Kalshi e CFTC fanno causa al Minnesota per il divieto sui mercati delle previsioni

La piattaforma di scambio di previsioni Kalshi ha avviato una causa federale contro il Minnesota. Questo è un tentativo di bloccare quello che diventerebbe il primo divieto a livello statale sui mercati delle previsioni negli Stati Uniti. La causa arriva a pochi giorni dopo che la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha presentato la propria sfida legale contro la legge. Questo sta creando un importante confronto su chi ha l’autorità di regolamentare l’industria dei mercati delle previsioni in rapida crescita.

预测市场平台 Kalshi 起诉美国明尼苏达州，要求阻止一项将于 8 月 1 日生效的新法律。该法律将运营、托管或推广预测市场平台定为刑事犯罪。Kalshi 认为该法违反美国宪法，商品交易法赋予 CFTC 对预测市场相关衍生品的专属监管权，同时相关广告禁令也涉嫌违反《第一修正案》。此前 CFTC 已于 5 月 19…

— 吴说区块链 (@wublockchain12) 29 maggio 2026

La legge del Minnesota, firmata dal Governatore Tim Walz il 18 maggio, entrerà in vigore il 1° agosto. Essa renderebbe un reato penale operare, ospitare o promuovere piattaforme di mercato delle previsioni all’interno dello stato. Kalshi sostiene che la misura viola la legge federale e la Costituzione degli Stati Uniti poiché il Congresso ha già conferito alla CFTC l’autorità esclusiva sui contratti e mercati di derivati regolati a livello federale.

Il Minnesota diventa il punto cruciale per la regolamentazione dei mercati delle previsioni

La disputa segna l’azione statale più aggressiva finora contro i mercati delle previsioni. Mentre diversi stati hanno sfidato piattaforme come Kalshi negli ultimi anni, il Minnesota è il primo a approvare una legislazione che criminalizza direttamente l’industria. 

I mercati delle previsioni consentono agli utenti di scambiare contratti legati a eventi futuri. Questo include elezioni, risultati sportivi, indicatori economici ed eventi meteorologici. I sostenitori li vedono come strumenti finanziari che migliorano l’accuratezza delle previsioni. Tuttavia, i critici sostengono che somigliano al gioco d’azzardo online e dovrebbero affrontare una supervisione più rigorosa.

La battaglia legale arriva mentre il settore sta vivendo una rapida crescita. Piattaforme come Kalshi e Polymarket hanno attratto milioni di utenti e generato un’attività di scambio significativa. Questo ha trasformato i mercati delle previsioni in uno dei segmenti in più rapida crescita della finanza digitale.

Kalshi afferma che la legge federale prevale sulle restrizioni statali

Nella sua denuncia, Kalshi sostiene che la legge del Minnesota confligge direttamente con il Commodity Exchange Act. Questo conferisce alla CFTC giurisdizione esclusiva sui mercati di contratti designati. L’azienda contesta anche le restrizioni pubblicitarie del Minnesota, sostenendo che violano le protezioni del Primo Emendamento criminalizzando il discorso relativo ai prodotti finanziari regolati a livello federale.

Secondo Kalshi, rispettare sia le normative federali che i nuovi requisiti del Minnesota sarebbe impossibile. L’azienda ha quindi chiesto al tribunale di impedire l’applicazione della legge prima della scadenza di agosto. La causa rispecchia da vicino gli argomenti già presentati dalla CFTC, che ha presentato la propria sfida il 19 maggio. I regolatori federali sostengono che gli stati non possono imporre restrizioni separate sui prodotti, poiché rientrano nelle leggi federali sui derivati.

Un crescente scontro di potere tra federale e statale

Il caso va oltre il Minnesota. Potrebbe determinare se i singoli stati possono limitare i mercati delle previsioni nonostante l’approvazione federale. Questa domanda è diventata sempre più importante man mano che i mercati delle previsioni si spostano nella finanza tradizionale. All’inizio di questa settimana, il Presidente Donald Trump ha anche espresso supporto per il mantenimento dell’autorità esclusiva della CFTC sul settore. Ha sostenuto che i mercati delle previsioni rappresentano un’industria finanziaria emergente che dovrebbe operare sotto un quadro nazionale coerente.

Kalshi ha già ottenuto vittorie legali preliminari in dispute simili che coinvolgono il New Jersey e l’Arizona. Ma la legge del Minnesota va oltre le azioni statali precedenti, rendendo questa causa uno dei test legali più significativi per l’industria fino ad oggi.

Cosa significa per i trader e l’industria

Una vittoria per Kalshi e la CFTC potrebbe rafforzare l’autorità federale e limitare la capacità degli stati di regolamentare i mercati delle previsioni in modo indipendente. Potrebbe anche beneficiare altre piattaforme che operano nello spazio, fornendo maggiore certezza legale. Al contrario, se il Minnesota prevale, altri stati potrebbero perseguire leggi simili, creando un mosaico di regolamenti che gli operatori dei mercati delle previsioni dovrebbero navigare.

Per gli utenti, l’esito potrebbe influenzare l’accesso ai contratti sugli eventi in tutto il paese. Potrebbe anche influenzare il futuro delle piattaforme di previsione basate su blockchain, insieme ad altre tecnologie finanziarie emergenti che si basano sull’accesso al mercato nazionale.

Cosa succede ora?

Il tribunale dovrebbe considerare le richieste di rimedi preliminari prima che la legge entri in vigore il 1° agosto. Fino ad allora, la causa rimarrà sotto attenta osservazione nei circoli finanziari, normativi e crypto. Il caso è evoluto in molto più di una disputa tra Kalshi e il Minnesota. Ora rappresenta un test fondamentale per determinare se i regolatori federali o i singoli stati plasmeranno il futuro dei mercati delle previsioni negli Stati Uniti.