La volatilità di Bitcoin ai minimi da cinque anni con l’adozione di mercato

La volatilità di Bitcoin è scesa a livelli che non si vedevano da cinque anni, cambiando il modo in cui gli investitori percepiscono il mercato. La volatilità realizzata a 30 giorni è recentemente scesa sotto il 40%. Un dato notevole se confrontato con Nvidia, che pur essendo un titolo amato dagli investitori mostra una volatilità significativamente più alta: in alcuni periodi la volatilità implicita a 30 giorni ha superato l’80%. Bitcoin non è più soltanto un asset speculativo. Gli ETF spot, l’inclusione nei piani pensionistici e l’interesse istituzionale stanno progressivamente smorzando le oscillazioni di prezzo.

Gli ETF spot trainano la stabilità del mercato

Dall’approvazione da parte della SEC di 11 ETF spot, oltre 150 miliardi di dollari sono confluiti in questi strumenti. Grandi nomi come l’IBIT di BlackRock hanno costantemente assorbito liquidità durante le correzioni, agendo da stabilizzatori quando il sentiment retail vacilla. Analisi accademiche confermano che gli afflussi negli ETF hanno ridotto in maniera significativa la volatilità di Bitcoin, a sostegno dell’idea che i veicoli d’investimento regolamentati stiano trasformando Bitcoin in un asset più prevedibile.

I piani pensionistici favoriscono una minore volatilità di Bitcoin

I 401(k) e gli IRA ora consentono esposizione a Bitcoin, incentivando un comportamento di tipo buy-and-hold. Queste allocazioni a basso turnover fungono da cuscinetto contro vendite improvvise. Fondi di dotazione, fondi pensione e compagnie assicurative stanno iniziando a inserire Bitcoin nei portafogli. Il tutto attraverso canali regolamentati, portando capitale di lungo periodo sul mercato. Non è denaro che entra ed esce nell’arco di una giornata.

Leggi come il GENIUS Act per le stablecoin e il CLARITY Act per la struttura di mercato stanno fornendo alle aziende e ai governi la certezza necessaria per integrare le criptovalute nei tesori societari. Gli analisti di Deutsche Bank prevedono che la volatilità resterà compressa man mano che Bitcoin sostituirà o affiancherà sempre più spesso le coperture tradizionali di portafoglio.

Bitcoin più correlato ai mercati tradizionali

In Europa, i fondi multi-asset stanno allocando l’1-3% dei portafogli a Bitcoin per diversificazione, mentre i fondi sovrani dell’Asia-Pacifico sperimentano piccoli mandati di riserva digitale. Le family office del Medio Oriente, in particolare negli Emirati Arabi Uniti, destinano fino al 5% dei portafogli patrimoniali attraverso note negoziate in borsa regolamentate.

Una volatilità più bassa cambia la percezione degli investitori. Bitcoin è meno rischioso, e quindi istituzioni prima caute ora possono allocare capitale. I modelli di asset allocation iniziano a trattarlo al pari di materie prime, REIT e obbligazioni ad alto rendimento, non più come una pura scommessa speculativa. E con prezzi più stabili, diventa più realistico l’utilizzo di Bitcoin come mezzo di pagamento o strumento di regolamento.

L’accumulazione istituzionale sta ridisegnando la dinamica dell’offerta. Oltre 770.000 BTC sono ora detenuti in conti con più di 10.000 BTC, per lo più da istituzioni. I soli ETF controllano quasi il 6,5% dell’offerta totale di Bitcoin, mentre i tesori aziendali aggiungono una domanda costante, indipendente dal sentiment retail. Le riserve sugli exchange si stanno riducendo, abbassando ulteriormente la pressione speculativa.

Cambiamento strutturale nella volatilità del mercato Bitcoin

La volatilità giornaliera è molto più bassa rispetto ai cicli precedenti, mentre le correlazioni con i titoli tecnologici e le obbligazioni ad alto rendimento sono in crescita. I tradizionali cicli di halving quadriennali non dettano più gli schemi di prezzo: sono i flussi istituzionali a guidare oggi la dinamica di mercato. Restano comunque rilevanti le condizioni macro. A fine agosto 2025 Bitcoin ha registrato deflussi dagli ETF per 1,17 miliardi di dollari, il secondo più grande ritiro settimanale mai registrato.

Per gli investitori questo significa strategie di portafoglio diverse. Bitcoin può far parte dei piani pensionistici e delle allocazioni di lungo termine senza gli eccessi di volatilità del passato. Viene trattato come un asset strategico, non più come una scommessa marginale. Con ETF spot, adozione aziendale e chiarezza normativa a rafforzare la stabilità, la volatilità di Bitcoin potrebbe rimanere bassa ancora a lungo. L’insieme di comportamento del mercato, adozione globale e framework regolamentari suggerisce che non si tratti di un fenomeno temporaneo, ma di un cambiamento strutturale nel modo in cui Bitcoin si inserisce nel sistema finanziario.