Long Annihilati: $2,6 Miliardi Liquidati mentre Bitcoin Scende Sotto i $60K

I mercati cripto hanno subito un netto riassestamento dell’apalancamento dopo che le liquidazioni sono salite a $2,6 miliardi in un arco di 24 ore, secondo i dati di CoinGlass. Questo evento rappresenta una delle vendite forzate più aggressive degli ultimi mesi e mette in evidenza la fragilità delle posizioni fortemente apalancate. I trader con posizioni long hanno sopportato la maggior parte dei danni, con circa $2,14 miliardi in liquidazioni long, mentre le liquidazioni short sono rimaste relativamente contenute intorno a $466 milioni, confermando un chiaro bias di mercato unilaterale.

🚨 DATA: CRYPTO MARKETS HIT BY $2.6B LIQUIDATION EVENT

Crypto liquidations totaled $2.6B in the past 24 hours, according to @coinglass_com data.

Long positions accounted for $2.14B of the total, while shorts saw $466.66M liquidated.

CoinGlass charts show this as the… pic.twitter.com/ZJXLdjxS5I

— BSCN (@BSCNews) February 6, 2026

Il calo dei prezzi ha attivato liquidazioni automatiche negli exchange

Con il rapido declino dei prezzi, gli exchange centralizzati hanno liquidato automaticamente le posizioni eccessivamente apalancate, creando una cascata di vendite auto-rinforzante su Bitcoin, Ethereum e principali altcoin. La velocità dello unwind ha spinto temporaneamente Bitcoin al di sotto di livelli psicologici e tecnici chiave, aumentando drasticamente la volatilità intraday e cancellando settimane di posizionamenti speculativi in poche ore.

Le posizioni long unilaterali hanno amplificato la discesa

L’ondata di liquidazioni ha messo in luce il rischio eccessivo, poiché i trader si erano concentrati in posizioni long apalancate in un contesto macro e di liquidità fragile. Con alta convinzione al rialzo e coperture limitate al ribasso, anche piccoli cali hanno generato perdite sproporzionate. Una volta che le zone di supporto chiave sono fallite, l’apalancamento ha amplificato il movimento, trasformando i ritracciamenti di routine in uscite forzate.

Le mappe di calore delle liquidazioni di CoinGlass hanno mostrato cluster densi appena sopra i recenti range di negoziazione, segnalando che i partecipanti al mercato hanno in gran parte ignorato i segnali di sovraestensione. Libri ordini sottili durante la vendita hanno ulteriormente peggiorato la qualità dell’esecuzione, causando slippage e accelerando la vendita forzata. Piuttosto che riflettere una capitolazione diffusa del mercato spot, il movimento è stato principalmente guidato dal collasso delle posizioni in derivati sotto il proprio peso.

Liquidazioni sequenziali hanno creato un effetto cascata tra gli exchange

Quando i motori di liquidazione si sono attivati sequenzialmente sulle piattaforme, la pressione di vendita si è accumulata invece di stabilizzarsi. Ogni ondata di vendite forzate ha spinto i prezzi più in basso, attivando il cluster successivo di liquidazioni in una reazione a catena. Questo unwind meccanico ha rafforzato le uscite guidate dal panico tra i trader apalancati, anche se i flussi del mercato spot sono rimasti relativamente ordinati.

È importante sottolineare come questa dinamica evidenzi che i mercati dei derivati possano dominare l’azione di prezzo a breve termine. In ambienti ad alto apalancamento, la formazione del prezzo dipende meno dai fondamentali e più dalle soglie di margine, dagli squilibri di funding e dalle meccaniche di liquidazione.

Contesto storico: grande, ma non senza precedenti

Pur essendo grave, l’evento rimane inferiore al picco di liquidazioni di ottobre 2025, che superò i $19 miliardi dopo un’inversione guidata dagli ETF, e resta la più grande pulizia di apalancamento nella storia delle cripto. Detto ciò, l’evento attuale si colloca comunque tra le più grandi liquidazioni giornaliere registrate, posizionandosi chiaramente tra i principali riassestamenti di apalancamento a livello di mercato.

Storicamente, tali pulizie tendono a rimuovere l’eccesso speculativo, forzare l’uscita delle mani deboli e resettare la struttura del mercato. Dopo eventi di questa scala, i tassi di funding si comprimono tipicamente verso valori neutrali o negativi, riducendo gli incentivi per trade sovraffollati e migliorando la stabilità complessiva del mercato.

Segnali post-liquidazione indicano esaurimento dell’apalancamento, non crollo della domanda

Dopo la vendita, l’attenzione del mercato si è spostata dalla paura verso le metriche di posizionamento. I tassi di funding si sono normalizzati rapidamente, l’interesse aperto è calato bruscamente e il dominio dei derivati si è raffreddato, tutti segnali di esaurimento dell’apalancamento piuttosto che di distruzione strutturale della domanda. Nel frattempo, i volumi spot sono rimasti relativamente stabili, suggerendo che i detentori a lungo termine e i compratori organici non siano stati i principali venditori.

Sebbene la volatilità a breve termine possa persistere durante il riequilibrio del mercato, la rimozione dell’eccesso di apalancamento riduce la fragilità sistemica. Nei cicli precedenti, cali di questa entità guidati da liquidazioni spesso segnavano fasi di transizione, dove l’azione dei prezzi si stabilizzava in condizioni più sane e il rischio veniva ricalibrato tra i partecipanti invece di essere amplificato continuamente.