Rara divergenza BTC-ETH accende segnali di cautela, avverte analista di VanEck

Un fenomeno insolito di mercato ha catturato l’attenzione dei trader di criptovalute: Bitcoin (BTC) è sceso di oltre il 10% in un solo giorno, mentre Ethereum (ETH) ha evitato lo stesso scivolone. Secondo l’analista di VanEck Matthew Sigel, si tratta solo della 52ª volta dal 2020 — pari a circa il 2,7% delle giornate di trading — e della prima occasione nel 2021. Le performance passate indicano che ETH, sulla base di precedenti storici, potrebbe registrare rendimenti di breve periodo mentre BTC rimane sotto pressione.

Com’è prevedibile, in seguito a queste divergenze BTC tende a performare male, con rendimenti mediani del -2,8% su sette giorni e del -15,6% su trenta giorni, come mostrano i dati presentati da Sigel. ETH, invece, mostra un quadro più positivo: +6,4% in media su sette giorni, ma in calo sul lungo periodo con un -8,4% a trenta giorni. Questo suggerirebbe che ETH potrebbe dimostrarsi resiliente nel breve termine, mentre il mercato complessivo rischia un ribasso.

Fattori di mercato e volatilità

Matthew Sigel, noto soprattutto per aver previsto che BTC raggiungerà i 100.000 dollari entro il 2024, interpreta la divergenza come un segnale rialzista per il mercato cripto nel suo complesso. Pur riconoscendo il potenziale a breve termine, Sigel avverte che qualsiasi recupero duraturo potrebbe essere compromesso dalle forze macroeconomiche legate ai dazi commerciali negli Stati Uniti e all’inasprimento della politica monetaria a livello globale.

La capitalizzazione complessiva del mercato cripto è scesa leggermente a 3,4 trilioni di dollari, poiché un numero crescente di investitori si mostra molto prudente. I livelli di leva finanziaria, i requisiti di margine e le liquidazioni di BTC innescate dal trading algoritmico sono fattori determinanti che hanno contribuito al crollo di Bitcoin. Nel frattempo, ETH sembra aver beneficiato di una rotazione dei capitali, dell’interesse istituzionale e di una maggiore domanda di incentivi per lo staking.

Questa divergenza si inserisce nel contesto delle recenti modifiche alle politiche commerciali e delle speculazioni su ulteriori rialzi dei tassi. Le analisi condotte tra il 2022 e il 2024 mostrano che gli shock macro tendono a generare forti deflussi dal settore cripto, come si è visto nel profondo tracollo di BTC rispetto alla relativa tenuta di ETH. Gli investitori istituzionali potrebbero vedere in ETH una copertura di breve periodo, ma entrambe le criptovalute restano esposte al rischio se la tendenza ribassista dovesse continuare.

Indicazioni strategiche

Per i trader sarà fondamentale monitorare il livello di supporto di BTC intorno ai 110.000 dollari e la resistenza di ETH nell’area compresa tra 3.200 e 3.300 dollari. I dati storici delle transazioni su piattaforme come Bitgo e Bitmine potranno chiarire se siano le whale ad accumulare o se, al contrario, la pressione in vendita stia aumentando. Nonostante le prospettive rialziste di breve termine per ETH, il periodo successivo potrebbe rivelarsi turbolento, almeno fino alla fine del quarto trimestre del 2025, avverte Sigel.