Le tendenze valutarie globali cambiano nel 2025 mentre le banche centrali entrano in cicli di politica divergenti

I mercati valutari globali hanno registrato una svolta netta nel 2025, quando le principali banche centrali sono entrate in cicli di politica monetaria divergenti. La Federal Reserve degli Stati Uniti ha tagliato i tassi due volte, portando il livello di riferimento al 3,75%-4,00%. Le riduzioni hanno allentato le condizioni finanziarie e indebolito il dollaro USA, sceso dell’8,35% contro un paniere di valute principali.

L’intervento di politica monetaria ha invertito parte del ciclo restrittivo in vigore negli anni precedenti. Gli investitori hanno riallocato capitali nei mercati internazionali, con flussi diretti verso le economie con tassi più elevati. La svalutazione del dollaro è stata inoltre una delle maggiori degli ultimi anni, paragonabile ai cali registrati nei primi anni 2000.

La pausa della BCE dà slancio all’euro

In Europa, la Banca Centrale Europea si era fermata dopo una serie intensa di tagli nelle fasi precedenti del ciclo. La tregua globale ha consentito di stabilizzare l’inflazione al 2,4%, offrendo ai policymaker il tempo necessario per valutare l’evoluzione dell’economia. La fiducia è tornata nella regione e l’euro si è apprezzato del 4% sul dollaro USA.

Un PIL stabile e un miglior aggiustamento dell’inflazione sono stati tra i fattori che hanno sostenuto la moneta unica. L’orientamento della BCE indicava stabilità economica, non ulteriore stretta, spingendo i trader a tornare sugli asset dell’area euro.

La normalizzazione in Giappone indebolisce lo yen

Il Giappone ha seguito una traiettoria diversa. La Bank of Japan ha alzato il tasso di riferimento allo 0,5%, il primo aumento di questo tipo dagli anni ’80. Nonostante la stretta, lo yen ha continuato a indebolirsi. La coppia USDJPY si è avvicinata a 145 a causa dei persistenti deflussi di capitale e dell’ampio divario tra i tassi statunitensi e quelli giapponesi.

L’aumento dell’inflazione interna ha aggiunto ulteriore pressione sulla valuta. La lentezza con cui la BoJ procede nella normalizzazione è stata interpretata dagli investitori come un segnale che il percorso di rialzo dei tassi in Giappone rimane ancora molto limitato.

Liquidità globale e mercati delle criptovalute

La divergenza tra le principali banche centrali mondiali ha ampliato la liquidità globale. I tagli ai tassi negli Stati Uniti, la politica stabile in Europa e i cambiamenti graduali in Giappone hanno creato un contesto misto che ha favorito il movimento di capitali tra le diverse regioni.

Storicamente, fasi di marcata debolezza del dollaro hanno sostenuto i mercati delle criptovalute. Gli analisti osservano che l’attuale quadro di politica monetaria e il minor rischio macro potrebbero risultare favorevoli agli asset digitali nel 2026. Sebbene l’analisi non menzioni direttamente Cardano, lo scenario strutturale si allinea ai fattori che in passato hanno sostenuto l’adozione e le performance del settore crypto.