Il Giappone prevede di emettere bond municipali come titoli digitali

Il Giappone si prepara a un cambiamento significativo nel modo in cui i governi locali raccolgono fondi. Secondo un rapporto di Nikkei, il governo giapponese intende promuovere l’emissione di bond municipali in formato digitale. Questi strumenti sarebbero emessi come titoli digitali, noti anche come security token. Il governo prevede di presentare un progetto di legge correlato alla sessione ordinaria della Dieta Nazionale del Giappone nel 2026. Prima di allora, i funzionari pianificano di finalizzare le misure politiche entro la fine del mese, sulla base dei feedback e delle esigenze dei governi locali.

Il governo prepara il quadro normativo

L’iniziativa mira a modernizzare il sistema del debito pubblico giapponese. Utilizzando titoli digitali, il governo spera di diversificare i metodi di finanziamento e semplificare l’emissione e la gestione dei bond per le autorità locali. I funzionari stanno attualmente valutando se le leggi esistenti necessitino di modifiche, concentrandosi sull’assicurare che i bond digitali possano essere emessi, negoziati e gestiti all’interno di un quadro legale chiaro.

Si prevede che una direzione politica sarà definita entro poche settimane, prima della redazione formale della legislazione. Il Giappone dispone già di una base legale per i security token, grazie alle modifiche alla Financial Instruments and Exchange Act del 2020, che hanno introdotto il concetto di diritti trasferibili registrati elettronicamente. Ciò consente ai titoli di essere emessi e gestiti digitalmente in condizioni regolamentate.

Blockchain come infrastruttura centrale

I bond municipali digitali si baserebbero sulla tecnologia blockchain, che registra le transazioni in blocchi di dati collegati tramite crittografia. Questa struttura migliora l’integrità dei dati e riduce la dipendenza dai processi manuali. Negli ultimi anni, il Giappone ha testato l’emissione di bond basata su blockchain attraverso programmi pilota. Grandi istituzioni finanziarie e borse hanno già emesso bond digitali sperimentali, concentrandosi su velocità di regolamento, trasparenza e tracciamento degli investitori. Estendendo questo modello ai bond municipali, le autorità mirano ulteriormente a ridurre i costi amministrativi e migliorare l’efficienza operativa. I registri digitali facilitano anche il monitoraggio della proprietà e la gestione dei pagamenti degli interessi.

Ampliamento dell’accesso agli investitori e maggiore efficienza

Un altro obiettivo dell’emissione digitale è aumentare la partecipazione degli investitori. Le piattaforme digitali possono abbassare le barriere all’ingresso e rendere l’acquisto di bond più accessibile agli investitori individuali. I governi locali affrontano spesso popolazioni in calo e costi in aumento; un accesso più semplice ai mercati dei capitali potrebbe aiutarli a garantire finanziamenti stabili. I bond digitali possono anche attrarre investitori più giovani, familiari con strumenti finanziari online. Inoltre, l’emissione digitale può ridurre i cicli di regolamento e migliorare la raccolta dei dati, consentendo ai governi di monitorare in modo più efficace come le organizzazioni raccolgono e allocano i fondi.

Parte di una strategia più ampia di finanza digitale

La mossa del Giappone si inserisce in uno sforzo più ampio verso la finanza digitale e la tokenizzazione degli asset. Le autorità hanno supportato esperimenti con bond digitali, green bond e altri asset tokenizzati negli ultimi anni. Pur essendo ancora nelle fasi iniziali, il piano segnala un’intenzione a lungo termine. Se il progetto di legge sarà approvato nel 2026, i governi locali potrebbero adottare gradualmente i titoli digitali come opzione standard di finanziamento. Attualmente, l’attenzione del governo resta sul design delle politiche e sulla chiarezza normativa, mentre i tempi concreti di emissione dipenderanno dai progressi legislativi e dalla preparazione dei governi locali.