Il MVRV Z-Score di Bitcoin scende nuovamente sotto 1

Il MVRV Z-Score rappresenta uno dei più utilizzati indicatori on-chain per valutare la valutazione di Bitcoin. La metrica confronta due valori chiave all’interno della rete Bitcoin.

Il primo valore è la capitalizzazione di mercato, che riflette il prezzo attuale moltiplicato per l’offerta circolante. Il secondo valore è la capitalizzazione realizzata, che calcola il costo medio di tutti i Bitcoin attualmente detenuti on-chain. La capitalizzazione realizzata stima efficacemente quanto gli investitori hanno pagato per i loro token in base all’ultima volta che ciascun token è stato trasferito sulla blockchain.

#BITCOIN'S MRV-Z SCORE JUST DROPPED BELOW 1 FOR THE 6th TIME IN ITS 17 YEAR HISTORY

EACH TIME IT'S GONE UP AT LEAST 700%

YOU'VE BEEN WARNED 🚀🚀 pic.twitter.com/oVlQPf5hr2

— The Bitcoin Historian (@pete_rizzo_) March 14, 2026

Il MVRV Z-Score divide quindi la differenza tra questi valori per la deviazione standard storica della capitalizzazione di mercato. Questo processo aiuta a normalizzare gli estremi di prezzo attraverso diversi cicli di mercato.

Quando il punteggio sale a livelli molto elevati, gli analisti interpretano il segnale come una potenziale sovravalutazione. Quando il punteggio scende a livelli molto bassi, i dati suggeriscono che il mercato potrebbe sottovalutare l’asset. Un valore inferiore a 1 indica tipicamente che Bitcoin viene scambiato vicino al suo valore equo storico o leggermente al di sotto. Queste condizioni si presentano spesso durante periodi di estrema pessimismo o capitolazione del mercato.

I dati storici mostrano forti modelli di recupero

I dati dei cicli precedenti mostrano che il MVRV Z-Score scendendo sotto 1 ha storicamente segnato importanti punti di inversione. Durante tutta la storia di Bitcoin, il segnale è apparso solo un numero limitato di volte. Esempi passati includono i principali minimi di mercato attorno al 2011, 2015, 2018 e 2022.

Ciascuno di questi periodi ha preceduto fasi di recupero significative nel mercato delle criptovalute. I grafici storici mostrano che dopo l’apparizione del segnale, Bitcoin ha infine prodotto guadagni superiori al 700% nei successivi cicli rialzisti. Questi rally si sono verificati mentre il sentiment di mercato passava da una paura estrema a un rinnovato ottimismo.

I cambiamenti nella struttura di mercato influenzano i cicli futuri

Tuttavia, gli analisti sottolineano anche che i modelli passati non garantiscono risultati identici nei cicli futuri. Le dinamiche di mercato recenti sono cambiate a causa di diversi nuovi fattori.

La partecipazione istituzionale è aumentata significativamente. I fondi negoziati in borsa per Bitcoin ora influenzano la liquidità di mercato, mentre fattori macroeconomici come i tassi di interesse, la liquidità globale e gli eventi geopolitici influenzano anche i movimenti dei prezzi.

Nei cicli recenti, i picchi del MVRV Z-Score sono anche leggermente diminuiti rispetto ai precedenti mercati rialzisti. I cicli precedenti registravano picchi attorno a 9-10, mentre i cicli più recenti hanno raggiunto picchi più vicini a 7. Questa tendenza suggerisce che la crescita del mercato potrebbe diventare più graduale man mano che Bitcoin matura come asset finanziario globale.

Nonostante questi cambiamenti, il nuovo segnale del MVRV Z-Score attira ancora forte attenzione tra gli investitori a lungo termine. Molti analisti vedono l’indicatore come uno degli strumenti più chiari per identificare le zone di accumulo a lungo termine, suggerendo che Bitcoin potrebbe avvicinarsi nuovamente alle fasi iniziali di un potenziale ciclo di mercato rialzista.