Il Vicegovernatore della RBI Sfida la Narrazione sul Valore Reale di Bitcoin

Il vicegovernatore della RBI, T. Rabi Sankar, ha lanciato dure critiche nel dibattito su Bitcoin. Il suo intervento si è svolto durante il Mint Annual BFSI Conclave 2025. Sankar ha affermato che Bitcoin non possiede un valore reale o intrinseco e ha paragonato l’aumento del suo prezzo alla mania dei tulipani in Olanda nel XVII secolo. Ha sottolineato che Bitcoin non ha alcun supporto da parte di un emittente e ha evidenziato la mancanza di flussi di cassa. Secondo lui, questi aspetti rendono Bitcoin uno strumento finanziario instabile. Le sue osservazioni ribadiscono i dubbi di lunga data della RBI sulle criptovalute orientate alla privacy.

Il Rischio di Volatilità Messo in Evidenza dalla Comparazione con la Mania dei Tulipani

Sankar ha utilizzato l’analogia della mania dei tulipani per sottolineare il rischio. Ha definito la valutazione di Bitcoin basata sul sentiment piuttosto che sui fondamentali. Ha sostenuto che a guidarne il prezzo sia più la speculazione che i fattori fondamentali. Il paragone rappresenta un avvertimento per gli investitori retail, mettendo in evidenza il pericolo di cercare profitti rapidi. La RBI continua a privilegiare la stabilità finanziaria. Sankar ha avvertito che gli asset non regolamentati possono aumentare il rischio sistemico. Ha sottolineato che un aumento di prezzo non implica creazione di valore e ha affermato che gli asset sostenibili richiedono fiducia, supporto e responsabilità. Queste opinioni sono in linea con quelle precedenti della RBI. Anche la Federal Reserve ha più volte messo in guardia contro l’esposizione alle criptovalute.

Lo Sviluppo delle Criptovalute in India si Scontra con il Cinismo dei Regolatori

L’industria cripto in India continua a crescere nonostante le critiche severe. Il Paese conta quasi 119 milioni di utenti di criptovalute, la più grande base di utenti cripto al mondo. La crescita è alimentata da giovani investitori, con oltre il 37% appartenenti alla generazione Z. L’espansione prosegue nonostante l’alta tassazione: l’India applica un’imposta del 30% sui profitti cripto e un TDS dell’1% su tutte le transazioni. Queste misure hanno ridotto i volumi di scambio, ma non hanno fermato la partecipazione. Lo sviluppo continua e gli utenti vengono onboardati tramite exchange. L’interesse retail rimane elevato durante tutti i cicli di mercato.

Bitcoin viene scambiato intorno a 90.000 USD, circa il 30% al di sotto del massimo storico. Tuttavia, la domanda resta stabile. Il numero di detentori a lungo termine continua a crescere e l’interesse istituzionale rimane presente a livello globale. Le misure di adozione continuano a espandersi. Chainalysis colloca l’India in prima linea nell’adozione cripto di base. I sostenitori ritengono che l’offerta di Bitcoin sia fissa, conferendogli valore, e considerano la decentralizzazione come principale supporto. Respinge le analogie con bolle storiche, creando un divario in continua crescita. I regolatori si concentrano sul rischio, mentre i mercati si basano su scarsità e utilizzo.

La Realtà del Mercato si Scontra con le Preoccupazioni Politiche

I commenti della RBI evidenziano un divario politico significativo. I regolatori privilegiano stabilità e controllo, mentre le criptovalute contraddicono entrambi i principi. Sankar avverte come misura di prudenza, non come proposta di riforma. In India non esiste ancora un sistema cripto esteso e il dibattito interno sulle politiche continua. Nel frattempo, l’implementazione avviene dal basso. Bitcoin resta al centro di questa tensione. I grafici dei prezzi non sono più il fulcro della disputa: a essere in gioco sono ideologia, fiducia e il denaro del futuro. Entrambe le parti sembrano restie a modificare la propria posizione.