di scambio decentralizzate richiedono una pianificazione attenta poiché la liquidità rimane spesso limitata rispetto alle piattaforme centralizzate. In questo caso, un trader ha tentato di convertire circa $50,4 milioni in Tether nel token di governance del Protocollo Aave.

NUOVO: Un trader scambia accidentalmente $50 milioni $USDT per $36.000 $AAVE su Ethereum. pic.twitter.com/kgEcqbazIh

— crypto.news (@cryptodotnews) 13 marzo 2026

Lo scambio è avvenuto attraverso pool di liquidità decentralizzati operanti sulla rete Ethereum. Questi pool si basano su algoritmi di market maker automatici che determinano i prezzi dei token in base a domanda e offerta. Quando un’operazione supera significativamente la liquidità disponibile, l’algoritmo aggiusta i prezzi in modo brusco durante la transazione.

Questo processo crea slippage, che si riferisce alla differenza tra il prezzo atteso e il prezzo finale di esecuzione. Nell’incidente riportato, il pool di liquidità non conteneva abbastanza token AAVE per gestire uno scambio di tale entità.

Quando la transazione è stata eseguita, l’algoritmo ha rapidamente spinto il prezzo del token verso l’alto. Alla fine, il trader ha ricevuto circa 324 token AAVE, del valore di circa $36.000 al valore di mercato. Il resto del capitale è effettivamente scomparso a causa dell’impatto sul prezzo e del trading di arbitraggio durante lo scambio.

I bot MEV capitalizzano sulle grandi transazioni DeFi

Le grandi transazioni attirano spesso bot di Maximal Extractable Value (MEV) che monitorano le reti blockchain. Questi programmi automatici esaminano le transazioni in attesa nel mempool della blockchain ed eseguono operazioni progettate per catturare profitti dai cambiamenti di prezzo.

Quando il massiccio scambio di USDT è entrato nella rete, i bot hanno rapidamente rilevato l’opportunità. Hanno piazzato transazioni attorno all’operazione e sfruttato il movimento di prezzo improvviso. Poiché lo scambio ha spinto il prezzo di AAVE in modo drammatico all’interno del pool di liquidità, i bot hanno venduto token a prezzi gonfiati e catturato grandi profitti.

Controversia sul routing emerge attorno al protocollo CoW

GoPlus Security ha successivamente analizzato la transazione e ha evidenziato un potenziale problema di routing nel processo di regolamento del protocollo CoW. Il protocollo afferma che il suo sistema seleziona il miglior percorso di esecuzione on-chain disponibile, tuttavia lo scambio è finito per essere indirizzato attraverso un pool di liquidità con profondità estremamente limitata. Secondo l’analisi, il sistema ha selezionato un pool di Single Liquidity Provider implementato più di cinque anni fa dal Protocollo Aave. La decisione di routing ha sollevato preoccupazioni su come l’algoritmo valutasse le condizioni di liquidità prima di eseguire un’operazione così grande.

Gli investigatori hanno anche scoperto che la liquidità all’interno del pool sembrava provenire da Tornado Cash, un servizio di mixing crypto sanzionato, il che ha intensificato il controllo attorno all’incidente. I risultati hanno innescato un dibattito nella comunità della finanza decentralizzata su se i sistemi di routing automatico valutino correttamente i rischi di liquidità durante grandi scambi. In risposta, il fondatore di Aave ha confermato che l’interfaccia mostrava messaggi di avviso prima che il trader approvasse la transazione. Ha anche dichiarato che il protocollo rimborserà la commissione di transazione di circa $600.000 e introdurrà misure di sicurezza più forti per prevenire problemi di routing simili in futuro.

I rischi DeFi evidenziano l’importanza della gestione dello slippage

L’interfaccia della transazione ha mostrato un avviso che indicava un impatto sul prezzo di quasi il 99% prima dell’esecuzione. Tuttavia, il trader ha proceduto con la transazione nonostante l’allerta. Gli esperti in finanza decentralizzata avvertono frequentemente gli utenti su questi tipi di rischi.

Grandi scambi dovrebbero tipicamente essere suddivisi in più transazioni più piccole per ridurre lo slippage. I trader possono anche impostare limiti di slippage rigorosi in modo che le transazioni vengano automaticamente annullate se i prezzi si muovono oltre livelli accettabili.

L’incidente dimostra come i sistemi di finanza decentralizzata operino esattamente come programmato. I contratti intelligenti eseguono automaticamente le operazioni senza intervento manuale o opzioni di annullamento. Sebbene questo design crei trasparenza e decentralizzazione, significa anche che gli utenti devono esaminare attentamente i parametri della transazione prima di confermare grandi scambi.

L’evento serve come un chiaro promemoria che la profondità della liquidità e la gestione dello slippage rimangono fattori critici nel trading DeFi, specialmente quando si muovono milioni di dollari attraverso pool di liquidità automatizzati.