Le stablecoin sotto nuova lente mentre la Banca Centrale del Messico lancia l’allarme

Il mercato cripto globale cresce rapidamente, e le stablecoin sono al centro di questa espansione. La loro capitalizzazione continua ad aumentare grazie alla crescente domanda di pagamenti rapidi e regolamenti digitali. Tuttavia, questa crescita genera anche nuove preoccupazioni. La Banca del Messico mette ora in evidenza forti dubbi sul funzionamento di questi asset e sul loro impatto sui sistemi finanziari più ampi.

Il rapporto spiega un netto aumento dei rischi legati alle stablecoin, guidato dall’elevata esposizione ai Treasury statunitensi a breve termine e dalla crescente concentrazione del mercato. La banca ritiene che questi fattori rappresentino gravi minacce alla stabilità finanziaria, che i regolatori devono affrontare a breve. Il tono del documento riflette urgenza, poiché questi asset muovono ora grandi volumi oltre confine, con un’influenza crescente sui mercati tradizionali.

Le stablecoin attraggono milioni di utenti grazie a velocità, liquidità e trasferimenti a basso costo. Tuttavia, secondo la Banca del Messico, la loro struttura sottostante nasconde debolezze importanti. Il rapporto avverte che uno shock nel mercato dei Treasury USA potrebbe propagarsi ai mercati delle stablecoin, e da lì alla liquidità cripto globale. Questi livelli di esposizione preoccupano la banca. Il rischio si diffonde rapidamente in un mondo in cui gli asset digitali attraversano paesi in pochi secondi.

LATEST: 🇲🇽 The Bank of Mexico wrote in a new report that stablecoins pose significant risks to financial stability, citing their heavy reliance on short-term US Treasurys, market concentration, and global regulatory gaps. pic.twitter.com/e445BoEG1o

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) December 12, 2025

La Banca del Messico lancia segnali di allerta sull’esposizione ai Treasury

Il rapporto sottolinea un punto principale: le stablecoin dipendono fortemente dai Treasury statunitensi a breve termine come garanzia. Questa struttura genera rischi perché le collega direttamente a uno dei mercati finanziari più sensibili al mondo.

Se i rendimenti dei Treasury cambiano bruscamente, il valore delle riserve di stablecoin può variare rapidamente. I trader ritirano fondi in momenti di incertezza. Questo schema crea forti preoccupazioni per la stabilità finanziaria, soprattutto nei paesi che utilizzano le criptovalute per pagamenti o risparmi.

La banca spiega che il mercato delle stablecoin detiene una quota significativa delle proprie riserve in questi strumenti a breve termine, creando un canale diretto di pressione. Una perturbazione nelle aste, nella liquidità o nella determinazione dei prezzi dei Treasury può colpire le riserve di stablecoin in tempo reale. Il rapporto osserva che questa esposizione cresce ogni anno, poiché sempre più stablecoin adottano lo stesso modello di riserva.

La questione riguarda direttamente il Messico, poiché gli utenti locali interagiscono quotidianamente con stablecoin globali. Qualsiasi shock negli Stati Uniti può propagarsi all’economia digitale messicana. La banca avverte che ciò comporta il rischio di una reazione a catena in condizioni di mercato incerte.

L’influenza delle stablecoin sui sistemi finanziari locali e globali

La Banca del Messico spiega che le stablecoin oggi operano sia come strumenti di pagamento sia come “denaro parallelo”. La loro influenza cresce rapidamente in tutta l’America Latina. Gli utenti le scelgono per la rapida liquidazione e la bassa frizione. Ma questa popolarità aumenta anche l’impatto delle vulnerabilità sottostanti.

Grandi movimenti nelle riserve di stablecoin influenzano la liquidità del mercato. I tassi di cambio cambiano rapidamente quando le persone riscattano stablecoin in periodi di incertezza. Questi schemi possono scuotere i mercati domestici. La banca osserva che queste dinamiche richiedono un monitoraggio attivo, poiché collegano gli ecosistemi digitali alla finanza tradizionale.

Il rapporto conclude che le stablecoin offrono innovazione, ma comportano anche rischi significativi per la stabilità finanziaria. Il Messico punta a rafforzare le regole, migliorare la trasparenza e promuovere un’azione coordinata a livello globale che riduca i rischi delle stablecoin e colmi le persistenti lacune regolamentari internazionali.

Necessità di una supervisione più rigorosa e di quadri normativi più efficaci

La Banca del Messico chiede controlli di rischio migliori in tutto il settore delle stablecoin. Richiede maggiore trasparenza delle riserve, politiche di rimborso più chiare e regole internazionali allineate. Questi passi riducono le vulnerabilità generate dalla concentrazione del mercato e dall’esposizione ai Treasury.

Il mercato cripto continua a crescere, ma questa espansione richiede un’architettura più sicura. Le stablecoin possono sostenere l’innovazione, ma devono evolvere con protezioni solide che tutelino utenti e sistemi finanziari. L’allarme del Messico segna un momento cruciale per i regolatori globali, che ora devono affrontare con urgenza questi rischi crescenti.