Il FSIL del Lussemburgo compie un passo audace verso gli ETF su Bitcoin

In un sviluppo trasformativo, il Fondo Sovrano Intergenerazionale del Lussemburgo (FSIL) ha investito l’1% del proprio portafoglio in fondi negoziati in borsa su Bitcoin (ETF). Questa decisione fa del Lussemburgo il primo fondo statale dell’Eurozona a investire in criptovalute, segnando un cambiamento significativo nel modo in cui l’Europa considera gli asset digitali.

Il Future Sustainability Investment Limited (FSIL) è stato creato nel 2014 per costruire riserve a lungo termine per le generazioni future, concentrandosi fino ad allora principalmente su obbligazioni di alta qualità. Dopo l’approvazione di una strategia di investimento aggiornata nel luglio 2025, il fondo ha ora il mandato di investire fino al 15% dei propri asset in investimenti alternativi, comprese criptovalute, private equity e immobili. Questa strategia dimostra ulteriormente l’impegno del Lussemburgo nella diversificazione del proprio portafoglio.

JUST IN: 🇱🇺 Luxembourg’s Sovereign Wealth Fund becomes first Eurozone state fund to invest 1% of holdings in $BTC ETFs. pic.twitter.com/WaHHh5FqYk

— Whale Insider (@WhaleInsider) October 9, 2025

Scegliere ETF invece di detenere Bitcoin direttamente

Per ridurre i rischi operativi legati all’investimento diretto in criptovalute, il FSIL ha deciso di utilizzare ETF regolamentati su Bitcoin, consentendo un’esposizione indiretta alla valuta. In questo modo, il fondo può partecipare al potenziale rialzo di Bitcoin con minori complicazioni legate all’infrastruttura di custodia e al rischio normativo. Bob Kieffer, Direttore del Tesoro del Lussemburgo e Segretario Generale, ha sottolineato questa scelta.

La decisione di destinare l’1% del portafoglio del FSIL, pari a circa 764 milioni di euro (888 milioni di USD), agli ETF su Bitcoin si traduce in un investimento relativamente piccolo, ma simbolico, di circa 9 milioni di dollari. Sebbene questa allocazione possa sembrare minima, riflette il riconoscimento del fondo della crescente accettazione di Bitcoin tra gli investitori istituzionali.

Innovazione e gestione del rischio

Jonathan Westhead, dell’Agenzia Finanziaria del Lussemburgo, ha dichiarato che l’allocazione dell’1% rappresenta un equilibrio accuratamente ponderato tra il rischio sull’innovazione e l’esercizio della dovuta diligenza. Ha evidenziato che, nonostante i rischi, alcuni potrebbero considerare la mossa eccessivamente conservativa; tuttavia, dimostra un impegno verso il potenziale di Bitcoin nel lungo periodo. Il consiglio di gestione del FSIL ritiene che questo approccio sia coerente con la responsabilità di preservare il valore per le generazioni future ed esplorare nuove classi di asset.

Questo approccio cauto ma lungimirante contrasta con altri fondi sovrani europei. Ad esempio, il fondo sovrano norvegese ha aumentato l’esposizione indiretta a Bitcoin di oltre il 192% nel 2025, tramite partecipazioni azionarie in società legate alle criptovalute. Rispetto al fondo norvegese, l’approccio basato su ETF del Lussemburgo offre esposizione agli asset cripto in un percorso più regolamentato, con un vantaggio aggiuntivo di liquidità.

Il Lussemburgo guida la finanza digitale

Con la recente approvazione degli ETF su Bitcoin, il Lussemburgo si posiziona come leader nella finanza digitale nell’Eurozona. Questo è anche un chiaro indicatore della tendenza in corso: i grandi investitori istituzionali stanno iniziando a integrare gli asset digitali in strategie di investimento diversificate. L’utilizzo di strumenti finanziari regolamentati consente al Lussemburgo non solo di superare le complicazioni dello spazio cripto, ma di partecipare attivamente alla trasformazione dei servizi finanziari.

Come primo fondo statale dell’Eurozona a compiere un investimento simile, il FSIL sta creando un precedente che altri fondi europei potrebbero seguire. L’approccio del FSIL dimostra che, con una pianificazione adeguata e una gestione dei rischi attenta, i fondi sovrani possono accedere all’innovazione e agli asset strategici senza compromettere i loro obiettivi a lungo termine.