La FSC della Corea del Sud Rivede l’Accordo di Hana Bank — Regole Finanziarie-Crypto Poco Chiare

Il regolatore finanziario della Corea del Sud ha appena messo i bastoni tra le ruote a uno degli accordi crypto più significativi dell’anno. La Divisione Attività Virtuali della Financial Services Commission ha confermato questo il 18 maggio. Sta attivamente esaminando se l’acquisizione da parte di Hana Bank di una partecipazione del 6,55% in Dunamu, l’operatore di Upbit, rientri nelle normative sullo scorporo tra finanza e crypto del paese.

据 iNews24 报道，韩国金融委员会虚拟资产科官员表示，正审查韩亚银行（Hana Bank）收购 Dunamu 股份是否涉及金融与虚拟资产分离（金加分离）监管，目前并非直接推进放宽相关监管。韩亚银行近期宣布将收购 Kakao Investment 持有的 Dunamu 6.55% 股份，若交易完成，将成为 Dunamu…

— 吴说区块链 (@wublockchain12) May 18, 2026

L’accordo, del valore di circa 670 milioni di dollari, renderebbe Hana Bank il quarto maggiore azionista di Dunamu. Ma i regolatori non sono pronti a farlo passare. Le notizie dalla Corea del Sud oggi pongono uno dei più significativi partenariati tra banche e crypto in Asia sotto un attento esame normativo.

Cosa Sta Effettivamente Esaminando la FSC

Il principio di separazione tra finanza e crypto governa il settore finanziario della Corea del Sud dal 2017. Dopo misure di emergenza sulle valute virtuali, i regolatori hanno vietato alle aziende finanziarie istituzionali di detenere, acquistare, acquisire garanzie o effettuare investimenti azionari in attività virtuali. L’intento era quello di isolare il rischio tra il sistema bancario tradizionale e il volatile mercato crypto.

Hana Bank ha strutturato il suo investimento come un’acquisizione di azioni detenute da Kakao Investment. Questo è tecnicamente un percorso indiretto piuttosto che un acquisto diretto di partecipazioni in Dunamu. I regolatori non accettano questa distinzione. Un funzionario della FSC ha dichiarato chiaramente che “anche se Hana Bank ha scelto di acquisire una partecipazione in Kakao Investment piuttosto che acquisire direttamente una partecipazione in Dunamu, lo stiamo esaminando secondo gli stessi standard poiché è essenzialmente un investimento in Dunamu.”

Questa formulazione è importante. Significa che le soluzioni strutturali non proteggeranno l’accordo da un esame normativo.

Un Gap Normativo Senza una Tempistica Chiara

Ecco il fattore complicante che rende le notizie su Upbit e questa intera situazione genuinamente incerte. Le regole di separazione tra finanza e crypto non sono codificate in legge. Esistono come linee guida amministrative — il che significa che sono applicabili ma anche più ambigue rispetto a una legislazione formale. Le autorità finanziarie stanno discutendo da mesi di incorporare queste regole in un formale Digital Assets Framework Act. Tuttavia, quella legislazione non è stata inserita nell’agenda della riunione del Political Affairs Committee del 12 maggio. Una revisione legislativa completa è improbabile prima della sessione regolare dell’Assemblea Nazionale di settembre, al più presto.

I funzionari della FSC della Corea del Sud riconoscono il gap. Entrambi i partiti di governo e opposizione hanno promesso di accelerare le discussioni dopo le elezioni locali. Ma il rimpasto di personale dopo quelle elezioni potrebbe far ripartire le trattative da zero. Altre istituzioni finanziarie stanno osservando con attenzione. Mirae Asset Group sta perseguendo una partecipazione in Korbit attraverso una sussidiaria di consulenza piuttosto che il suo braccio di intermediazione specificamente per navigare queste regole. Korea Investment and Securities sta adottando un approccio altrettanto cauto per un potenziale investimento in Coinone insieme a OKX.

Cosa Significa Questo per Investitori e Sviluppatori

Per gli investitori di Hana Bank e Dunamu, la revisione della FSC introduce un reale rischio di completamento dell’accordo. La transazione non può essere considerata finalizzata fino a quando i regolatori non emettono una posizione chiara. Mentre il quadro normativo che governa quella posizione rimane legalmente ambiguo fino all’approvazione della legislazione. Per i seguaci delle notizie dalla Corea del Sud oggi e i partecipanti al mercato crypto, la posizione della FSC segnala qualcosa di importante. La Corea del Sud non sta bloccando l’integrazione delle crypto con la finanza tradizionale. Sta insistendo per farlo attraverso canali normativi appropriati. L’accordo di Hana Bank potrebbe alla fine essere approvato. Ma stabilirà il precedente che ogni futuro partenariato tra banche e crypto in Corea del Sud dovrà seguire.