La strategia ha detto di sospendere gli acquisti di Bitcoin mentre le riserve di cassa diminuiscono del 38%

Un dibattito crescente sta emergendo intorno a Strategy, l’azienda guidata dall’avvocato di Bitcoin Michael Saylor, dopo che una nuova ricerca ha suggerito che dovrebbe sospendere temporaneamente gli acquisti di Bitcoin e concentrarsi sulla ricostruzione delle sue ridotte riserve di cassa.

La raccomandazione proviene dal capo della ricerca di CryptoQuant Julio Moreno. Egli sostiene che l’aggressiva strategia di accumulazione della società potrebbe mettere ulteriore pressione sulla sua flessibilità finanziaria in un momento in cui gli obblighi di dividendo stanno aumentando drasticamente. Secondo CryptoQuant, gli obblighi annualizzati legati ai pagamenti di dividendi STRC sono saliti da circa $ 300 milioni a $ 1,2 miliardi quest’anno. Mentre le riserve in contanti sono diminuite del 38%.

La copertura dei dividendi solleva preoccupazioni

L’ultimo rapporto evidenzia un calo significativo del rapporto di copertura dei dividendi di Strategy. Le riserve di cassa della società coprivano precedentemente più di sette anni di impegni sui dividendi. Questa cifra è ora scesa a soli 14 mesi.

Strategy Cash Reserve ($B) and Dividend Coverage (Months) Grafico. Fonte: CryptoQuant 

La questione ha attirato ulteriore attenzione dopo che le azioni STRC sono state scambiate al di sotto del loro valore nominale di $ 100.

Moreno ritiene che la ricostruzione delle riserve di cassa dovrebbe diventare una priorità prima che vengano effettuati ulteriori acquisti di Bitcoin. “La strategia dovrebbe sospendere gli acquisti di Bitcoin, ricostruire le riserve di cassa e adottare un quadro sistematico per il tempismo degli acquisti,” ha detto.

L’acquisto di Bitcoin si trova di fronte a nuove domande

Per anni, Strategy è stato uno dei più grandi acquirenti aziendali di Bitcoin, aiutando a alimentare l’interesse istituzionale per l’asset. Tuttavia, alcuni analisti sostengono ora che l’acquisto continuo potrebbe non fornire più lo stesso impatto sul mercato.

Fonte: CryptoQuant 

I dati di CryptoQuant mostrano che la capitalizzazione realizzata di Bitcoin è aumentata di centinaia di miliardi di dollari negli ultimi due anni. Mentre le prestazioni dei prezzi sono rimaste relativamente piatte. Secondo Moreno, questo suggerisce che il capitale fresco sta in gran parte cambiando di mano piuttosto che guidare un significativo rialzo.

Il rapporto sostiene anche che l’acquisto costante può impedire un ripristino completo del mercato.Michael Saylor Vende Bitcoin.” Attualmente non c’è alcuna indicazione che Strategy abbia intenzione di liquidare una parte significativa delle sue partecipazioni Bitcoin. La società continua a mantenere uno dei più grandi tesori BTC aziendali a livello globale.

La strategia di Bitcoin Holdings rimane sotto pressione

CryptoQuant Secondo le stime di Strategy, le perdite non realizzate di Bitcoin acquistate nel 2024, 2025 e 2026 ammontano a miliardi di dollari. La vendita di tali partecipazioni ai prezzi correnti potrebbe comportare perdite sostanziali e danneggiare il valore degli azionisti. Invece, gli analisti suggeriscono che la società si concentri sul rafforzamento del suo bilancio mentre sviluppa un quadro di acquisizione più disciplinato.

Per gli investitori che seguono le notizie di Bitcoin oggi, la discussione evidenzia una sfida più ampia che i detentori di Bitcoin aziendali devono affrontare. Si tratta di bilanciare la convinzione a lungo termine con la sostenibilità finanziaria. Rimane incerto se la strategia adotti un ritmo più lento di accumulazione. Ma il crescente dibattito mostra che anche l’acquirente aziendale più impegnato di Bitcoin’ sta affrontando un crescente controllo man mano che le condizioni del mercato si evolvono.